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【华创医药】信立泰一季报点评：经营性利润实现增长，看好今年创新管线收获

夜长梦山

2023-04-19 10:45:32

【华创医药】信立泰一季报点评：经营性利润实现增长，看好今年创新管线收获今日，公司发布2023年一季报，Q1公司营收8.88亿元（-5.1%），归母净利润2.11亿元（-11.2%)，扣非净利润1.90亿元（+4.6%），公司经营性利润实现增长。分业务来看，氯吡格雷收入2亿，信立坦收入接近3亿，头孢呋辛收入1+亿，原料药6000+万。收入下滑主要系泰嘉续标降价所致。泰嘉2022年上海续标降价造成同期收入高基数，同时2023年天津、福建泰嘉续标价格也有所下降。归母净利润下滑主要系公司2022Q1确认了4350万元转让锦江电子股权的投资收益，若剔除该投资收益影响，2023Q1归母净利润同比增长9%。研发进展稳步推进，创新管线迎来收获。恩那度司他预计今年5月份获批，SAL0107有望年内上市；S086高血压和SAL0108预计今年年内报产；JK07预计23Q3读出美国I期临床数据并于年内进入II期临床。今年公司还计划3款新药的IND，为公司持续发展增强产品储备的厚度。盈利预测：预计公司23-25年归母净利润分别为7.6、9.9、12.9亿元，同比增长20%、30%、30%，当前股价对应PE分别为55、42、32倍，维持推荐评级。联系人：郑辰/朱珂琛

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