【方正金融】保险销售行为管理办法点评:规保险范销售行为,提高保险产品适当性,利好头部险企
事件:9月28日,国家金融监管总局下发《保险销售行为管理办法》。
统一保险销售行为监管要求,全方位规范销售行为。《销售办法》共6章,50条,分别对保险销售前、保险销售中及保险销售后的行为规则作出了规定。明确保险销售各环节的信息披露、保险公司应尽的义务以及销售行为的合规约束,旨在对保险行业长期存在的销售误导、中介套利等违规行为进行更加严格的监管与整治,提高从业人员素质,维护良好的行业形象。
《销售办法》提及销售资质分级、提高产品适当性,引导行业价值型。《销售办法》从四个角度对保险产品适当性提出要求:1)根据产品的复杂程度、保险费负担水平以及风险高低等标准,建立保险产品分级管理制度;2)明确各等级保险销售人员可以销售的保险产品;3)要求销售人员在发现投保人不适合某款保险产品时,应当建议投保人终止投保。4)要求销售过程中,以书面或可保存的形式留档监管规定的相关文书材料。适当性要求旨在提高保险产品适当性,引导保险销售将满足客户需求放在首位,减少销售误导。销售资质分级有望促进保险销售从业人员专业化、职业化、规范化发展,推动保险业高质量发展,实现价值型。
促进行业良性竞争,保单质量持续提升,头部有望受益。当前各家个险规模人力基本企稳,1H23环比1Q23降幅基本收窄至个位数;保单质量方面,各家13月继续率同比均有回升。良性竞争环境下,头部保险公司有望凭借资源整合、规模效应以及多元化服务等优势持续提高市场份额。
投资建议:维持行业推荐评级,资负催化印证中,建议把握近期板块调整下的配置机会。推荐低估值、高弹性,且业绩有望持续超预期的新华保险。以及队伍质态持续改善或经营稳健的中国人寿、中国太保、友邦保险;财险:众安在线、中国财险、中国人保。
风险提示:新产品销售不及预期;权益市场波动,信用风险暴露。
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