【建投通信】紫光股份:疫情影响下业绩稳健增长,AI有望增加公司产品需求
[礼物]新华三作为核心子公司,业绩贡献持续提升,随着收购新华三剩余49%股权稳步推进,有望增厚公司利润,加强协同优势,推进长期发展。
[礼物]随着以ChatGPT为代表的AIGC技术快速发展,算力基础设施成了底层的重要支撑,其中包括算力侧的AI服务器,以及网络侧的交换机和光模块。公司作为国内头部的ICT设备厂商,产品具备较强的竞争力,包括AI服务器,高速交换机等产品。
[礼物]2023年,三大运营商在算力网络领域仍然将持续加大投资,公司作为运营商的核心供应商,有望充分受益。
[烟花]我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为27.53亿元、34.45亿元、38.00 亿元,当前市值对应PE 30X、24X、22X;若收购新华三剩余49%股权,考虑并表因素,则2023-2025年备考归母净利润分别为50.21亿元、61.1亿元、68.21亿元,对应2023-2025年PE为17X、14X、12X,维持“买入”评级。
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