从德业的业绩快报再强调下,一定还是有阿尔法机会,像德业这样,具体如下:
1)看历史,报表端连续兑现了7个季度(除了去年Q1,但后来全补回来了)
2)看现在,三个层面着力成本管控(自产件+国产化,比90%的逆变器做得好)+产品(发力工商业、光储充)+渠道开拓(微逆美国市场、户储/工商业欧洲等)
3)看未来,更新下季总在海外跑市场的情况:南非缺电、荷兰2024年取消并网政策、巴西市场后面近几年电价补贴进一步降低,都催生了储能的大市场。
4)看未来,公司:户储➡️小型工商业➡️大型工商业;组串+储能+微逆➡️光储充一体化。
此外,户储资产中,仍认为微逆是被错误定价有向上修正机会的,不能单单看国内进入者变多,还是判断需求加速度》供给加速度。