一、什么是碳化硅,碳化硅的优点是为电动车痛点而生,天生一对。
碳化硅是第三代半导体
第一代半导体是普通的硅基半导体,就是光伏和芯片里面广泛运用的,硅基半导体很成熟,但是高端的制造还是被国外掌控着,从先进制程设计,甚至是12寸硅片的良品率,沪硅产业都不是很高,但是这并不影响他170市盈率500亿市值。
第二代半导体是砷化镓之类的材料。这些应用于射频和光电领域。
第三代半导体是碳化硅、氮化镓之类的材料。碳化硅的市场比氮化镓大好几倍,氮化镓主要用在消费电子领域,碳化硅用在光伏、新能源车、工业领域,特别是在新能源车领域,碳化硅做出的功率器件用于控制电能转换,功率控制方面相比硅基的IGBT有得天独厚的优势。电动车电机需要碳化硅器件做直流电和交流和转换,OBC以及电驱电控PCU,快充充电桩都要用到功率器件。
碳化硅相比硅基mos管和igbt有什么优势呢?
1、碳化硅的禁带宽度、热导率是硅的3倍,击穿场强是硅的9倍,导通电阻和硅的1/.200,开关频率频率远远大于硅。所以碳化硅材料特别耐热耐高压,所以这就解释了为什么800V架构电车要用碳化硅,碳化硅在导通效率等优点远远大于硅,可以提高3-4%的电车能耗,碳化硅的优点恰恰就是电动车的痛点。
2、碳化硅价格是硅的4倍,碳化硅生长速度是硅的1/100;碳化硅是硬度很高,切割难度很大,需要用到激光切割,金刚石线都不好切割。
二、世界碳化硅竞争格局。
做器件的有意法半导体,GREE和英飞凌,做衬底有WOLFSPEED(一哥),天科合达(老二)、天岳先进等。
三、碳化硅的预期差。
1、由于碳化硅在功率器件上对普通硅基MOS和IGBT上面的性能碾压,导致碳化硅器件在对普通硅基IGBT上面的替代正悄然发生,20-21年斯达半导凭借IGBT怒张5倍,现场碳化硅要涨几倍呢?
2、碳化硅有多么稀缺?
碳化硅衬底就是黄金,只要你造成合格的碳化硅,英飞凌就敢用5000一片的价格问你买,现在的格局是英飞凌根本就买不到碳化硅衬底,已经和天科合达天岳先进签订合约。英飞凌原先合作对象是美国Wolfspeed、Coherent与Resonac,换言之,上述2家中企已具备追赶美国碳化硅晶圆企业的能力。
3、行业投资狂热
意法半导体和三安光电先后官宣,双方拟合资建造一座可实现大规模量产的8英寸碳化硅器件工厂。该合资厂全部建设总额预计约32亿美元(约合人民币228亿元),罗姆、安森美、博世、三安光电(600703.SH)等国内外知名厂商纷纷披露碳化硅项目最新进展,其中多起投资金额超百亿元人民币。
现在的碳化硅就是20年的锂电池,当时锂电池有利可图,资本一拥而上,21年和22年宁德时代迎来一波大行情,现在天富能源和天岳先进就是19年的宁德时代是一样的。
4、电气代替石油是大势所趋
既然电气化是大势所趋,那么天生为了电气化服务的碳化硅不就是时代的宠儿?是时代最大的主线。
四、天富能源的预期差。
1、天富能源和其母公司天富集团控股,其他股东更是众星捧月,目前天科合达上市受阻,假如借用大股东天富能源进行重组,这里是多少倍的预期差?谁帮我算一下
、享受估值溢价。
硅基半导体的沪硅产业都有500亿,能和国际领域强者掰手腕的国内第二的天岳先进也马上400亿了,天科合达估值至少600亿,那么天富能源手里的股权至少值60-100亿,还有重组预期。
3、行业即将爆发。
国内广州车展发布的电动车基本上都是800V碳化硅平台的,碳化硅平台从车载逆变器、车载充电器、转换器、充电桩都需要碳化硅,在2024就是碳化硅爆发的元年,碳化硅衬底就是一切器件是上游产业。从0直接到100的过程。
附股:碳化硅衬底:$天富能源(SH600509)$ (天科合达第一)、$天岳先进(SH688234)$ (第二)、三安光电、东尼电子、晶盛机电。
碳化硅设备:$晶升股份(SH688478)$