【开源策略|张弛团队】TMT估值短期“恐高”，硬科技或启动承接

2022年市场主线回顾：背后支撑逻辑是盈利“增速差”扩张；
[合十]2023Q2市场主线展望：谨慎追热点，增配硬科技。我们虽然认同TMT主题投资在产业周期及风险偏好的驱动下，有望贯穿全年，但同时，不得不考虑其短期过热后的调整风险，不建议追高；另外，我们亦期待机械自动化、半导体、电力设备等“硬科技”能乘借“增速差”扩张东风，在2023Q2启动一轮阶段性反弹行情，甚至对于机械自动化、半导体或有望在产业与经济“双周期”驱动下走出更具持续性的较大行情。【开源策略|张弛团队】TMT估值短期“恐高”，硬科技或启动承接

2022年市场主线回顾：背后支撑逻辑是盈利“增速差”扩张；
[合十]2023Q2市场主线展望：谨慎追热点，增配硬科技。我们虽然认同TMT主题投资在产业周期及风险偏好的驱动下，有望贯穿全年，但同时，不得不考虑其短期过热后的调整风险，不建议追高；另外，我们亦期待机械自动化、半导体、电力设备等“硬科技”能乘借“增速差”扩张东风，在2023Q2启动一轮阶段性反弹行情，甚至对于机械自动化、半导体或有望在产业与经济“双周期”驱动下走出更具持续性的较大行情。