【中金军工】军工行业强势上涨，“成长”属性凸显-韭研公社

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【中金军工】军工行业强势上涨，“成长”属性凸显

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2021-07-19 08:46:40

【中金军工】军工行业强势上涨，“成长”属性凸显

军工行业近期表现靓眼，今日大涨，多只股票涨停。我们重申看好观点如下：

🚀行业基本面强劲，产业链调研也显示订单及生产饱满；军工行业在未来5~7年都是确定性的高速成长阶段，在未来的15年都处于上行周期。需求端高景气对供给端拉动作用非常明显。产业链各环节均开始大规模扩产，我们梳理了产业链主要公司超过20家均在进行扩产。

🚀采购支付模式发生变化，业绩确定性变强。产业链调研可知，对于重点型号，供应商签署了长期协议，且订单规模空前。这将确保各企业未来5年的业绩高增长。同时，航发动力、中航沈飞、中航机电公告存款大幅增长，主要原因是收到客户大额预收货款，企业现金流压力缓解。

🚀板块震荡向上，结构性机会大。我们看到行业在5~6月份均表现较好，七一后的短暂回调也带来买入机会。7~8月份中报季，从已经披露中报预告公司看，中航机电，抚顺特钢，北摩高科，爱乐达，振华科技均超预期，我们预计中报整体较好。行业的成长属性进一步得到验证。

[庆祝]投资建议：我们看好2021年下半年军工有较大机会，细分行业龙头有望迎戴维斯双击。军机、导弹、发动机等产业链景气度较高，尤其是发动机产业链，今年将进入快速发展期。“小核心、大协作”的方式也将改变过去的产业链格局。优选细分行业龙头、业绩增长确定性较强且有估值优势公司。

[庆祝]建议关注：
新雷能，中航重机，火炬电子，振华科技，睿创微纳，中航高科，中航光电，航发动力，中航沈飞、紫光国微、航天电器、三角防务、西部超导、抚顺特钢等。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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