受到疫情的扰动，Q4 销售额约10亿，同比增长但环比略下滑。随着疫情消除、PD-1以量补价以及雷莫西尤 单抗等新药放量，我们认为销售将恢复增长。公司预计未来4-5年营业收入达到200亿元，该销售目标我们 认为实现概率较大。 公司产品梯队逐步完善，23年潜在研发催化剂多： 上市获批：IBI-326 (BCMA CAR-T)、IBI-306 (PCSK9) 、IBI-376 (PI3Kδ)； 提交NDA: IBI310 (CTLA-4)、ROS1/NTRK； 临床3期数据：IBI362 (GLP-1/GCGR) 临床3期推进：CEACAM5 ADC、IBI112(IL-23p19)、KRAS G12C、IBI188 (CD47) 22年8月Sanofi认购股份，且达成战略合作，体现MNC对于信达作为中国biopharma平台价值的认可。

【国君医药丁丹团队】信达生物：疫情短期扰动不改长期前景 受到疫情的扰动，Q4 销售额约10亿，同比增长但环比略下滑。随着疫情消除、PD-1以量补价以及雷莫西尤 单抗等新药放量，我们认为销售将恢复增长。公司预计未来4-5年营业收入达到200亿元，该销售目标我们 认为实现概率较大。 公司产品梯队逐步完善，23年潜在研发催化剂多： 上市获批：IBI-326 (BCMA CAR-T)、IBI-306 (PCSK9) 、IBI-376 (PI3Kδ)； 提交NDA: IBI310 (CTLA-4)、ROS1/NTRK； 临床3期数据：IBI362 (GLP-1/GCGR) 临床3期推进：CEACAM5 ADC、IBI112(IL-23p19)、KRAS G12C、IBI188 (CD47) 22年8月Sanofi认购股份，且达成战略合作，体现MNC对于信达作为中国biopharma平台价值的认可。