北方华创发布2023年前三季度业绩预增速评-韭研公社

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北方华创发布2023年前三季度业绩预增速评

夜长梦山

2023-10-12 21:57:20

【个股观点】北方华创发布2023年前三季度业绩预增速评 #事件: 公司2023年前三季度实现营收135.7-155.4亿元，同比+35.5%-55.2%，归母净利润26.7-30.9亿元，同比+58.4%-83.3%，扣非后净利润24.4-28.2亿元，同比+65.3%-91.0%。其中Q3单季度实现营收57.3-65.6亿元，同比+25.4%-43.6%，归母净利润10.0-11.6亿元，同比+7.4%-24.5%，扣非后净利润9.5-11.0亿元，同比+14.3%-32.4%。Q3净利率17.5%-17.7%，同比下降2.7pct-2.9pct，环比下降8.8pct-9.1pct；扣非后净利率16.6%-16.8%，同比下降1.4pct-1.6pct，环比下降6.8pct-7.0pct。 #23q3归母利润增速看似较低的原因分析： ①基数原因：去年因为公共卫生事件上半年收入确认较少，23q3收入确认较多几乎与q4差不多，q3利润比q4还高不少，导致基数较高；今年q3、q4恢复正常节奏，q3利润绝对值10-11.6亿很高，但是因为基数也高，显得增速较低。 ②产品结构原因：一方面，23q3元器件收入占比同比下降且元器件毛利率也下降了一些；另一方面，23q3半导体设备收入主要对应22q4订单，受到去年10月美国制裁影响较少，不过也就是影响了22q4一个季度，公司今年以来接单都是在30%以上增长的。 #23q4和全年展望：估计业绩可能进一步超预期。 #结论：非常看好半导体设备板块，对23q4以及之后的大厂扩产持乐观态度，重点推荐北方华创、中微公司等。

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