【百利科技】拟设立新材料基金
夜长梦山
2023-02-17 13:49:33
浙商机械 邱世梁||王华君【百利科技】拟设立新材料基金，向新一代动力电池材料与装备拓展
1、拟与上海联创资本共同设立股权投资基金，主要投资于具备新一代动力电池核心材料和高端智能装备属性的标的股权。有助于公司基于公司锂电材料设备主业，向新一代动力电池设备及材料拓展，获取新的利润增长点。
2、期待公司订单/盈利/估值拐点相继兑现：
（1）订单：锂电三大主材产线投资额未来三年CAGR达52%，公司目前是锂电材料整线供应唯一上市公司，极具竞争力。
（2）盈利：外延并购促进设备自供率提升至80%以上，内生研发实力雄厚，盈利能力将迎底部反转。
（3）估值：业务属性变化+利润增速预期显著变化，有望迎来估值拐点。
3、盈利预测与估值：
预计 2022-2024 年归母净利润分别为0.3/3.0/4.5亿元，同比增长-4%/948%/52%，对应 PE 分别为 200/19/13X，维持“买入”评级。
风险提示：
大股东质押风险；锂电池市场景气度不及预期；收购整合不及预期
参考报告：
【百利科技】点评：浙商机械 邱世梁||王华君【百利科技】拟设立新材料基金，向新一代动力电池材料与装备拓展
【百利科技】深度浙商机械 邱世梁|王华君【百利科技】深度：锂电材料整线龙头：设备自供率趋势性提升，迎业绩拐点
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