【申能股份】申万公用查浩团队新增推荐，兼具稳定与成长，看翻倍空间
夜长梦山
2023-03-02 17:37:39
【申能股份】申万公用查浩团队新增推荐，兼具稳定与成长，看翻倍空间
公司为我国首家电力上市公司，拥有顶级资产质量，保持连续30年平均50%以上分红率，预计2023年股息率超过5%。公司业务繁多导致市场关注度较低，目前存在较大预期差。
从商业模式看，公司业务主要分为三大部分：
1、弹性看煤电。公司现有控股煤电840万千瓦，综合度电煤耗仅280g，为我国电力上市公司最低水平，平山二期仅250g，为全球最低水平。长协煤改善和电改预期带来向上弹性，保守给予1倍PB，价值80亿。
2、大量稳定类资产贡献安全边际。公司参控股气电、抽蓄、管网、财务公司等可视为一类资产，盈利能力受容量电价或准许收益率保护，每年合计归母8亿元左右，参考水电和抽蓄公司，给予15倍PE，对应价值120亿。
3、增长看新能源。公司新能源规划明确，目前已形成了东部海风+西北风光的布局，规划十四五新增8-10GW，2021年贡献归母9亿，2022-2023年预计分别达到12、15亿元。保守给予2023年15倍PE，可达225亿元。
此外，公司还有大量以公允价值计量的金融资产，2022年底预计在70亿量级，几部分相加合理市值约500亿元，具有翻倍空间
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
申能股份
工分
5.58
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（2）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1