东吴计算机信创产业观点重申：市场存在较大认知差

2021年党政招标正在进行：2021年党政军信创招标规模预计400万台套，相比去年增长超过40%，因去年部分收入延迟确认，预计今年信创厂商业绩保持高增；

2021年行业信创以金融试点为主：2021年金融领域信创大规模开启，监管部门对于金融企业用于国产化的资本支出有明确比例要求，同比提升三倍，这一比例将继续快速提高；

信创产业必然可持续：东西方科技脱钩愈演愈烈，国产化已然不可逆，信创发展与否不仅关系到国家安全，其本质更是在信息产业争夺全球话语权，其过程正是中国基础软硬件公司的崛起；

芯片流片或将不再受制于人，底层逻辑夯实：去年鲲鹏流片受限后，市场质疑信创底层产业链完整的逻辑。但28nm国产光刻机有望今年面世，28nm去美化芯片产能正在快速落地，底层芯片基础夯实信创整体产业逻辑，坚定市场对信创的中长期信心。

标的选择：建议关注中国长城（芯片+整机）、中国软件（操作系统）、东方通（中间件）、金山办公（办公软件）、用友网络（ERP）、诚迈科技（操作系统）、神州数码（服务器）、中科曙光（芯片+服务器）、中孚信息（保密机）、太极股份（数据库）、福昕软件（OFD）等。

风险提示：政策推进不及预期；产品份额及单价不及预期。