1、钙钛矿：下一代光伏新技术，理论上具备高效率、低成本优势，未来与HJT、TO­P­C­on叠层是产业化重点方向。

当前钙钛矿单结量产效率接近15%，逐步努力向18%迈进。如果叠层技术逐步成熟，未来效率将有较大提升。

2、钙钛矿产业化：
（1）配方+设备+工艺齐发力，稳定性、大面积制备问题正在突破。
（2）电池：目前国内已有3条百兆瓦单结钙钛矿产线投产，预计2023年新建产能约2GW。钙钛矿-晶硅叠层电池趋势渐强。
（3）设备：涂布、蒸镀设备是核心设备，电池片+组件设备价值量较晶硅提升。

目前百兆瓦级产线设备投资额超1亿元/100MW，单GW设备投资额近10亿元。未来成熟后单GW设备投资额有望向5亿元左右努力。

3、市场空间：预计2030年钙钛矿设备市场空间超800亿，BI­PV将率先应用光伏钙钛矿电池。

4、投资建议：聚焦钙钛矿设备、电池、材料龙头

推荐：迈为股份、京山轻机、金辰股份、罗博特科、捷佳伟创、帝尔激光、亚玛顿等。
重点关注：德龙激光、奥联电子、微导纳米、奥来德、杰普特、大族激光等。
关注非上市公司：德沪涂膜、纤纳光电、协鑫光电、极电光能、众能光电等。

5、风险提示：光伏行业新技术替代的风险、产业化进展不及预期等。