推荐逻辑：1）科研试剂行业发展迅速，国内市场规模超千亿，国产替代正当时。2）公司品牌力、产品力、渠道力均处于国内领先地位。连续11年被评为“最受用户欢迎试剂品牌”客户数量占据绝对优势地位，年新增客户数可达2万左右。公司自有品牌SKU数量喜人，未来三年有望新增三万个以上。电商平台已成业界标杆，拥有超过20多万名注册用户。3）未来三年业绩增速预计在30%左右，降本增效正当时。

　　科研试剂行业发展迅速，国产替代正当时。科研试剂行业发展受益于科研服务行业科研经费投入的持续增长。根据国家统计局数据，近几年全国研究与试验发展（R&D）经费投入力度持续加大，2021年，全国共投入研究与试验发展（R&D）经费2.8万亿元，较2020年增加3563.20亿元，增幅14.6%。科研试剂应用场景广泛，品类持续扩增。国产试剂数量已从2006年仅有的3000种左右跃升至2015年的3万多种。进入“十四五”以来，我国整体经济实力快速提升，国家对科技创新、自主研发也愈发重视，我国科研试剂行业发展进入关键时期。2021国内科研试剂耗材市场规模将高于1174-1468亿元，国产企业份额不足10%，未来替代潜力十足。

　　他山之石——科研服务企业外延内驱是成长的必经之路。近几年来，行业巨头赛默飞、丹纳赫、默克等加大了在中国的投资力度，其在品牌声誉、产品质量等方面均具有较强竞争优势，通过复盘其成长路径，我们认为国内科研服务企业外延内驱是发展的必经之路，需要专注于高技术壁垒产品线拓展、并购重组具有协同效应的标的、通过精细化、企业化管理模式加强并购后的复利效应。

　　品牌力、产品力、渠道力打造公司龙头地位。公司自设立伊始就坚持打造自主品牌，与国内竞争对手存在显著差异。连续11年被评为“最受用户欢迎试剂品牌”。公司客户数量占据绝对优势地位，年新增客户数可达2万左右。公司注重自主创新，自有品牌SKU数量喜人，未来三年有望新增三万个以上。电商平台已成业界标杆，拥有超过20万名注册用户。

　　盈利预测与投资建议。预计2022-2024年EPS分别为0.78元、1.08元、1.43元，未来三年归母净利润将保持31%的复合增长率，给予公司2023年50倍PE，对应目标价54元，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险提示：产品渠道销售不及预期的风险；行业竞争格局恶化的风险；新产品研发失败的风险。