本周计算机行业周报包括四部分:1)202301与2022回顾。2)近期AIGC等走势钝化，投资者发现比较难获得机会。3)5月，不妨从AIGC视角上升到数字经济视角，能找到计算机新机会。4)加推公司:中控技术(tmt&机械)、科大讯飞、大华股份等。

首先，计算机2022年报和202301季报发布，薪酬是最大利好，景气确实平淡。1)最乐观的是薪酬增速，具备了2023年开始“收入-成本”剪刀差坚实基础。2301的薪酬成本增速4%已经处于近5年来的最低点，2023年行业具备了“收入-成本错配”正向剪刀差的坚实基础。2)原本预测2022O3开始收入可以起色但202204-202301收入增速依然相对低迷，为-7%和-3%。这已经不是疫情等影响，而是3年特殊环境后的“挤出效应”，对经济体的影响是较为显著的。可以说，计算机暂时没有任何一个分支的下游收入增速较为乐观。3)2204/2301行业整体的毛利率维持在29%。应收款和存货指标乐观。

其次，除了业绩不算乐观，投资者困扰的还有AlGC为代表的弹性钝化。如果2023Q1计算机收入相对低迷，投资者往往可以从赛道、动量获得机会。可惜，AIGC为代表的计算机弹性，在最近2-3周明显钝化。体现为:1)轮动的快速了，例如大模型-算力-算法轮动:2)波动大了，标的
扩散的较多。3)最近几周，AIGC的强势公司也经常跑输。

接着，综合考虑202301业绩(体现需求疲弱若收入反转，需要等待几个月真空期)、当前 AIGC等弹性走弱，计算机机会仍然大，但5月开始需要再平衡。

1)数字经济AIGC继续推进(chatGPT不限制、国家Al政策、newBing发展证据)。只是由于此前风险偏好过高，进入AIGC2.0机会阶段，即去伪存真。此前已经多篇论述。比如科大讯飞/AI领军/大华股份等，还有AICV几家公司。

2)近期热点弹性，如软件出海、数据要素。中控技术、福昕软件、虹软科技、万兴等。

3)近期热点弹性，数字人民币+跨境电商带来的科技弹性，例如代表性公司包括小商品城(电万商贸零售)、中油资本(电万非银)、广电运通、长亮科技、宇信科技等。

4)计算机白马不少已具备绝对收益机会:广联达、纳思达、石基信息、恒生电子等。

三个标的更新:中控技术(tmt&机械)、科大讯飞、大华股份等

数字经济领军:中控技术、科大讯飞、安防AI双杰、石基信息(也是AI)、德赛西威、广联达、赛意信息、启明星辰、英方软件、AI领军、恒生电子。

AIGC算力:浪潮信息、中科曙光、海光信息、寒武纪等

AIGC&数据弹性:福昕软件、虹软科技、润达医疗(申万医药)、萤石网络、万兴科技、金山办公、山大地纬、久远银海、广电运通、上海钢联、汉得信息、深桑达。

信创弹性:软通动力、太极股份、深信服、纳思达、深桑达、中国软件、海量数据

风险:由于复工/宏观环境等扰动，2022-2023年内存在业绩波动风险。