近期调研个股更新
夜长梦山
2023-09-15 18:09:08
近期调研个股更新
1⃣洁美科技：1、载带稼动率70-75%，环比持平；木浆价格目前处于历史低位；2、离型膜方面，日系村田已进入供应商名录，目前正小批量试用；韩系三星尚未验厂，预计验厂完后开始小批量供货。23Q3我们预计营收4.5e+，环比10%；全年预计营收16-17亿元，净利润2e+。近期股价有所回调，我们认为110亿附近是不错的买点。
2⃣泰晶科技：目前H客户需求持续旺盛，主要供应TCXO，ASP 2元+，公司份额为一供。目前产能规模700万颗/月，预计年底扩至1500万颗/月，年化贡献收入3.5亿元。行业整体看，目前需求较为平稳、行业库存正常，低端料号仍存在降价抢单情况。泰晶在光刻KHz、光刻超高频MHz、振荡器、车规等领域优势显著，具备显著alpha。预计Q3随着H客户持续拉货，收入环比可实现10-15%增长，全年营收9.5亿元，利润1.4-1.5亿元。短期我们看70-80亿市值，对应明年30xPE。
3⃣天键股份：1、新增智能指环MRing业务（自有品牌），包含消费类及医疗类产品，主要功能为血氧监测、肤温监测、心率监测、运动监测。智能指环是全新市场，2023年是爆发元年，行业快速增长。据ABI Research的数据，2022年智能戒指的出货量为1720万枚，预计将同比10.0%，2023年将达到1890万枚，到2028年底将超过5000万枚，2023-28年行业CAGR为21.9%。智能指环单价几百~几千元不等。目前公司已实现消费类智能指环量产，医疗类智能指环正在通过二类医疗器械认证。2、主营业务方面：1）消费电子（ODM）：游戏耳机、话务耳机、TWS耳机及新兴消费电子（AR眼镜、智能音箱、车载音箱）等订单旺盛，公司持续拓展新客户，新增丹麦steelseries（游戏高端耳机）、Marshall（欧洲音响及耳机品牌）、Amazon basics（预计今年落地，产品线丰富，有多个合作项目）、Meta-Bounds（AR-眼镜）、蔚来、JIDU等新客户，新项目有望陆续落地。2）医疗业务（自主品牌）：医疗助听器下半年打开海外销售渠道，公司已完成海外销售团队建设，23年放量增长。此外，公司在研无线听诊器、3D耳道扫描、CGM、医疗级智能手环等新品。预计23-24年1.6、2e+利润，其中，24年医疗业务贡献5000w左右利润，对应明年仅22xPE，持续推荐。
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洁美科技
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天键股份
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