1、MiniLED背光电视双十一销量超预期,中大尺寸升级拉动行业涨价。国内Miniled卖铲人,唯一真正可以做中大尺寸的供应商(同行如汉博等在国内都是采购聚飞的),下游笔电、车载和背光电视。公司是小米、海信背光电视等独供。聚飞单台价值量500-800元。目前Miniled电视渗透率仅3%,预计到26年将提升至15%,全球出货量将从600万台左右增至3000万台以上。
2、弹性测算:短期看,假设24年中国Miniled电视出货200万台,由于聚飞是国内独供,按80%份额算,单台价值量保守估计500元,增厚收入8e元,对应40%收入增长。长期看,假设中国Miniled电视出货量1000万台,对应40e收入增量,有望再造一个聚飞
3、11月17日广州车展上,MEGA开启盲定,102分钟订单量破万。理想MPV MEGA显示背光模组独家供应商,单车价值量超200元。单车价值量与周五大涨的宸展、博俊等相当,且是国内唯一独供,未被市场挖掘
4、业绩:主业LCD背光复苏势头明显,今年前三季度,业绩逐季改善,单Q3营收同比近20%增幅,净利润同比40%+增幅。现价对应24年PE仅15X,安全边际也极高