事件催化与基本面持续共振,继续看好中字头央企重估
近期,我国在国际合作上持续取得突破:1)多国首相、总理访华,以及在中方撮合下沙特伊朗恢复外交;2)人民币国际化迈出实质性一步,中伊石油结算、巴西与中国双边贸易、阿根廷进口中国商品均开始改用人民币结算;3)中国将派遣特别代表团赴乌克兰等国访问;4)5月在西安举办中国-中亚峰会。
海外工程建设需求逐步释放,订单亦有望加速。随着对外交流和商务恢复正常,海外业务施工率先等进展加快带来产值增加,以三家国际工程企业为例,中钢国际2023Q1业绩预告扣非后归属净利润同增13.35%-40.71%,中工国际、北方国际2023Q1扣非后业绩同比分别达59.95%、98.58%,均有大幅改善。展望二季度,区域国家之间走向和平,为当地经济发展奠定良好基础。并且,人民币国际化推进助力出海企业减少中间成本,释放更多经营弹性。海外业务产值确认或进一步加快,驱动盈利能力同比改善,而结合海外业务拿单周期,建筑央企国际工程订单亦有望加速。
基于国企改、一带一路等事件不断催化及企业基本面向好趋势(Q1中建、电建、中冶扣非后归属业绩分别同增27.60%、22.49%、27.23%),重申看好全年中字头央企重估行情,继续推荐中国中铁、中国铁建、中国交建、中国建筑为代表的交通基建,以中国电建为代表的电力基建,以中材国际、中钢国际为代表的工程服务商等。
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