巨星农牧学习笔记
波罗
2023-06-08 10:30:23
来自：网络纪要，审慎参考
巨星农牧学习笔记 时间:2023/06/06
Q:介绍下 4-5 月经营情况。
A:4 月生猪整体出栏 23 万，5 月生猪出栏 25 万头左右(包含种猪)。仔猪 2 个月累计下来 出栏 15 万头左右。成本这块 4 月在 8.1 块/斤以内，5 月下降至 8 块/斤以内。截至 5 月， 母猪存栏 13.3 万，后备母猪存栏 5.6 万，合计存栏 19 万头左右。出栏均重 4 月大约是 122KG， 5 月下降了一些，不到 121KG。
Q:种猪 4-5 月销量? A:种猪卖了 1 万头左右。
Q:仔猪卖的多的原因?
A:仔猪卖价为 500-600 元/头，饲养成本在 330-350 元/头左右，因为有利润，所以会多卖 些。
Q:仔猪每头的费用是多少? A:大约每头加 30-50 元/头。
Q:公司出栏均价?
A:7 块/斤左右，仔猪是 500-600 元/头区间。
Q:对于未来猪价的看法?
A:下半年比上半年会好，行业全年预计微利。24 年不好说，主要看今年下半年母猪的产能 情况。
Q:公司现金流情况? A:因为仔猪赚钱，因此能覆盖现金成本。经营性现金流是正的。
Q:育肥猪现金成本? A:2-3 毛一斤。
Q:育肥猪成本的拆分?
A:猪苗大概是 8%，饲料 60%多一些，养殖报酬 9%-10%，其他费用 2%-3%。
Q:未来成本下降的空间?
A:肯定是会下降。料肉比是下降，出栏率目前 5 月是 92%。
未来猪苗能做到 240-250 元/头。现在 PSY 是 27，未来做到 30 以上。PIC 美国那边是 31-32 的平均水平。饲料方面，料肉比做到 2.5 以内，还有 0.1 的下降空间。出栏率未来做到 95%。
Q:仔猪价格下降，如何应对? A:如果未来价格低了，就会育肥。公司会算账，综合对比未来肥猪的价格，资金成本等方 面，来考虑是出售仔猪还是育肥。
Q:23 年出栏目标?
A:计划出栏是 300 万，仔猪占 20%-30%，肥猪 70%-80%左右。基于今年的断奶仔猪数大约是 310 万头，(更多纪要加微:Syfbbd123)因此需要进行 20 万头的仔猪外部采购，现在还没进 行外采。所以可能会有 20 万的肥猪出栏差距。
Q:24/25 出栏目标? A:目前没有变化。在四季度还会做具体规划。母猪争取年底达到 20 万头。
Q:四川猪病的情况?
A:和去年同期比，没有太大变化。春节以后在 3 月，有猪病的反复。
Q:未来的防范情况? A:不会影响太大，弱毒做了总结以后，目前防范比较成熟。环节检测也在加强，隔离等措 施，基本没有太大问题。雨季是猪病高发期，相对可控，对行业影响比较有限。个别差异是 存在的。
Q:猪病的防范开支? A:相对比较稳定，基本没有太大变化。
Q:死淘的情况? A:基本都是正常淘汰。没有猪病的影响。
Q:公司+农户的模式，在防范的措施?
A:目前自养比例 30%，公司+农户比例为 70%;主要是对养殖户分期管理，加强培训和学习， 好的养殖户进行推广。目前优质养殖户的占比达到 60%，去年年初大概是 40%左右，今年是 提升的。
Q:目前寄养户的代养费水平? A:现在每年进行调整结算，主要还是和养殖成绩挂钩，价格分红目前没有，基本上寄养费 用平均是 160-170 元/头。
Q:公司的资本开支?
A:今年资本开支预计是 10 来个亿。自建育肥场会完成，德昌预计四季度投产，其他主要以 租赁方式来做。
Q:德昌产能何时能释放? A:预计四季度投产，14 个月之后能出仔猪。
Q:饲料成本下行? A:现货价格还是比较高，和期货有点差异，现货是减了点，但是幅度不大。
Q:今年成本目标?
A:完全成本 8 块/斤以内的目标，目前来看，完成的概率比较大。明年的目标是 500 万出栏 量，长期目标还是 1000 万头的出栏目标，预计花费 3-4 年时间。
Q:小麦情况? A:小麦近期在涨价，公司饲料方面没用过发芽的小麦。
Q:未来的激励的打算? A:股权激励会考虑，目前没有详细计划。
Q:未来皮革业务的发展? A:保持现状。
Q:未来几年，资本开支的计划? A:不会有太大的资本开支，主要以租赁的方式来扩张，以轻资产为主。
Q:租赁和自建猪场的成本对比? A:主要考虑行业格局的变化，来采取租赁的方式来扩张。目前的闲置产能比较多，所以租 赁方面略有优势。同时也减轻资金压力、土地储备问题等。
Q:公司和 PIC 合作? A:没有变化，合作模式保持一致。
Q:种猪的存栏目标?
A:今年到年底，至少 20 万能繁母猪的存栏目标。6 万头后备母猪的存栏。
Q:自养和寄养的差异? A:目前自养会高一些，高 1 毛/斤到 2 毛/斤。
Q:未来自养比例上升之后，自养的优势有吗? A:如果养猪户没有分红，基本持平。猪价高的时候，自养比较有优势。1 毛/斤左右的优势。
Q:今年出栏的底线? A:主要看仔猪的价格。
Q:完成成本 16 块，其中的费用大体是多少? A:费用 4 毛/斤左右。
Q:5 月断奶仔猪数? A:24 万头。
Q:5 月种猪外销价格?成本?
A:销售价格是 2900 元左右。生产成本 1700 元左右。相对稳定，主要和销售体重有关系。
Q:未来的疫苗的看法? A:一看安全性，二看经济性。
Q:未来走出四川的计划?如何控制成本?
A:关键看体系和人员储备。目前川外的养殖场，一个是在贵州一个是安徽，加起来 8000 多头的规模，前期运行的还是比较理想。
Q:猪价比较低迷，有没有减少相对应的疫苗投入? A:不会发生。品控还是比较严格。
Q:猪价预计上行的原因? A:今年主要做成本和扩大规模，公司能控制这些。猪价的涨跌没法掌控。
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