[礼物]【天风通信】美股应用光电AOI单日大涨67%,建议关注相应机会
美股AOI在8月4日单日上涨67%,我们认为有以下几点原因:1)2Q23业绩优于预期,主要产品结构及降本措施促使毛利率好于预期,也使盈利略好于预期。2)2Q数通产品收入占比66%(1Q为38%),同比增长28%、环比增长35%,这其中100G占其中的75%,增长了30%,400G占11%,同比翻倍,200G、40G很少。3)额外获得微软3亿美元AOC订单,周期为3年。4)展望3季度,预期收入6000-6600万美元,按中值测算同比增长11%、环比提升51%,预计其中主要来自数通产品的贡献,也强调AI带动作用。未来几年400G、800G收入总和有望超过3亿美元。
同时AOI披露,其宁波产线卖给裕汉光电的事项正在走审批,需要通过美国外国投资委员会(CFIUS)和海外直接投资(ODI)的批准,预计45天内将向CFIUS提交申请,整个交易预计将于2024年初完成。A股仕佳光子拟参与此次收购,建议关注。
[礼物]我们认为光模块龙头厂商23年业绩逐季向好,24年下游AI需求大幅释放,25年云数据中心800g升级高峰+AI 1.6T放量预期,相应公司仍有相对确定机会,光芯片及配套环节也值得关注。建议关注光模块的中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、博创科技、华西股份(参股索尔思)等,同时建议关注光芯片的源杰科技、长光华芯、仕佳光子、光库科技、永鼎股份等,以及配套的太辰光、鼎通科技、中瓷电子等。
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