江苏吴中：业绩表现符合预期，发布定增预案【德邦商社】

[太阳]事件一：发布22&23Q1业绩

🌟2022年：营收20.26亿/+14.12%，归母净利润-0.76亿，位于预告偏上沿，21年确认1亿资产处置收益，22年增加医药营销+股权激励费用+医美研发等，扰动盈利能力；

🌟22Q4：营收6.5亿/+110%，归母净利润-0.29亿，阿比多尔片作为新冠常备药进入多地目录；

🌟23Q1：营收6.11亿/+38%，归母净利润0.28亿，中成药放量，转让股权增厚0.21亿。

[太阳]事件二：发行非公开预案

🌟拟发行股本≤2.13亿股，募资金额≤12亿元，9亿用于医药基地一期项目、3亿偿还银行贷款

🌟复基集团（实控人95%+董事长5%）认购金额≥5000万、限售期18月；其余认购方限售期6月

🌟发行前吴中控股持股17.24%，若不考虑复基集团认购，实控人股权稀释至13.27%，公司对认购方设定最高10%总股本的限定条款，避免控股权变更。

[太阳]公司21年正式切入医美领域，实现多管线布局：

1⃣童颜针（23-25年大单品贡献业绩）：处CMDE技术评审阶段，预计23年底获批；

2⃣玻尿酸（完善产品组合拳）：艾莉薇升级版，进入临床试验入组阶段，预计25年获批；

3⃣胶原蛋白（自研产品，重点发力）：22年7月推出敷料等产品试水销售，引进多项技术有望实现重组胶原的弯道超车。

4⃣其他产品：利丙双卡因乳膏、去氧胆酸注射液完成立项，处研究阶段。

[玫瑰]投资建议：医美储备多款潜力管线，童颜针获批确定性较高，重点关注，一年维度空间超50%。

⚡风险提示：童颜针获证不及预期、再生市场竞争加剧。

#五一节后组织北上深三地餐叙交流，欢迎报名参加[玫瑰][玫瑰]

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