【华泰】3/23重点推荐
夜长梦山
2023-03-24 09:24:02
【华泰】3/23重点推荐
【策略: 联储鸽派加息港股见底，A股Q1超预期4大板块】1）美联储鸽派加息25bp，港股贴现率下行，叠加市场risk-off与欧洲施压DXY，港股风险偏好修复+重回宽松交易确认底部，关注港股互联网。2）A股4大超预期板块：早周期资源材料（铝、小金属、防水、水泥等）、消费复苏且未充分定价（医疗器械、纺织）、技术密集出口改善（工程机械、通用设备、光伏等）、SVB催化（金），以及关注TMT景气底部拐点。
【农牧: 疫情影响有限，配置龙头】1）山东、安徽、河南、河北四省出现生猪疫情，但龙头牧原、温氏出栏均重/均价未变化，预期天气转暖后影响减弱。2）供给错配+农户补栏不积极，猪价调整大，预计23/24冬季有较大反弹。3）推荐：牧原、温氏。
【电子: 英伟达GTC看AI工厂】1）英伟达AI工厂或带动服务产业链升级，关注：工业富联、中兴、紫光、沪电、中际旭创等。2）芯片与数据是重要制约因素，英伟达新发H100或拉开中国成本/速度10倍以上差距。3）海康、大华、商汤等垂直布局值得关注。
【通信：中国电信买入 1.65xPB/8.02元】1）预计23-25年归母310/345/381亿元，A股1.65xPB/8.02元，H股1xPB/5.51港币。2）22年收入+9.4%，利润+6.3%符合预期，天翼云业务强势+107.5%，23年目标达千亿。3）布局AI，已建立400人AI团队或称新动能。
【纺服：安踏体育买入 25.6xPE/135港币】1）预计23-25 EPS为3.57/4.38/5.10元，净利润CAGR 22%，25.6xPETTM/135港币。2）23年净利率或明显反弹，主因是零售回暖+库存向好+广宣费用缩+效率改善，安踏/Fila有望实现双位数增长（13.8/16.0%）。
周四15:00【华发股份】4008007213,,887576#
15:00【天山股份】4008108121,,941459#
15:30【金银投资】4008007213,,987998#
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