核心观点：AI产业迎来多重估值催化，行业景气度有望进一步提升。

　　2023年1月，AI产业迎来多重估值催化

　　（1）1月23日，微软宣布将向OpenAI追加数十亿美元的投资，并计划迅速推进OpenAI旗下ChatGPT商业化，将其整合进Bing搜索引擎、Office全家桶、Azure云服务、Teams聊天程序等一系列产品中。

　　（2）1月27日，美国和欧盟宣布达成首个全面的人工智能协议，要加快、加强人工智能的使用，以优化农业、医疗、应急反应、天气预报和电网运营。

　　（3）1月29日，上海市印发《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》，加快发展集成电路、生物医药、人工智能三大产业，制订新一轮三大产业上海方案。

　　人口老龄化趋势下，AI需求将更为强烈

　　人工智能是国家战略的重要组成部分，是未来国际竞争的焦点和经济发展的新引擎。根据国家统计局数据，2022年我国人口出现负增长。人工智能的技术应用和推广，将是抵消人口老龄化影响，保障我国制造业领先优势的重要途径。未来，我国人工智能产业的政策和市场潜力巨大。根据中国电子学数据，2021年中国人工智能核心产业市场规模为1300亿元，同比增长38.9%。根据《新一代人工智能发展规划》，到2025年，我国人工智能核心产业规模将超过4000亿元，带动相关产业规模超过5万亿元。

　　ChapGPT掀起新潮流，助力AI产业景气提升

　　ChatGPT是人工智能公司OpenAI的GPT自然语言生成式模型的最新衍生品。2018年6月，OpenAI发布了第一代的GPT（Generative Pre-trained Transformer，生成型预训练变换模型）模型。GPT是第一个将ELMo（Embedding fromLanguage Models，一种上下文嵌入模型）和Transformer（一种深度神经网络模型）两种技术相结合的预训练语言模型。

　　ChatGPT是基于GPT-3.5的主力模型。2022年11月30日，OpenAI开放注册免费机器人对话模型ChatGPT(GPT-3.5系列)后，ChatGPT用户数在5天内突破100万。

　　我们认为，ChatGPT将大幅提升AI技术的推广应用进程，进一步扩大AI的影响力，助力AI产业迈向更高速增长。

　　投资建议：

　　我国AI产业景气迎来多重估值催化，行业前景可期。受益标的包括：科大讯飞、云从科技、格灵深瞳、拓尔思、海天瑞声、虹软科技等。

　　风险提示

　　宏观经济影响下游需求、政策落地不及预期、市场竞争加剧。