【华创建筑建材王彬鹏团队】一带一路+价值重估，看好央企估值修复
夜长梦山
2023-03-02 17:29:55
【华创建筑建材王彬鹏团队】一带一路+价值重估，看好央企估值修复
“一带一路”十周年催化，重点区域建设有望加快。去年下半年，总书记先后对中亚及中东地区国家进行访问，今年2月伊朗总统对我国进行国事访问，中东、西亚地区将成为未来“一带一路”建设的重点区域，随着“一带一路”十周年的催化及及疫情防控政策放开带来的国际工程潜在成本下降，未来国际工程订单有望进一步释放，建议关注连接中亚和中东地区的新疆区域投资机会。
经济复苏，23年基建投资有望继续维持高位。2022年，在“稳增长”政策的持续发力下，全年基建投资超11%，创2018年以来新高。展望2023年，我们认为在后疫情时代经济复苏的背景之下，基建有望继续保持较高增速，且实物量转化也有望加快。复工方面，截至上周全国工程项目开复工率为86.1%，环比提升9.6个百分点，整体复工情况较好。3月1日，财政部部长表示要适度加大财政政策扩张力度，在专项债投资拉动上加力。预计全年新增专项债额度3.8万亿元-4万亿元
特色社会主义估值体系建立，央企价值有望重估。日前，国资委召开中央企业提高上市公司质量工作专题会，指出要统筹推进中央企业高质量上市，充分对接资本市场、助力稳定资本市场。目前，央企普遍估值较低，如中国建筑PE 4.22X，中国中铁估值5.10X，显著低于上证指数整体PE 13.38X，央企估值有较高性价比，在中国特色社会主义估值体系建立的大背景下，看好央企估值修复。
选股思路：1）稳健央企组合：中国交建、中国建筑、中国中铁、祁连山等；2）国际工程：北方国际等；3）弹性组合：上海港湾、中成股份等；4）新疆区域：新疆交建、青松建化、天山股份等
重点推荐:中国交建、中国建筑、中国中铁、祁连山等
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