新点软件
夜长梦山
2023-06-19 08:08:51
【浙商计算机】新增重大推荐：新点软件，短期60%空间，公司是大模型背景下最被低估的智慧政务方案商
第一部分288亿市值：当前仅25倍，低估值+底部位置+业务复苏。政策驱动下看到订单复苏拐点，这几个月订单已经在逐步恢复，全年目标 30%订单增长。当前业务，对标可比公司平均估值40X，2023年目标市值为288亿，目标股价为87.4元，现价空间59%。
第二部分400亿市值：公司是典型的GtoB和GtoC厂商，可以间接覆盖大量企业和个人。我们假设AI可以赋能，对应400亿远期市值：
1）招采端-B端收费为主：2022年开标次数155万，每次保守估计投标人数为10人，AI标书撰写功能（人工标书撰写市场价格为1000-1500元）100元，净利可达80%，给30X PE，假设新点在公共资源交易平台市占率为80%，则对应AI招采部分市值为300亿
2）政务端-G端收费为主：全国300个地级市，运营收费（一网通办、一网统管功能全部包干）每地级市算300万/年，净利可达60%，给 30X PE，以12345市占率类推新点市占率 60%，则AI政务部分市值为100亿。
第一部分288亿市值：当前仅25倍，低估值+底部位置+业务复苏。政策驱动下看到订单复苏拐点，这几个月订单已经在逐步恢复，全年目标 30%订单增长。当前业务，对标可比公司平均估值40X，2023年目标市值为288亿，目标股价为87.4元，现价空间59%。
第二部分400亿市值：公司是典型的GtoB和GtoC厂商，可以间接覆盖大量企业和个人。我们假设AI可以赋能，对应400亿远期市值：
1）招采端-B端收费为主：2022年开标次数155万，每次保守估计投标人数为10人，AI标书撰写功能（人工标书撰写市场价格为1000-1500元）100元，净利可达80%，给30X PE，假设新点在公共资源交易平台市占率为80%，则对应AI招采部分市值为300亿
2）政务端-G端收费为主：全国300个地级市，运营收费（一网通办、一网统管功能全部包干）每地级市算300万/年，净利可达60%，给 30X PE，以12345市占率类推新点市占率 60%，则AI政务部分市值为100亿。
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