借助一份华创的研报,展开标的分析:
全球 LCP 市场需求约 13 亿美元。根据 Maximize Market Research 统计,2022 年全球 LCP消费量为 5.48 万吨。根据 P&S Itelligence 测算,2022 年全球 LCP 市场规模为 13.13 亿美元,预计 2022-2030 年市场规模年复合增长率有望达 7.6%。近年来,随着 5G 技术的发展,全球对 LCP 材料的需求飞速增长,根据智研瞻产业研究院的数据,国内 LCP 需求约占全球总需求的 50%,是全球最大的 LCP 消费市场。
LCP 主要应用于电子电器领域,5G 时代拉动LCP 需求高速增长。LCP 在力学性能、化学性能和信号传输方面具有良好的特性,所以在多个领域具有极强的应用价值。目前LCP在电子电气领域消费最多占比 73%,消费电子占比 7%,工业与建筑占比 7%,汽车占比6%,医疗占比 4%。未来随着 5G 时代的到来,因液晶高分子具有优异的介电性能,会进一步拓展到高频封装领域、无人驾驶领域和可穿戴领域等。
5.5G时代,更快的传输速度,更小的能耗,LCP材料用在手机里FCCL软板天线和通信基站。LCP材料相较MP1、P等有更低的介电系数,在高通量、高速信号传播下,有更好的信号接收频段。
行业层面,看好LCP材料下游从0-1需求提升: 1) 5.5G通信基站 2)手机天线3) 智能驾驶等。
LCP 产能主要集中在美、日,国产化有望逐步替代。由于 LCP 的合成有较高的技术和工艺门槛,因此全球产能主要集中在美国和日本。国内在LCP 领域起步较晚,但随着引进国外生产线与积极自主研发,国内公司不断加大投入LCP 的工业化生产。根据倪铭阳的《液晶高分子的现状与发展》,预计到 2023 年国内液晶高分子产能将达到 4.25 万吨其中沃特股份、清研高分子 LCP 产能将突破万吨,国产化进程正在加速。也看好LCP国产替代,目前松下、可乐丽为海外竞争对手。
9月5号的普利特调研纪要,目前普利特是国内唯一全产业链做LCP的公司,需求高增速+产品高利润率,LCP有望成为公司第二成长曲线。
目前LCP主要是上游原材料比较卡脖子,导致利润上不去,因此下面这个标的也值得注意:
9月5号的普利特调研纪要显示,普利特近期与深圳友维聚合签署《战略合作协议》 ,就LCP全系列薄膜(可溶型、热熔型等)产品研发、量产等领域展开合作,共同推动LCP薄膜在5.5G通信、新型工业化、自动驾驶、MR/XR产业等领域的规模化应用。
合作方面,普利特负责开发出具有可对标进口产品同等性能参数的LCP薄膜产品,深圳友维负责开发规格互补、性能互补的可溶型LCP 薄膜产品,并负责相应模组产品开发,推动下游核心客户产品验证。深圳友维具有上游原材料优势、热熔型LCP薄膜产品开发优势,普利特具有可溶型LCP薄膜产品优势、下游客户优势。这样一来普利特就是国内唯一全产业链做LCP的公司,需求高增速+产品高利润率,LCP有望成为公司第二成长曲线。
全球 LCP 市场需求约 13 亿美元。根据 Maximize Market Research 统计,2022 年全球 LCP
消费量为 5.48 万吨。根据 P&S Intelligence 测算,2022 年全球 LCP 市场规模为 13.13 亿
美元,预计 2022-2030 年市场规模年复合增长率有望达 7.6%。近年来,随着 5G 技术的
发展,全球对 LCP 材料的需求飞速增长,根据智研瞻产业研究院的数据,国内 LCP 需求
约占全球总需求的 50%,是全球最大的 LCP 消费市场。
LCP 主要应用于电子电器领域,5G 时代拉动 LCP 需求高速增长。LCP 在力学性能、化
学性能和信号传输方面具有良好的特性,所以在多个领域具有极强的应用价值。目前 LCP
在电子电气领域消费最多占比 73%,消费电子占比 7%,工业与建筑占比 7%,汽车占比
6%,医疗占比 4%。未来随着 5G 时代的到来,因液晶高分子具有优异的介电性能,会进
一步拓展到高频封装领域、无人驾驶领域和可穿戴领域等
消费量为 5.48 万吨。根据 P&S Intelligence 测算,2022 年全球 LCP 市场规模为 13.13 亿
美元,预计 2022-2030 年市场规模年复合增长率有望达 7.6%。近年来,随着 5G 技术的
发展,全球对 LCP 材料的需求飞速增长,根据智研瞻产业研究院的数据,国内 LCP 需求
约占全球总需求的 50%,是全球最大的 LCP 消费市场。
LCP 主要应用于电子电器领域,5G 时代拉动 LCP 需求高速增长。LCP 在力学性能、化
学性能和信号传输方面具有良好的特性,所以在多个领域具有极强的应用价值。目前 LCP
在电子电气领域消费最多占比 73%,消费电子占比 7%,工业与建筑占比 7%,汽车占比
6%,医疗占比 4%。未来随着 5G 时代的到来,因液晶高分子具有优异的介电性能,会进
一步拓展到高频封装领域、无人驾驶领域和可穿戴领域等