熊猫乳品近期跟踪
夜长梦山
2023-06-12 12:57:29
【华鑫食饮孙山山团队】熊猫乳品近期跟踪20230611：重视公司机会，成本改善+低基数+椰品放量！
稳固炼乳基本盘，打造新增长点。公司主营业务为浓缩乳制品研发、生产和销售，目前已形成以炼乳为主、以奶油、奶酪、植物基为第二增长曲线的产品矩阵。甜炼乳主要应用于餐饮渠道，逐步拓展至茶饮、烘焙渠道，淡炼乳以饮品渠道为主。奶油应用于饮品烘焙渠道，在常温基础上推出冷藏稀奶油，长期有望受益于国产替代。奶酪行业处于快速扩张期，当前公司奶酪以toB为主，主要产品为马苏里拉奶酪，去年推出奶油奶酪。toC通过投资优鲜工坊切入奶酪休闲零食赛道，产品包括小鱼奶酪、芝士脆、奶酪酥酥等。椰品针对茶饮和咖啡渠道推出生椰乳、厚椰乳品类。
经销直营双轮驱动，毛利率有望改善。经销方面，已初步构建覆盖全国30余个省份销售渠道，截至2022年末经销商数量达312 家。直销方面，与香飘飘、蒙牛等大客户保持良好合作，并逐步延伸至古茗、益禾堂等新型茶饮客户。核心区域为华东、华南，逐步开拓华北、中西部地区。预计今年原料价格逐步回落，叠加提价及下游客户恢复，毛利率有望改善。
我们看好公司巩固炼乳基本盘，持续打造增长极，椰品有望继续放量。考虑成本改善叠加低基数及大客户致椰品放量，我们预计二季度收入15%+，利润50%+。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
熊猫乳品
工分
0.65
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（1）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1