人才红利释放：中国第二次劳动力大轮换
加油奥利给
下海干活的韭菜种子
2023-12-01 00:42:54
(国泰君安)
（一）中国的人才红利已经到来中国人口总量的拐点已经出现，无论学界还是市场对人口质量的红利都有着较强的预期，未来15年，人才红利将接棒人口红利，成为驱动中国经济发展的主引擎。预计人才供给在未来10年能够维持在年均1000万左右，2013-2016年的一波出生人口高峰将助推新增人才在2035-2038年前后突破年均1250万。与此同时，受过高等教育的劳动人口占比在2040年左右将达到40%。人才红利释放的趋势已经形成，在总人口和年龄结构变化的同时，正在加速体现。
（二）寻找人才红利的释放点——三个“高”行业（1）人才红利的释放条件与释放行业识别人才红利的持续释放需要具备一定条件，这些条件涉及人才供给与产业的人才需求，具体而言三个条件满足其一，人才红利便会长时间释放：1）人才供大于需，但行业需求增长具有可持续性；2）人才供小于需，但人才储备和供给可以持续增长；3）人才供给与产业需求在数量上匹配，但结构上存在错配，在消除错配因素后，人才红利可以内生释放。
我们认为三“高”行业将成为人才红利的主要释放点：“一高”高技术劳动密集型制造业，“二高”高研发强度行业，“三高”高端服务业。一高行业包括计算机、电子、通信、机械设备、电力设备和国防军工。二高行业除包括所有一高行业外，还有汽车、医药和化工制造。三高行业（2）“一高”高技术劳动密集型制造业：红利在错配消除当前中国高技术劳动密集型制造行业，人才供需数量基本匹配，但人才技能与产业结构存在错配。新一代信息技术产业等十大重点制造领域的人才缺口在2025年预计接近3000万人。
核心问题在于人才错配，人才红利的释放机会也在人才错配的消除。一高行业是消解错配的主阵地，相比其他制造行业，一高的人才增长更具弹性，吸纳人才的潜力也更高，尤其是机械装备和电子通信行业。未来人才错配消除将提升行业劳动生产率，进而提高企业盈利能力。（3）“二高”高研发强度行业：红利在供给二高行业的人才红利释放点在供给。人才供给可以支持二高行业在未来保持6-8%左右的年均人才增速。
二高行业将是理工科研究型人才供给释放的主阵地，尤其是医药制造业和电子通信行业。
（4）“三高”高端服务业：红利在政策我国三高行业存在发展不足的情况。三高行业发展不足的根源在于行业准入政策限制。三高行业的人才红利在政策释放。我国在放宽三高行业准入方面已有政策红利出现。
（三）以史为鉴：日本和德国的人才红利1.日本：宽松世代下人才红利的丧失人口红利和人才红利共同推动日本坐上了高科技制造业的宝座。但是，随后的教育减负改革使日本的人才红利持续下去。日本当年短暂的人才红利另一面是“内卷”和廉价劳动力。
2.德国：二元高等教育结构使人才红利持续释放在以大学和应用科技大学组成的德国二元高等教育结构中，应用科技大学为德国持续释放人才红利做出了重要贡献。应用科技大学使德国制造业的劳动生产率始终保持欧洲领先地位。
日本和德国的经验对于我国人才红利的释放具有重要启示。回顾历史日本、德国、中国都经历了第一次劳动力大轮换。
（一）中国的人才红利已经到来中国人口总量的拐点已经出现，无论学界还是市场对人口质量的红利都有着较强的预期，未来15年，人才红利将接棒人口红利，成为驱动中国经济发展的主引擎。预计人才供给在未来10年能够维持在年均1000万左右，2013-2016年的一波出生人口高峰将助推新增人才在2035-2038年前后突破年均1250万。与此同时，受过高等教育的劳动人口占比在2040年左右将达到40%。人才红利释放的趋势已经形成，在总人口和年龄结构变化的同时，正在加速体现。（二）寻找人才红利的释放点——三个“高”行业（1）人才红利的释放条件与释放行业识别人才红利的持续释放需要具备一定条件，这些条件涉及人才供给与产业的人才需求，具体而言三个条件满足其一，人才红利便会长时间释放：1）人才供大于需，但行业需求增长具有可持续性；2）人才供小于需，但人才储备和供给可以持续增长；3）人才供给与产业需求在数量上匹配，但结构上存在错配，在消除错配因素后，人才红利可以内生释放。我们认为三“高”行业将成为人才红利的主要释放点：“一高”高技术劳动密集型制造业，“二高”高研发强度行业，“三高”高端服务业。一高行业包括计算机、电子、通信、机械设备、电力设备和国防军工。二高行业除包括所有一高行业外，还有汽车、医药和化工制造。三高行业（2）“一高”高技术劳动密集型制造业：红利在错配消除当前中国高技术劳动密集型制造行业，人才供需数量基本匹配，但人才技能与产业结构存在错配。新一代信息技术产业等十大重点制造领域的人才缺口在2025年预计接近3000万人。核心问题在于人才错配，人才红利的释放机会也在人才错配的消除。一高行业是消解错配的主阵地，相比其他制造行业，一高的人才增长更具弹性，吸纳人才的潜力也更高，尤其是机械装备和电子通信行业。未来人才错配消除将提升行业劳动生产率，进而提高企业盈利能力。（3）“二高”高研发强度行业：红利在供给二高行业的人才红利释放点在供给。人才供给可以支持二高行业在未来保持6-8%左右的年均人才增速。二高行业将是理工科研究型人才供给释放的主阵地，尤其是医药制造业和电子通信行业。（4）“三高”高端服务业：红利在政策我国三高行业存在发展不足的情况。三高行业发展不足的根源在于行业准入政策限制。三高行业的人才红利在政策释放。我国在放宽三高行业准入方面已有政策红利出现。（三）以史为鉴：日本和德国的人才红利1.日本：宽松世代下人才红利的丧失人口红利和人才红利共同推动日本坐上了高科技制造业的宝座。但是，随后的教育减负改革使日本的人才红利持续下去。日本当年短暂的人才红利另一面是“内卷”和廉价劳动力。2.德国：二元高等教育结构使人才红利持续释放在以大学和应用科技大学组成的德国二元高等教育结构中，应用科技大学为德国持续释放人才红利做出了重要贡献。应用科技大学使德国制造业的劳动生产率始终保持欧洲领先地位。日本和德国的经验对于我国人才红利的释放具有重要启示。回顾历史日本、德国、中国都经历了第一次劳动力大轮换。
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