【盛科通信】交换芯片国产先锋
夜长梦山
2023-09-14 11:35:04
【盛科通信】交换芯片国产先锋，算力时代的东方明芯！
#以太网交换芯片商用领域国内第一
公司定位中高端交换芯片，深耕市场近20年，目前覆盖 100G~2.4T 交换容量及 100M~400G 端口速率，并打破国际巨头长期垄断格局，在中国商用交换芯片市场的境内厂商中排名第一。20-22 年公司营收保持 71%的 CAGR，23H1继续保持83%增速，同时公司预计前三季度营收8.7～9亿，同比+57%～63%。
#切进头部厂商、成长空间广
公司已顺利进入新华三、锐捷网络、迈普技术、中兴通讯等公司产业链，而23Q1新华三、锐捷、中兴占据中国交换机市场50%以上份额，客户潜力大。灼识咨询预计中国商用交换芯片市场有望从 20 年 90 亿元增长至 25 年的 171 亿元。
#产品向数据中心进阶、加速追赶海外
根据灼识咨询，2025年中国数据中心用交换芯片占比将超 70%，100G 以上高速芯片超 4 成，数据中心将是未来兵家必争之地。而当前交换芯片供给由海外巨头博通、Marvell等高度垄断。公司TsingMa.MX 系列芯片已达到400G端口速率/2.4Tbps 的交换容量，而800G端口速率/25.6Tbps的Arctic 系列芯片也已进入试生产阶段，预计 24 年推出，技术上将追平部分海外巨头，强有力提升数据中心核心竞争力。
#市场景气向上、充分受益国产替代
运营商加码投入算力网络，AIGC有望推动云厂商CAPEX回升，共驱行业景气上行。未来公司凭借先发及本土化优势，可与国内网络设备商形成紧密产业链，加上芯片产业受国家多政策支持，公司充分受益国产替代。
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