【紫光股份】Q1高基数背景下业绩稳步增长,AI需求强劲、算力成果瞩目
#22年Q1高基数、业绩稳步增长彰显韧性
23年Q1收入165亿 +8%,净利润4.4亿+18%,扣非3.4亿 -7%。新华三收入106.42亿(+2%),净利润6.96亿 +6%。22年Q1紫光股份收入+14%,净利润+35%,扣非+163%。新华三收入+28%,净利润+33%。
#研发不缀;数字基础设施全面助力AIGC应用落地!
23Q1,公司在算力基础设施方面取得了令人瞩目的成绩,AI服务器需求强势增长。其中:1)公司打造CPU+GPU+xPU为核心的体系化算力升级,在超大模型的AI推理中可实现30倍的性能增长。2)公司最新一代H3C UniServer R5000系列AI服务器,帮助ChatGPT这类大规模AI训练场景用户实现90%的计算性能提升。3)公司计划在今年发布800G交换机和800G光模块。
#合同负债较快增长
Q1末存货184.48亿元(-12%),合同负债71.15亿元(+16%)。销售/管理/财务/研发费用率分别为7.33%(-0.24pp)、1.41%(+0.14pp)、-0.09%(+0.20pp)、8.45%(+0.99pp)。
[庆祝]公司激励加码、业绩提速等逻辑有望持续兑现,23 备考估值约19x,作为数字经济核心龙头,继续重点推荐!
【海通通信】余伟民、杨彤昕
作者利益披露:转载,不作为证券推荐或投资建议,旨在提供更多信息,作者不保证其内容准确性。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。