医保谈判积极结果有望带动创新药板块行情，首推谈判超预期品种-韭研公社

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医保谈判积极结果有望带动创新药板块行情，首推谈判超预期品种

夜长梦山

2023-11-19 16:28:25

【天风医药杨松团队】医保谈判积极结果有望带动创新药板块行情，首推谈判超预期品种事件：2023年医保谈判11月17日开始，预计谈判共计4天。结论：我们预计本轮医保谈判整体平稳，创新药企业有望品种通过纳入医保，实现业绩快速增长，利好整体创新药板块。医保谈判整体比较平稳，已结束两天谈判顺利第一天参谈企业包括亿帆医药、科伦药业、中国生物制药、康哲药业、健康元等企业。重点品种包括诺华的奥马珠单抗、琥珀酸瑞波西利片（CDK4/6），亿帆医药的丁甘交联玻璃酸钠注射液，中国生物制药的利马前列素片等。第二天参谈的企业包括科伦药业、中国生物制药、再鼎医药、云顶新耀、华领医药、恒瑞医药、江苏复星、华东医药、海思科、艾迪药业等企业，参谈的领域包括抗感染、抗艾滋、降糖、骨科、甲状腺、肠营养、疼痛、心血管等领域多款产品参谈。即将迎来肿瘤药谈判高峰，PD-1、EGFR TKI和ADC等多款产品将参谈本次医保谈判涉及多个大品类肿瘤药，包括PD-1、BTKi、EGFR TKI、HER2 ADC等，预计将于明后天陆续谈判。PD-1类——目录内四家均有新增适应症，预计多数以简易续约形式进入医保目录。EGFR TKI——阿斯利康的奥希替尼、贝达药业的埃克替尼、贝福替尼（益方生物）均参与本轮医保谈判。HER2 ADC类——阿斯利康/第一三共的德曲妥珠单抗（HER2 ADC，DS-8201）为目录外首次参谈，荣昌生物的维迪西妥单抗为协议到期续约。建议关注谈判结果超预期，对业绩增长弹性较大的公司。前期市场对于医保谈判有部分担心，我们认为从简易续约和现场谈判两部分情况观察看，今年谈判整体较为平稳，创新药企业有望品种通过纳入医保，实现业绩快速增长，利好整体创新药板块。

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