提示：

从指数和估值的角度，本身也到了一个很低的位置，不必过多担心，保持乐观，冬天就要过去了，静候春天的到来。

kk打酱油，公众号：调研爱好者从长视角来聊聊指数，也许还不需要悲观

其实我是很讨厌在各种群里交流对经济的看法的，因为我对宏观经济的研究并不深入。我通常是比较朴素的基于一些信息，企业的报表，经济数据，周边企业的体感（包括上周跟猎聘的人交流，他们提到最近企业招聘在增加）去做判断，而其他的不在我的考虑范围之内。

各类投资交流群里，因为职业投资者离实体经济很远，容易出现比较空泛的看多/看空关店，但往往没有数据支撑结论（或者给出的数据是比较片面的），除了做情绪放大器之外，其实对投资的借鉴意义很小，类似21年7月和22年7月指数高位，都有不同的人输出过因为经济一片光明的观点，而20年疫情期间，22年4月，22年的10月，都有人觉得是世界末日了，经济药丸。在以上任何一个时间点，打开股票或者投资的群，看到的基本都是反指信息，如果真的基于这些信息去做判断，可以想象要亏多少钱。

当然也不是要大家盲目乐观，只是让大家脱离无意义的悲观，做理性思考，是空仓还是加仓，还是维持仓位。目光放远，万事皆悲，长期来看大家都是会死的，那么投资和工作的意义是什么呢？

目前中国是否像日本一样进入失去的三十年尚无定论，即便真的到来，在这30年中也卷出了优衣库、任天堂、索尼、雅马哈等伟大的企业，与其想自己无法解决的β，不如花精力找到这些好的机会。

引用一句《无量寿经》里的话，“勇猛精进，志愿无倦”，原文是说学佛的过程是一个跟人的本能不断斗争的过程，所以一刻不能倦怠。既要金刚怒目，坚定勇猛，斩断世俗之愿的猛利之心，又需时时坚持。

投资跟修禅一样，是逆人性的，知其难，守其苦，保持敬畏之心。低位保持乐观，高位保持悲观，不要短视，不要看的太远。日拱一卒，功不唐捐。

1.指数

这里没什么好说的，大盘指数维持春节前都是低位，可以适当建仓，有基本面有业绩的企业不必恐慌，实际上业绩表现可能会比较好的公司都在走一波行情中，多关注这一类的机会。

北交所这边，今天深度下探后开始拉回，前几天没法抬起头做人的北交持仓者又扬眉吐气了一下，从昨天开盘开始卖北交的，基本应该是没多少不赚钱的？后续还要看今天首板的天纺标的溢价和走向。

从估值角度，维持之前的观点，北交所相比于创业板和科创肯定还是低估的，创业板和科创的票都是跌多涨少，主要症结还是在前面的高估值，差不多的流动性门槛下，北交和科创的估值差大概率会收敛。

补更新一下之前的北交所估值指南，修正了一些企业估值的预期（基于24年的业绩成长性调整了一些PE/PS倍数）

链接：

https://pan.baidu.com/s/1EL_uOoJxsyPpLb2r2ovA7Q?pwd=kk66 

提取码：kk66

--来自百度网盘超级会员V6的分享

2.题材

电新：金龙羽今天冲板失败，固态电池短期向上可能有一些阻力（没有板块效应，孤木难支），后续谨慎参与。光伏今天有一些标的普涨，维持之前的观点，筹码出清，但基本面还有的跌，参与可以，格局不行。

消费：高标长白山连板失败，九华旅游卡位，消费这边之前配置的一些标的都还不错，今年消费整体业绩表现都还蛮好的（尤其是出海），前面的公募抱团票海信家电还在继续向上，石头科技表现也很好，作为防守策略是个不错的选项。

另外提几个23年全年业绩符合发业绩预告标准，1月大概率会发预增，且还没怎么涨的标的。

a.立高食品：公司做冷冻烘焙食品，包括奶油、水果制品、酱料、巧克力这些，公司是ToB逻辑，业绩比较稳定，今年保持对去年的高增长。

b.朗姿股份：服装+医美医院+婴童护肤，服装业务可以参考隔壁的锦泓集团和太平洋，今年增长大概率比较好，医美医院也是同理，今年医美医院利润大年，从前三季度看，今年业绩上大概率是过去10年里最好的一年，且因为去年基数较低，增幅应该比较大。

c.甘源食品：公司受益零食折扣店，利润增长很快，跟劲仔有点像，可以对全年业绩做线性外推。

3.操作

保持石头科技和工商银行主要仓位，另外消费这边有香飘飘、安克的仓位做防守，天纺标30cm涨停的第一刻就开始平铺前面买过的北交所有标的，丰光精密、雷神科技、易实精密、沪江材料、天铭科技。但手速还是蛮，加起来买到的仓位很少，后续看持续性，会继续考虑加仓，本身也快跌到上一波的起点了，先谨慎看好。另外考虑去布局一些前面提到的利润好的标的。