【东吴电子|持续推荐联创光电】激光系统核心泵浦源供应商，有望充分受益激光系统需求放量
夜长梦山
2023-03-29 13:55:10
【东吴电子|持续推荐联创光电】激光系统核心泵浦源供应商，有望充分受益激光系统需求放量
事件链接：重磅！美国防部签订高能激光武器合同，II-VI、nLIGHT均在列
[烟花]事件：近日，美国国防部向通用原子、Leidos Dynetics、II-VI航空航天与国防公司等7家公司下达一份价值7500万美元的固态高能激光wuqi系统的制造与交付合同，主要用于为美国海军水面舰艇配备激光wuqi。
[烟花]激光系统可以准确攻打快速移动的目标，而且可以实现多线交战、快速瞄准并将附带损失最小化，自1960年代后期以来，美国国防部就一直在研究高能激光wuqi系统应用的可能性，受到俄乌战争中无人机作战影响的启示，近年来以美国国防部为代表的全球各国军事部门均开始加速高能激光wuqi系统部署。我国几年前已开启对激光系统的研发布局，并于今年步入加速研发与列装阶段，产业链核心部件与整机供应商有望充分受益。
观点重申：
1⃣公司目前是国内激光wuqi系统上游核心泵浦源及整机核心供应商，2022年公司泵浦源及激光器产能订单饱满，今年该板块订单进一步实现高速增长，同时产能稳步扩张，预计2023年实现5亿元产能满产，2024年扩张至10亿元，未来有望充分受益国内外激光系统发展。同时公司具备激光系统整机生产能力，出口许可资质正加速办理，有望于今年打开国内外整机销售空间，进一步增厚营收。
2⃣高温超导市场需求潜力大，感应加热设备开启放量元年：公司首台高温超导感应加热设备已在中铝东轻举办交付仪式，目前公司在手订单超50台，今年将逐步交付放量。同时公司积极布局高温超导技术在熔炼炉、晶硅生长等领域应用，有望进一步打开长期成长空间。
风险提示：产能扩张进度不及预期；背光源板块业务亏损超预期；线缆等低盈利资产剥离进度不及预期；高温超导设备市场拓展不及预期
[烟花]盈利预测与投资评级：我们预测公司22-24年归母净利润分别为3.39/5.16/7.83亿元，当前市值对应PE分别为43/28/19倍。
事件链接：重磅！美国防部签订高能激光武器合同，II-VI、nLIGHT均在列
[烟花]事件：近日，美国国防部向通用原子、Leidos Dynetics、II-VI航空航天与国防公司等7家公司下达一份价值7500万美元的固态高能激光wuqi系统的制造与交付合同，主要用于为美国海军水面舰艇配备激光wuqi。
[烟花]激光系统可以准确攻打快速移动的目标，而且可以实现多线交战、快速瞄准并将附带损失最小化，自1960年代后期以来，美国国防部就一直在研究高能激光wuqi系统应用的可能性，受到俄乌战争中无人机作战影响的启示，近年来以美国国防部为代表的全球各国军事部门均开始加速高能激光wuqi系统部署。我国几年前已开启对激光系统的研发布局，并于今年步入加速研发与列装阶段，产业链核心部件与整机供应商有望充分受益。
观点重申：
1⃣公司目前是国内激光wuqi系统上游核心泵浦源及整机核心供应商，2022年公司泵浦源及激光器产能订单饱满，今年该板块订单进一步实现高速增长，同时产能稳步扩张，预计2023年实现5亿元产能满产，2024年扩张至10亿元，未来有望充分受益国内外激光系统发展。同时公司具备激光系统整机生产能力，出口许可资质正加速办理，有望于今年打开国内外整机销售空间，进一步增厚营收。
2⃣高温超导市场需求潜力大，感应加热设备开启放量元年：公司首台高温超导感应加热设备已在中铝东轻举办交付仪式，目前公司在手订单超50台，今年将逐步交付放量。同时公司积极布局高温超导技术在熔炼炉、晶硅生长等领域应用，有望进一步打开长期成长空间。
风险提示：产能扩张进度不及预期；背光源板块业务亏损超预期；线缆等低盈利资产剥离进度不及预期；高温超导设备市场拓展不及预期
[烟花]盈利预测与投资评级：我们预测公司22-24年归母净利润分别为3.39/5.16/7.83亿元，当前市值对应PE分别为43/28/19倍。
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