【国海电新】50万吨绿氨项目签约，带动风光装机2.4GW

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事   件：      
        近日，阳原县政府、中铁十五局、中国电力三方就风光制绿氢合成绿氨项目签约，项目配备2.1GW风电，0.3GW光伏，年产绿氨50万吨。

点  评：

[礼物]1、阳原绿氨项目带动2.4GW风光装机
        目前，电解制氢效率大约为5度电/标方氢气（系统综合能耗），而氢气制氨理论转化率约为2000标方/吨（考虑空放等因素，实际耗氢量高于此值），约合1亿度电制取1万吨氨，需风电装机约40~50mw或光伏装机70~90mw，约合百万吨绿氨对应4~5gw风电或7~9gw光伏。
        根据此次阳县的项目新闻数据，2.1GW风电、0.3GW光伏分别按照发电小时数2400小时、1450小时估算，全年发电量约为55亿度电，可制取11亿标方氢气，理论可转化为55吨氨。项目风光装机量基本匹配50万吨制氨需求量，没有超配装机，可视为对绿氢经济性的进一步验证。

[礼物]2、绿氨行业替代空间巨大，10%产能替代可带动30GW装机
        目前，我国合成氨主要依靠煤炭、天然气，其中煤炭成本约占74%、天然气23%。近年来，限制高能耗的大政策背景下，老旧合成氨产能陆续退出。根据卓创资讯，2022年，我国合成氨产能6246万吨，同比+2.9%；总需求可能增加至5200万吨。在目前储运氢技术还没有根本性突破的阶段下，就地制氢转制氨成为了一种经济性较优的项目投资方式。
        我们认为在能耗管控以及双碳政策背景下，新能源制氨发展空间巨大。若有10%产能替代，按照此次阳原项目数据估计，可带动30GW风光装机。

[礼物]3、23年绿氢元年，1-2月新增千亿绿氢项目，拉动12GW风光需求
        2023年1-2月，国内已新增49个绿氢项目，总投资达1047亿元，总产氢量超44万吨，推动6.1GW风电，5.8GW光伏配套建设。从省份来看，内蒙的推进力度最大，共有17个新增项目，总投资达558亿元。从绿氢下游应用来看，得益于绿氢的经济性初步显现，化工项目占比56%，总投资达590亿元。3月以来，中国能建51亿美元埃及项目，阳原50万吨绿氨项目相继启动，我国绿氢进展持续超预期。
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【国海电新】李航、邱迪