【CJ电新】福特密歇根电池厂暂停分析
事件：今日有报道称福特暂停了密歇根州电池工厂建设，主要受罢工影响；宁德时代方回应推进顺利。
1、福特暂停密歇根州电池工厂建设的原因，在海外报道中解释的也比较清楚，本质上是本轮美国汽车工人罢工的连锁反应，福特方的说法是“等待对运营该工厂的竞争力有信心”，全美汽车工人联合会（UAW）主席肖恩·费恩抨击福特是“用关闭未开工的工厂来进行裁员威胁”。回顾美国本轮汽车工人罢工来看，电动汽车也是讨论要点之一，谈判双方一致认为电动汽车即将到来，但由于电动汽车所需的人力数量更少，UAW要求对汽车工人有保障性措施，比如每周工作时间缩减至四天（因此多雇佣工人）。
2、由此可以推断，福特的密歇根州电池工厂建设只是暂停，是汽车工人罢工下车企的博弈的选择，该基地落地仍有充足的时间，对宁德时代美国业务进展不会有影响。此外，从逻辑上也可以分析，全美汽车工人联合会（UAW）对福特电池厂有加快建设、解决就业的诉求，福特面对人力成本上涨压力，也会有更强烈的降本诉求，宁德时代提供高性价比的解决方案本质上是符合双方利益的，因此无需过度担忧。
3、此外需要强调的是，市场在过去1年过于关注美国政策对中国的限制，而忽略了中国企业在欧洲、新兴市场的突破，2023年宁德时代在欧洲的市场份额已经突破35%，未来有望向40%-50%冲击，欧洲、新兴市场的超预期，可以弥补美国的不确定性。而美国副国务卿近期也表态“美国非常乐意与中国展开合作，中国在矿物原料的加工方面的关键地位，...，而广泛推广新能源车是美国应对气候变化努力的核心内容，没有中国的参与，美国无法解决气候危机。在欧洲、新兴市场超预期，美国又有转好迹象下，继续推荐宁德时代。