长光华芯：2023年3季报简析
夜长梦山
2023-10-31 08:59:51
【天风通信】长光华芯：2023年3季报简析
[烟花]3Q单季实现收入7721万元，同比+15%、环比+49%，收入端出现改善，虽然下游需求低迷但竞争有所趋缓，3Q单季净利润亏损1173万元，环比基本持平，同比转亏，主要是毛利率下降13个以及大额资产减值近2000万元的影响。前3季度净利润亏损2237万元，预计今年难扭转亏损局面。
工业及特殊领域用光芯片：3Q产能利用率恢复在预期之中，一季度仅为30%，目前估计在40-50%，单管芯片主力出货以35w为主，占到总体出货的一半以上，50w已量产导入客户。特殊行业收入上半年3000万元，公司依然预计全年1亿以上收入，出货形式为光芯片及泵浦源。
[庆祝]光模块用光芯片：公司已量产产品有单波100G EML、50G VCSEL等，属于国内领先技术。50G VCSEL处于客户验证中，100G EML已有订单和收入。
[礼物]我们认为长光华芯是综合性激光半导体公司，有三大材料体系（砷化镓、磷化铟、氮化镓），未来也将扩展至碳化硅业务、培育增长点。公司股价已从前期高点回落一半，等待行业转机以及公司自身诉求的布局机会。
工业及特殊领域用光芯片：3Q产能利用率恢复在预期之中，一季度仅为30%，目前估计在40-50%，单管芯片主力出货以35w为主，占到总体出货的一半以上，50w已量产导入客户。特殊行业收入上半年3000万元，公司依然预计全年1亿以上收入，出货形式为光芯片及泵浦源。
[庆祝]光模块用光芯片：公司已量产产品有单波100G EML、50G VCSEL等，属于国内领先技术。50G VCSEL处于客户验证中，100G EML已有订单和收入。
[礼物]我们认为长光华芯是综合性激光半导体公司，有三大材料体系（砷化镓、磷化铟、氮化镓），未来也将扩展至碳化硅业务、培育增长点。公司股价已从前期高点回落一半，等待行业转机以及公司自身诉求的布局机会。
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