主要逻辑:储量集中在中国、俄罗斯、玻利维亚、塔吉克,产量中国占据一半。近年来由于品味下降、环保疫情等因素,锑资源产量不断走低。
目前时点:锑供需面临重要拐点,供给出清,未来三年全球增量不多,最大看点就是华钰矿业在塔吉克的项目,同样放量缓慢;需求55%是阻燃剂,主要应用在塑料和橡胶,受益房产复苏和新能源汽车;光伏玻璃澄清剂是最大新增需求,占比有望从目前的6%提升至2025年的20%+。锑价有望进入强力上涨通道,目前8万/吨,历史高点是2011年的12万,有望创新高。
主要关注公司湖南黄金(2023自产锑2万吨),华钰矿业(2023自产锑7000吨,2024年1.2万吨),南化股份(2023自产锑4000吨)。
主要逻辑:储量集中在中国、俄罗斯、玻利维亚、塔吉克,产量中国占据一半。近年来由于品味下降、环保疫情等因素,锑资源产量不断走低。
目前时点:锑供需面临重要拐点,供给出清,未来三年全球增量不多,最大看点就是华钰矿业在塔吉克的项目,同样放量缓慢;需求55%是阻燃剂,主要应用在塑料和橡胶,受益房产复苏和新能源汽车;光伏玻璃澄清剂是最大新增需求,占比有望从目前的6%提升至2025年的20%+。锑价有望进入强力上涨通道,目前8万/吨,历史高点是2011年的12万,有望创新高。
主要关注公司湖南黄金(2023自产锑2万吨),华钰矿业(2023自产锑7000吨,2024年1.2万吨),南化股份(2023自产锑4000吨)。