药明康德强指引下，情绪望触底，重点推荐CXO！
夜长梦山
2023-03-26 21:21:39
【浙商医药┃孙建】CXO：药明康德强指引下，情绪望触底，重点推荐CXO！
【事件】
3月20日药明康德披露2022年业绩以及对2023年展望，根据我们拆分2023年药明康德2023年主业收入YOY在30%左右，小分子CDMO收入望快于化学业务。
在市场对投融资等宏观环境普遍较为担心情况下，公司给了较强的主业增速指引，展现一体化CRDMO龙头较强的内生驱动力。
受益于药明康德较为强劲的业绩指引，以及CXO板块回调后较高估值性价比，最近CXO板块表现较优。
【观点】
我们认为市场对于2023年CXO订单、业绩等担忧有望触底，强调中长线配置价值。
看好细分领域龙头：即使投融资短期有波动，但是细分龙头议价权仍然优势明显，强者恒强格局短中期不会被打破。
【一体化龙头】：重点推荐药明康德、康龙化成、美迪西、方达控股等
【CDMO龙头】：重点推荐药明康德、凯莱英、九洲药业、博腾股份、和元生物等，关注药明生物；
【临床CRO龙头】：重点推荐泰格医药，建议关注诺思格、普蕊斯等；
【临床前CRO龙头】：重点推荐药明康德、昭衍新药、美迪西，关注泓博医药；
【分子砌块】：重点推荐药石科技、毕得医药、阿拉丁、泰坦科技，关注皓元医药；
风险提示：实控人进一步减持风险、新产能释放不及预期风险、疫情影响下订单交付延迟风险、竞争风险、贸易冲突风险、汇兑风险
联系人：浙商医药 孙建/郭双喜/王帅/胡隽扬
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药明康德
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