【申万电子】洁美科技:MLCC材料龙头,从载带到离型膜国产化20230222
🏮【复苏】被动元件行业低谷已过,复苏预期时点23H2。MLCC经历了18个月的下行周期,22Q3行业稼动率处历史低位,价格底、业绩底已过,复苏确定性强。作为全球被动元件纸质载带龙头,市场份额50%,洁美将直接受益。
🏮【新材料】与国际大客户签署战略合作协议,离型膜验证有序推进,有望复制MLCC纸质载带领域的成功,再造一个洁美。1⃣️2021年底洁美与三星签订战略协议,2022年底和村田建立战略合作伙伴关系。2⃣️公司自制基膜的离型膜送样三星、村田,预计2023年逐步起量,已规划产能约9亿平米/年。目前离型膜中粗糙度产品已向国巨、风华等客户供应,覆盖主要的台系和大陆客户。我们认为,随着自产基膜的中高端离型膜在客户端验证的推进,有望在2023H2快速增长。
🏮积极布局新能源赛道。公司新能源汽车铝塑膜用流延膜目前满产满销,预计第二条线年底投产。
📮研究成果:
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☑️洁美科技深度:http://b.nxw.so/2rXcFv
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