🔥欧陆通——AI服务器电源国产替代

[太阳]服务器电源核心供应商，与海康大华阿里巨头合作。电源占服务器价值量占比3%左右，国内服务器电源市场大几十亿规模。公司最先与浪潮、富士康绑定放量，22年供应新华三，今年新增海康大华自建数据中心。22年11月公司为阿里定制新一代浸没式液冷集中式供电电源，将应用于磐久服务器供电系统，进入准量产阶段。公司22年服务器收入接近6亿规模，23年预期增速50%+达9亿规模，营收占比超过25%。

[太阳]新能源布局充电桩/OBC/储能，23年进入起量元年。1）OBC业务布局两轮车和四轮车，已做完路试环节，今年小批量上。2）充电桩模块22年12月底发布12月发布75KW 液冷模块和30KW 的风冷产品，业务已推进1年时间，23Q2进入小批量阶段。3）储能布局便携式小储能及锂电充电，单价约100元。22年公司新能源收入2千万，23年新能源起约2-3亿（充电桩3-40%，OBC30%，储能30%）。

[太阳]原材料成本下降，毛利率稳定。上游半导体芯片成本占比25-30%，22年缺芯缓解价格下降，目前供应比较平稳。去年受铜价影响比较大，今年毛利率恢复稳定状态。

🎁公司股份回购已完成，参考wind一致预期23/24年归母净利2.3/3.79亿，对应PE25.7/15.63倍，建议关注。