【中信农业】USDA 2月月报速递
 
北京时间2月9日1点，美国农业部发布2月供需报告。上调小麦产量预期，下调玉米、大豆产量预期。
 
1.玉米： 全球产量、期末库存预期下调。
 
供应方面，本月预计2022/23年度全球粗粮产量将减少360万吨，至14.428亿吨。美国之外，全球玉米产量下降，其中阿根廷的产量下降被菲律宾和越南的产量增长部分抵消，阿根廷的减产反映了面积和单产的下降。
 
贸易方面，巴西、乌克兰、巴拉圭、土耳其和印度尼西亚的玉米出口预计将增加，阿根廷的玉米出口将减少。
 
库存方面，本月的2022/23年度美国玉米展望是用于乙醇的玉米减少，期末库存增加。在没有其他用途变化的情况下，美国玉米期末库存较上月增加了2,500万蒲式耳。除美国外，全球玉米期末库存较上月有所下降，乌克兰和印尼的库存下降部分被巴西和加拿大的库存增加所抵消。全球玉米期末库存为2.95亿吨，减少110万吨。 

2.大豆：全球产量、期末库存预期下调。
 
供应方面，美国2022/23年度大豆压榨量预计为22.3亿蒲式耳，较上月减少1500万蒲式耳。由于阿根廷和乌克兰作物减产，全球产量减少500万吨至3.83亿吨。阿根廷干旱天气条件影响了产量，产量减少450万吨，至4100万吨。乌克兰的粮食产量比报道的收获面积减少了40万吨。
 
需求方面，全球大豆出口几乎没有变化。阿根廷出口下降被巴拉圭和巴西的出口增加所抵消；阿根廷的大豆进口增加，而欧盟的大豆进口下降。
 
库存方面，由于中国、巴基斯坦和阿根廷的压榨量下降，全球大豆压榨量减少了340万吨。迄今为止，中国的挤压速度低于预期。阿根廷的压榨率降低，导致豆粕和豆油的出货量减少。全球大豆期末库存减少150万吨至1.02亿吨，其中南美库存减少部分被中国库存增加所抵消。
 
3.小麦： 全球供应，期末库存预期上调

供应方面，本月美国2022/23年度的展望是供应、消费、贸易和库存增加。由于澳大利亚和俄罗斯的产量增加，全球供应量增加了240万吨，达到10.61亿吨。其中，澳大利亚的产量提高了140万吨，达到3800万吨。目前收获的大部分增长来自澳大利亚西部。俄罗斯春小麦收获面积扩大，产量将提高100万吨至9200万吨。
 
需求方面，2022/23年度世界消费量增加了140万吨，达到7.91亿。因澳大利亚、乌克兰、欧盟和俄罗斯的出口增加，预计2022/23年度全球贸易量增加130万吨至2.13亿吨。
 
库存方面，预计美国2022/23年度的期末库将增加90万吨，至2.69亿吨，澳大利亚和中国库存的增加超过了乌克兰库存的减少。不过，期末库存仍为2016/17年以来最低。