———下一个乾景园林和国立科技，33亿市值的HJT电池+组件+分布式光伏电站公司宝利国际300135(10GW电池片+5GW组件+500MW分布式光伏电站规划)

1.2023年2月2日，上市公司宝利国际实控人周德洪、周秀凤将12.39%的股份以2.99元/股通过协议转让方式转让给江苏东祁（邓杰），并放弃剩余股份对应的表决权力。从邓杰控制的资产来看，无锡新能集团旗下的资产——光伏产业链（高效HJT电池片+组件+分布式光伏电站）正是资本市场时下“最欢迎”的项目。

2.股权变更完成，邓杰成为实控人后，必将通过定增等方式将无锡新能（持股89.73%）注入上市公司宝利国际，完成资产注入的同时实现30%控股。

3.参考乾景园林和国立科技的运作方法。

乾景园林：2022年11月9日，签署股权转让（摊薄后6.15%）协议，实控人变更，并于同日发布定增预案与关联交易公告，新实控人将以2.43元/股的价格定增1.9亿股（23%）并将名下光伏资产注入，落地1GW组件，48亿市值（目前对应完成定增后52.7亿）

国立科技：2022年11月9日，签署股权转让（摊薄后7.8%）协议，实控人变更，11月30日注入光伏资产，并于2023年1月18日发布定增预案，新实控人以12.75元/股的价格定增4480万股（摊薄后21.88%），落地1GW组件权益，市值30亿（目前对应完成定增后31亿）

4．无锡新能22年9月与安徽铜陵经济技术开发区签署合作协议，即“无锡新能集团在铜陵经开区投资建设年产10GW高效太阳能电池、5GW高效组件项目”，项目分二期建设：“一期总投资20亿元人民币，其中，固定资产投资18亿元人民币，建设2GW高效组件生产线及2GW太阳能电池片生产线，项目达产后形成年产太阳能电池及组件各2GW，年产值66亿元；二期总投资55亿元项目全部建成后，可实现年产10GW高效太阳能电池、5GW高效组件生产规模，形成年产值135亿元，年综合税收7亿元。”  

1）爱康科技：连续3年营收下滑，官宣未来3年的HJT电池和组件产能规划达40GW。 落地600MW电池，市值133亿。

2）宝鑫科技，计划未来三年将完成23个GW异质结电池的投产（其中怀远18个GW，内蒙古5个GW），落地1GW组件，市值93亿。

3）金刚玻璃，1.2GW异质结电池片及组件投产，4.8GW在2023年投产。6GW产能，落地1.2GW电池片及组件，市值97亿。

若后续将无锡新能注入上市公司，落地2GW电池片及组件，预期市值至少100亿。江苏东祁目前持股12.39%，若后续定增约2.26亿股可以达到30%持股比例，现价定增对应目前41亿市值，到100亿仍有144%空间。

风险提示：股权转让不及预期；定增不及预期