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调研爱好者

躺平

2026-05-24 16:15:16

算力租赁洞察：行业最近发生了什么？算力租赁投资框架拆解

算力租赁价格涨价到什么程度了我们先看【不缺卡】的海外 2026年5月21日，海外头部GPU云算力平台Nebius Group（NBIS.O）正式发布GPU定价调整通知，宣布自2026年6月1日起全面上调H100、H200、B200、B300全系列GPU租赁价格。涨价这里，行业主流的H200从1.45美金/小时涨价到2.45每小时，B300从3.4美金/小时涨价到4.3美金/小时，什么概念呢这个，换算成人民币就是B300月租17万，H200月租金9.76万/月（最近人民币升值，其次北美不像中国

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躺平

2026-05-17 10:23:35

算力租赁洞察：H200放开会对算力租赁行业带来什么影响吗？

省流核心结论版 1.首先要弄清楚，H200早就在2025年底放开了对我们的限制，所以从头到尾不是美国放开，而是我们不愿意让H200进来，目前H200也只是有概率我们同意放开进口； 2.本次特朗普访华，明确了没有谈H200，更不可能谈B300的放开（黄仁勋的采访也表示了没有谈这个事），其次目前算力租赁的涨价是全球性的，算力紧缺不会因为国内放开就改善（海外算力租赁同样飞速涨价中）； 3.B300跟H200首先不是同一个东西，不是线性替代，在很多核心场景是只有B300才能干的，其次一样的场景下，虽然B

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躺平

2026-05-13 15:10:28

算力租赁&Token工厂：差异是什么，共性又是什么？

最近关于Tokens工厂/Tokens分成的讨论变多了，其实核心就是下面两件事儿 -NVIDIA GTC 2026（3/17）：黄仁勋正式定义"Token工厂"概念，发布Vera Rubin平台，Token吞吐量较Hopper提升35倍，三年指引万亿美元需求 -阿里成立ATH事业群（3/16）：CEO吴泳铭亲自挂帅，国内首次将Token上升为集团级战略，构建"创造→输送→应用Token"完整闭环但目前市场对Token工厂的研究整体还在讨论分成模式这件事儿上，只看到了回本周期要缩短，利润要变高，

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调研爱好者

躺平

2026-05-04 11:13:47

他今年是2000台

@调研爱好者：算力租赁洞察：现在B300的盈利能力如何

之前在算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型-韭研公社 (jiuyangongshe.com) 里简单梳理了一下行云的业务规划以及协创的超级成长史，但目前更新下来的情况是,除了H100/H200，B300的回报整体要更好，而且本周算力租赁行业也发生了一些变化，

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调研爱好者

躺平

2026-04-23 00:56:02

薄膜铌酸锂发光吗？

@调研爱好者：磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论

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调研爱好者

躺平

2026-04-22 16:09:18

这不是算了数了吗，切1.2w颗还有这么大的缺口

@调研爱好者：磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论

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2026-04-22 14:27:01

磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论【现在海外研报有说已经有70%缺口的也有】，导致差不多不到10块就卖飞了 AXT，所以我觉得还是应该要再完善一下模型，也让大家对这个行业有更多的了解。之前提过，全球INP的需求里面主要是光通信，这里我们可以简单

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光智科技
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云南锗业
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2026-04-12 12:11:09

算力租赁洞察：现在B300的盈利能力如何

之前在算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型-韭研公社 (jiuyangongshe.com) 里简单梳理了一下行云的业务规划以及协创的超级成长史，但目前更新下来的情况是,除了H100/H200，B300的回报整体要更好，而且本周算力租赁行业也发生了一些变化，整体的感受是算力的需求正在不断扩张，整个行业紧张也会持续很长时间，所以对这周的产业信息做了简单的梳理，也给大家搭了个模型，方便大家做具体的测算。产业进展 H100 8卡的价格，已经涨到9.7万/月了（一年期租

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行云科技
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盈峰环境

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调研爱好者

躺平

2026-04-06 13:58:39

算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型

内容可能有点长，假期期间梳理了一下最近一直在看的S行云科技(sz300209）S ，之前无论是内幕盘兑现还是多杀多踩踏都好，现在基本都算跌到一个比较舒服的位置了，这里对业务信息，公司未来的发展路径，业务进程都做了一些思考。关于公司目前的情况今年以来行云科技完成了对公司的重整，并基于自身的规划开始逐步接管公司，陆续发布了多个业务进展，宣布正式开启了业务转型的进程。从去年12月开始，到今年陆陆续续开始落地，公告比较多，也比较复杂，我简单盘了一下。整体还是不难看出来行云科技在战略规划、业务推进、

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行云科技
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协创数据

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调研爱好者

躺平

2026-01-12 22:22:02

资源阵营时代下的披荆斩棘——写在宏创控股重组完成之际

去年最得意的推荐，不是各种犄角旮旯的小巧思小发明，而是$宏创控股(SZ002379)$ 和$中国宏桥(01378)$ 。很多朋友也在年底问我，宏创和宏桥为什么涨这么多、还能继续涨吗？今年前两篇文章，我们分别从以宏桥的投资机会为例-从宏拓注入宏创看高股息资产的投资机会；和宏创控股：新并购重组时代的标杆，再谈如何布局跨越周期，讲了宏桥和宏创的价值。红利的视角看，宏创依然是整个A股里资产配置能力和价值最高的红利，我曾讲过一个观点，优秀公司的优秀资产配置价值，理应超过一个普通公司愣头巴脑的分红。根据民

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中国宏桥
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宏桥控股

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调研爱好者

躺平

2025-12-08 09:38:46

晓程科技业务更新：最大预期差黄金股，潜在5-10倍股

S晓程科技(sz300139）S 业务更新：公司在加纳的三个金矿有极大的增储空间，选厂产量超预期，到27年黄金产量5-6吨/年，远期黄金产量有望达到8-10吨/年。晓程科技以前一直在加纳做生意，早期做各类电子类产品，靠着在加纳的十几年人脉积累，2018年机缘巧合收了AKROMA金矿（72.5%权益）和AKOASE（100%权益），2022年收购了FGM（100%权益），并在近几年的投入中，逐步成为了“勘探—采矿—选冶—冶炼—销售”全链条一体化的黄金开采公司。之前公司三个矿的情况如下 AKRO

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晓程科技

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调研爱好者

躺平

2025-10-16 08:54:08

安世半导体资产冻结影响：近百亿的蛋糕谁受益？

事件：荷兰经济事务与气候政策部向安世半导体下达部长令，要求安世及其全球30个下属实体不得对其资产、知识产权、业务及人员等进行任何调整，该命令有效期为一年。与此同时，安世半导体部分外籍高管要求闻泰科技转让股权，并暂停闻泰科技委派的CEO职务。荷兰时间2025年10月6日，企业法庭开庭审理此案，并于次日裁决多项临时紧急救济措施，包括暂停张学政在安世半导体的董事职务、任命一位拥有决定性投票权的独立非执行董事，以及将安世半导体绝大部分股份（减去一股）交由指定人员托管。由于荷兰政府接管该公司的管理权，

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调研爱好者

躺平

2025-06-02 12:01:08

申科股份控制权变更：两家意向买家的资本动作预测

事件：2025 年 4 月 29 日，公司控股股东、实际控制人何全波先生与第二大股东北京华创易盛资产管理中心（有限合伙）（以下简称“北京华创”）双方拟共同通过北京产权交易所公开征集受让方转让其所持公司全部股份（以下简称“本次股份转让”或“本次公开征集转让”），其中何全波先生拟转让其所持公司股份数为 42,187,466股股份（占公司总股本 28.12%的股份），北京华创拟转让其所持有公司股份数为20,643,750 股股份（占公司总股本 13.76%的股份），双方共计转让的股份数为62,831,

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申科股份

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调研爱好者

躺平

2025-05-18 16:07:47

很优秀

@周三下午谁没来：为什么建艺是ST板块最值得关注的投资机会？

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调研爱好者

躺平

2025-04-27 13:42:26

是的，核心看什么时候批下来

@调研爱好者：诺思兰德：近10亿利润单品获批在即

事件：公司核心产品NL 003 临床3期数据即将读出，6灯全灭，即将获批。简单说说诺思兰德的业务，公司是2004年成立的，主要是做心血管疾病、代谢性疾病、罕见病、眼科疾病等领域生物工程新药的研发和产业化，早期为了缓解研发资金压力，公司同步开发滴眼液化学仿制药去跑了一些现金流，现在公司手上有多个有一定

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算力租赁洞察：行业最近发生了什么？算力租赁投资框架拆解

算力租赁价格涨价到什么程度了我们先看【不缺卡】的海外 2026年5月21日，海外头部GPU云算力平台Nebius Group（NBIS.O）正式发布GPU定价调整通知，宣布自2026年6月1日起全面上调H100、H200、B200、B300全系列GPU租赁价格。涨价这里，行业主流的H200从1.45美金/小时涨价到2.45每小时，B300从3.4美金/小时涨价到4.3美金/小时，什么概念呢这个，换算成人民币就是B300月租17万，H200月租金9.76万/月（最近人民币升值，其次北美不像中国

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算力租赁洞察：H200放开会对算力租赁行业带来什么影响吗？

省流核心结论版 1.首先要弄清楚，H200早就在2025年底放开了对我们的限制，所以从头到尾不是美国放开，而是我们不愿意让H200进来，目前H200也只是有概率我们同意放开进口； 2.本次特朗普访华，明确了没有谈H200，更不可能谈B300的放开（黄仁勋的采访也表示了没有谈这个事），其次目前算力租赁的涨价是全球性的，算力紧缺不会因为国内放开就改善（海外算力租赁同样飞速涨价中）； 3.B300跟H200首先不是同一个东西，不是线性替代，在很多核心场景是只有B300才能干的，其次一样的场景下，虽然B

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算力租赁&Token工厂：差异是什么，共性又是什么？

最近关于Tokens工厂/Tokens分成的讨论变多了，其实核心就是下面两件事儿 -NVIDIA GTC 2026（3/17）：黄仁勋正式定义"Token工厂"概念，发布Vera Rubin平台，Token吞吐量较Hopper提升35倍，三年指引万亿美元需求 -阿里成立ATH事业群（3/16）：CEO吴泳铭亲自挂帅，国内首次将Token上升为集团级战略，构建"创造→输送→应用Token"完整闭环但目前市场对Token工厂的研究整体还在讨论分成模式这件事儿上，只看到了回本周期要缩短，利润要变高，

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他今年是2000台

@调研爱好者：算力租赁洞察：现在B300的盈利能力如何

之前在算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型-韭研公社 (jiuyangongshe.com) 里简单梳理了一下行云的业务规划以及协创的超级成长史，但目前更新下来的情况是,除了H100/H200，B300的回报整体要更好，而且本周算力租赁行业也发生了一些变化，

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薄膜铌酸锂发光吗？

@调研爱好者：磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论

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之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论

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之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论【现在海外研报有说已经有70%缺口的也有】，导致差不多不到10块就卖飞了 AXT，所以我觉得还是应该要再完善一下模型，也让大家对这个行业有更多的了解。之前提过，全球INP的需求里面主要是光通信，这里我们可以简单

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之前在算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型-韭研公社 (jiuyangongshe.com) 里简单梳理了一下行云的业务规划以及协创的超级成长史，但目前更新下来的情况是,除了H100/H200，B300的回报整体要更好，而且本周算力租赁行业也发生了一些变化，整体的感受是算力的需求正在不断扩张，整个行业紧张也会持续很长时间，所以对这周的产业信息做了简单的梳理，也给大家搭了个模型，方便大家做具体的测算。产业进展 H100 8卡的价格，已经涨到9.7万/月了（一年期租

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去年最得意的推荐，不是各种犄角旮旯的小巧思小发明，而是$宏创控股(SZ002379)$ 和$中国宏桥(01378)$ 。很多朋友也在年底问我，宏创和宏桥为什么涨这么多、还能继续涨吗？今年前两篇文章，我们分别从以宏桥的投资机会为例-从宏拓注入宏创看高股息资产的投资机会；和宏创控股：新并购重组时代的标杆，再谈如何布局跨越周期，讲了宏桥和宏创的价值。红利的视角看，宏创依然是整个A股里资产配置能力和价值最高的红利，我曾讲过一个观点，优秀公司的优秀资产配置价值，理应超过一个普通公司愣头巴脑的分红。根据民

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晓程科技业务更新：最大预期差黄金股，潜在5-10倍股

S晓程科技(sz300139）S 业务更新：公司在加纳的三个金矿有极大的增储空间，选厂产量超预期，到27年黄金产量5-6吨/年，远期黄金产量有望达到8-10吨/年。晓程科技以前一直在加纳做生意，早期做各类电子类产品，靠着在加纳的十几年人脉积累，2018年机缘巧合收了AKROMA金矿（72.5%权益）和AKOASE（100%权益），2022年收购了FGM（100%权益），并在近几年的投入中，逐步成为了“勘探—采矿—选冶—冶炼—销售”全链条一体化的黄金开采公司。之前公司三个矿的情况如下 AKRO

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安世半导体资产冻结影响：近百亿的蛋糕谁受益？

事件：荷兰经济事务与气候政策部向安世半导体下达部长令，要求安世及其全球30个下属实体不得对其资产、知识产权、业务及人员等进行任何调整，该命令有效期为一年。与此同时，安世半导体部分外籍高管要求闻泰科技转让股权，并暂停闻泰科技委派的CEO职务。荷兰时间2025年10月6日，企业法庭开庭审理此案，并于次日裁决多项临时紧急救济措施，包括暂停张学政在安世半导体的董事职务、任命一位拥有决定性投票权的独立非执行董事，以及将安世半导体绝大部分股份（减去一股）交由指定人员托管。由于荷兰政府接管该公司的管理权，

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事件：2025 年 4 月 29 日，公司控股股东、实际控制人何全波先生与第二大股东北京华创易盛资产管理中心（有限合伙）（以下简称“北京华创”）双方拟共同通过北京产权交易所公开征集受让方转让其所持公司全部股份（以下简称“本次股份转让”或“本次公开征集转让”），其中何全波先生拟转让其所持公司股份数为 42,187,466股股份（占公司总股本 28.12%的股份），北京华创拟转让其所持有公司股份数为20,643,750 股股份（占公司总股本 13.76%的股份），双方共计转让的股份数为62,831,

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事件：公司核心产品NL 003 临床3期数据即将读出，6灯全灭，即将获批。简单说说诺思兰德的业务，公司是2004年成立的，主要是做心血管疾病、代谢性疾病、罕见病、眼科疾病等领域生物工程新药的研发和产业化，早期为了缓解研发资金压力，公司同步开发滴眼液化学仿制药去跑了一些现金流，现在公司手上有多个有一定

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省流核心结论版 1.首先要弄清楚，H200早就在2025年底放开了对我们的限制，所以从头到尾不是美国放开，而是我们不愿意让H200进来，目前H200也只是有概率我们同意放开进口； 2.本次特朗普访华，明确了没有谈H200，更不可能谈B300的放开（黄仁勋的采访也表示了没有谈这个事），其次目前算力租赁的涨价是全球性的，算力紧缺不会因为国内放开就改善（海外算力租赁同样飞速涨价中）； 3.B300跟H200首先不是同一个东西，不是线性替代，在很多核心场景是只有B300才能干的，其次一样的场景下，虽然B

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调研爱好者

躺平

2026-05-04 11:13:47

他今年是2000台

@调研爱好者：算力租赁洞察：现在B300的盈利能力如何

之前在算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型-韭研公社 (jiuyangongshe.com) 里简单梳理了一下行云的业务规划以及协创的超级成长史，但目前更新下来的情况是,除了H100/H200，B300的回报整体要更好，而且本周算力租赁行业也发生了一些变化，

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调研爱好者

躺平

2026-04-23 00:56:02

薄膜铌酸锂发光吗？

@调研爱好者：磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论

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调研爱好者

躺平

2026-04-22 16:09:18

这不是算了数了吗，切1.2w颗还有这么大的缺口

@调研爱好者：磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论

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调研爱好者

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2026-04-22 14:27:01

磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论【现在海外研报有说已经有70%缺口的也有】，导致差不多不到10块就卖飞了 AXT，所以我觉得还是应该要再完善一下模型，也让大家对这个行业有更多的了解。之前提过，全球INP的需求里面主要是光通信，这里我们可以简单

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光智科技
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云南锗业
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海川智能
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ST京蓝

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75.33
调研爱好者

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2026-04-12 12:11:09

算力租赁洞察：现在B300的盈利能力如何

之前在算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型-韭研公社 (jiuyangongshe.com) 里简单梳理了一下行云的业务规划以及协创的超级成长史，但目前更新下来的情况是,除了H100/H200，B300的回报整体要更好，而且本周算力租赁行业也发生了一些变化，整体的感受是算力的需求正在不断扩张，整个行业紧张也会持续很长时间，所以对这周的产业信息做了简单的梳理，也给大家搭了个模型，方便大家做具体的测算。产业进展 H100 8卡的价格，已经涨到9.7万/月了（一年期租

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行云科技
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利通电子
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盈峰环境

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89.40
调研爱好者

躺平

2026-04-06 13:58:39

算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型

内容可能有点长，假期期间梳理了一下最近一直在看的S行云科技(sz300209）S ，之前无论是内幕盘兑现还是多杀多踩踏都好，现在基本都算跌到一个比较舒服的位置了，这里对业务信息，公司未来的发展路径，业务进程都做了一些思考。关于公司目前的情况今年以来行云科技完成了对公司的重整，并基于自身的规划开始逐步接管公司，陆续发布了多个业务进展，宣布正式开启了业务转型的进程。从去年12月开始，到今年陆陆续续开始落地，公告比较多，也比较复杂，我简单盘了一下。整体还是不难看出来行云科技在战略规划、业务推进、

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行云科技
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协创数据

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109.09
调研爱好者

躺平

2026-01-12 22:22:02

资源阵营时代下的披荆斩棘——写在宏创控股重组完成之际

去年最得意的推荐，不是各种犄角旮旯的小巧思小发明，而是$宏创控股(SZ002379)$ 和$中国宏桥(01378)$ 。很多朋友也在年底问我，宏创和宏桥为什么涨这么多、还能继续涨吗？今年前两篇文章，我们分别从以宏桥的投资机会为例-从宏拓注入宏创看高股息资产的投资机会；和宏创控股：新并购重组时代的标杆，再谈如何布局跨越周期，讲了宏桥和宏创的价值。红利的视角看，宏创依然是整个A股里资产配置能力和价值最高的红利，我曾讲过一个观点，优秀公司的优秀资产配置价值，理应超过一个普通公司愣头巴脑的分红。根据民

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中国宏桥
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宏桥控股

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调研爱好者

躺平

2025-12-08 09:38:46

晓程科技业务更新：最大预期差黄金股，潜在5-10倍股

S晓程科技(sz300139）S 业务更新：公司在加纳的三个金矿有极大的增储空间，选厂产量超预期，到27年黄金产量5-6吨/年，远期黄金产量有望达到8-10吨/年。晓程科技以前一直在加纳做生意，早期做各类电子类产品，靠着在加纳的十几年人脉积累，2018年机缘巧合收了AKROMA金矿（72.5%权益）和AKOASE（100%权益），2022年收购了FGM（100%权益），并在近几年的投入中，逐步成为了“勘探—采矿—选冶—冶炼—销售”全链条一体化的黄金开采公司。之前公司三个矿的情况如下 AKRO

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晓程科技

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调研爱好者

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2025-10-16 08:54:08

安世半导体资产冻结影响：近百亿的蛋糕谁受益？

事件：荷兰经济事务与气候政策部向安世半导体下达部长令，要求安世及其全球30个下属实体不得对其资产、知识产权、业务及人员等进行任何调整，该命令有效期为一年。与此同时，安世半导体部分外籍高管要求闻泰科技转让股权，并暂停闻泰科技委派的CEO职务。荷兰时间2025年10月6日，企业法庭开庭审理此案，并于次日裁决多项临时紧急救济措施，包括暂停张学政在安世半导体的董事职务、任命一位拥有决定性投票权的独立非执行董事，以及将安世半导体绝大部分股份（减去一股）交由指定人员托管。由于荷兰政府接管该公司的管理权，

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新洁能

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调研爱好者

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2025-06-02 12:01:08

申科股份控制权变更：两家意向买家的资本动作预测

事件：2025 年 4 月 29 日，公司控股股东、实际控制人何全波先生与第二大股东北京华创易盛资产管理中心（有限合伙）（以下简称“北京华创”）双方拟共同通过北京产权交易所公开征集受让方转让其所持公司全部股份（以下简称“本次股份转让”或“本次公开征集转让”），其中何全波先生拟转让其所持公司股份数为 42,187,466股股份（占公司总股本 28.12%的股份），北京华创拟转让其所持有公司股份数为20,643,750 股股份（占公司总股本 13.76%的股份），双方共计转让的股份数为62,831,

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申科股份

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调研爱好者

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2025-05-18 16:07:47

很优秀

@周三下午谁没来：为什么建艺是ST板块最值得关注的投资机会？

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调研爱好者

躺平

2025-04-27 13:42:26

是的，核心看什么时候批下来

@调研爱好者：诺思兰德：近10亿利润单品获批在即

事件：公司核心产品NL 003 临床3期数据即将读出，6灯全灭，即将获批。简单说说诺思兰德的业务，公司是2004年成立的，主要是做心血管疾病、代谢性疾病、罕见病、眼科疾病等领域生物工程新药的研发和产业化，早期为了缓解研发资金压力，公司同步开发滴眼液化学仿制药去跑了一些现金流，现在公司手上有多个有一定

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调研爱好者

躺平

2026-05-24 16:15:16

算力租赁洞察：行业最近发生了什么？算力租赁投资框架拆解

算力租赁价格涨价到什么程度了我们先看【不缺卡】的海外 2026年5月21日，海外头部GPU云算力平台Nebius Group（NBIS.O）正式发布GPU定价调整通知，宣布自2026年6月1日起全面上调H100、H200、B200、B300全系列GPU租赁价格。涨价这里，行业主流的H200从1.45美金/小时涨价到2.45每小时，B300从3.4美金/小时涨价到4.3美金/小时，什么概念呢这个，换算成人民币就是B300月租17万，H200月租金9.76万/月（最近人民币升值，其次北美不像中国

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行云科技
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平治信息
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调研爱好者

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2026-05-17 10:23:35

算力租赁洞察：H200放开会对算力租赁行业带来什么影响吗？

省流核心结论版 1.首先要弄清楚，H200早就在2025年底放开了对我们的限制，所以从头到尾不是美国放开，而是我们不愿意让H200进来，目前H200也只是有概率我们同意放开进口； 2.本次特朗普访华，明确了没有谈H200，更不可能谈B300的放开（黄仁勋的采访也表示了没有谈这个事），其次目前算力租赁的涨价是全球性的，算力紧缺不会因为国内放开就改善（海外算力租赁同样飞速涨价中）； 3.B300跟H200首先不是同一个东西，不是线性替代，在很多核心场景是只有B300才能干的，其次一样的场景下，虽然B

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明冠新材
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调研爱好者

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2026-05-13 15:10:28

算力租赁&Token工厂：差异是什么，共性又是什么？

最近关于Tokens工厂/Tokens分成的讨论变多了，其实核心就是下面两件事儿 -NVIDIA GTC 2026（3/17）：黄仁勋正式定义"Token工厂"概念，发布Vera Rubin平台，Token吞吐量较Hopper提升35倍，三年指引万亿美元需求 -阿里成立ATH事业群（3/16）：CEO吴泳铭亲自挂帅，国内首次将Token上升为集团级战略，构建"创造→输送→应用Token"完整闭环但目前市场对Token工厂的研究整体还在讨论分成模式这件事儿上，只看到了回本周期要缩短，利润要变高，

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行云科技
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润建股份
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平治信息
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宏景科技

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他今年是2000台

@调研爱好者：算力租赁洞察：现在B300的盈利能力如何

之前在算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型-韭研公社 (jiuyangongshe.com) 里简单梳理了一下行云的业务规划以及协创的超级成长史，但目前更新下来的情况是,除了H100/H200，B300的回报整体要更好，而且本周算力租赁行业也发生了一些变化，

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薄膜铌酸锂发光吗？

@调研爱好者：磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论

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这不是算了数了吗，切1.2w颗还有这么大的缺口

@调研爱好者：磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论

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磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论【现在海外研报有说已经有70%缺口的也有】，导致差不多不到10块就卖飞了 AXT，所以我觉得还是应该要再完善一下模型，也让大家对这个行业有更多的了解。之前提过，全球INP的需求里面主要是光通信，这里我们可以简单

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算力租赁洞察：现在B300的盈利能力如何

之前在算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型-韭研公社 (jiuyangongshe.com) 里简单梳理了一下行云的业务规划以及协创的超级成长史，但目前更新下来的情况是,除了H100/H200，B300的回报整体要更好，而且本周算力租赁行业也发生了一些变化，整体的感受是算力的需求正在不断扩张，整个行业紧张也会持续很长时间，所以对这周的产业信息做了简单的梳理，也给大家搭了个模型，方便大家做具体的测算。产业进展 H100 8卡的价格，已经涨到9.7万/月了（一年期租

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算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型

内容可能有点长，假期期间梳理了一下最近一直在看的S行云科技(sz300209）S ，之前无论是内幕盘兑现还是多杀多踩踏都好，现在基本都算跌到一个比较舒服的位置了，这里对业务信息，公司未来的发展路径，业务进程都做了一些思考。关于公司目前的情况今年以来行云科技完成了对公司的重整，并基于自身的规划开始逐步接管公司，陆续发布了多个业务进展，宣布正式开启了业务转型的进程。从去年12月开始，到今年陆陆续续开始落地，公告比较多，也比较复杂，我简单盘了一下。整体还是不难看出来行云科技在战略规划、业务推进、

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资源阵营时代下的披荆斩棘——写在宏创控股重组完成之际

去年最得意的推荐，不是各种犄角旮旯的小巧思小发明，而是$宏创控股(SZ002379)$ 和$中国宏桥(01378)$ 。很多朋友也在年底问我，宏创和宏桥为什么涨这么多、还能继续涨吗？今年前两篇文章，我们分别从以宏桥的投资机会为例-从宏拓注入宏创看高股息资产的投资机会；和宏创控股：新并购重组时代的标杆，再谈如何布局跨越周期，讲了宏桥和宏创的价值。红利的视角看，宏创依然是整个A股里资产配置能力和价值最高的红利，我曾讲过一个观点，优秀公司的优秀资产配置价值，理应超过一个普通公司愣头巴脑的分红。根据民

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晓程科技业务更新：最大预期差黄金股，潜在5-10倍股

S晓程科技(sz300139）S 业务更新：公司在加纳的三个金矿有极大的增储空间，选厂产量超预期，到27年黄金产量5-6吨/年，远期黄金产量有望达到8-10吨/年。晓程科技以前一直在加纳做生意，早期做各类电子类产品，靠着在加纳的十几年人脉积累，2018年机缘巧合收了AKROMA金矿（72.5%权益）和AKOASE（100%权益），2022年收购了FGM（100%权益），并在近几年的投入中，逐步成为了“勘探—采矿—选冶—冶炼—销售”全链条一体化的黄金开采公司。之前公司三个矿的情况如下 AKRO

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安世半导体资产冻结影响：近百亿的蛋糕谁受益？

事件：荷兰经济事务与气候政策部向安世半导体下达部长令，要求安世及其全球30个下属实体不得对其资产、知识产权、业务及人员等进行任何调整，该命令有效期为一年。与此同时，安世半导体部分外籍高管要求闻泰科技转让股权，并暂停闻泰科技委派的CEO职务。荷兰时间2025年10月6日，企业法庭开庭审理此案，并于次日裁决多项临时紧急救济措施，包括暂停张学政在安世半导体的董事职务、任命一位拥有决定性投票权的独立非执行董事，以及将安世半导体绝大部分股份（减去一股）交由指定人员托管。由于荷兰政府接管该公司的管理权，

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申科股份控制权变更：两家意向买家的资本动作预测

事件：2025 年 4 月 29 日，公司控股股东、实际控制人何全波先生与第二大股东北京华创易盛资产管理中心（有限合伙）（以下简称“北京华创”）双方拟共同通过北京产权交易所公开征集受让方转让其所持公司全部股份（以下简称“本次股份转让”或“本次公开征集转让”），其中何全波先生拟转让其所持公司股份数为 42,187,466股股份（占公司总股本 28.12%的股份），北京华创拟转让其所持有公司股份数为20,643,750 股股份（占公司总股本 13.76%的股份），双方共计转让的股份数为62,831,

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是的，核心看什么时候批下来

@调研爱好者：诺思兰德：近10亿利润单品获批在即

事件：公司核心产品NL 003 临床3期数据即将读出，6灯全灭，即将获批。简单说说诺思兰德的业务，公司是2004年成立的，主要是做心血管疾病、代谢性疾病、罕见病、眼科疾病等领域生物工程新药的研发和产业化，早期为了缓解研发资金压力，公司同步开发滴眼液化学仿制药去跑了一些现金流，现在公司手上有多个有一定

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算力租赁洞察：行业最近发生了什么？算力租赁投资框架拆解

算力租赁价格涨价到什么程度了我们先看【不缺卡】的海外 2026年5月21日，海外头部GPU云算力平台Nebius Group（NBIS.O）正式发布GPU定价调整通知，宣布自2026年6月1日起全面上调H100、H200、B200、B300全系列GPU租赁价格。涨价这里，行业主流的H200从1.45美金/小时涨价到2.45每小时，B300从3.4美金/小时涨价到4.3美金/小时，什么概念呢这个，换算成人民币就是B300月租17万，H200月租金9.76万/月（最近人民币升值，其次北美不像中国

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算力租赁洞察：H200放开会对算力租赁行业带来什么影响吗？

省流核心结论版 1.首先要弄清楚，H200早就在2025年底放开了对我们的限制，所以从头到尾不是美国放开，而是我们不愿意让H200进来，目前H200也只是有概率我们同意放开进口； 2.本次特朗普访华，明确了没有谈H200，更不可能谈B300的放开（黄仁勋的采访也表示了没有谈这个事），其次目前算力租赁的涨价是全球性的，算力紧缺不会因为国内放开就改善（海外算力租赁同样飞速涨价中）； 3.B300跟H200首先不是同一个东西，不是线性替代，在很多核心场景是只有B300才能干的，其次一样的场景下，虽然B

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之前在算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型-韭研公社 (jiuyangongshe.com) 里简单梳理了一下行云的业务规划以及协创的超级成长史，但目前更新下来的情况是,除了H100/H200，B300的回报整体要更好，而且本周算力租赁行业也发生了一些变化，

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@调研爱好者：磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论

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之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论

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磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论【现在海外研报有说已经有70%缺口的也有】，导致差不多不到10块就卖飞了 AXT，所以我觉得还是应该要再完善一下模型，也让大家对这个行业有更多的了解。之前提过，全球INP的需求里面主要是光通信，这里我们可以简单

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2026-04-12 12:11:09

算力租赁洞察：现在B300的盈利能力如何

之前在算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型-韭研公社 (jiuyangongshe.com) 里简单梳理了一下行云的业务规划以及协创的超级成长史，但目前更新下来的情况是,除了H100/H200，B300的回报整体要更好，而且本周算力租赁行业也发生了一些变化，整体的感受是算力的需求正在不断扩张，整个行业紧张也会持续很长时间，所以对这周的产业信息做了简单的梳理，也给大家搭了个模型，方便大家做具体的测算。产业进展 H100 8卡的价格，已经涨到9.7万/月了（一年期租

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行云科技
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利通电子
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盈峰环境

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2026-04-06 13:58:39

算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型

内容可能有点长，假期期间梳理了一下最近一直在看的S行云科技(sz300209）S ，之前无论是内幕盘兑现还是多杀多踩踏都好，现在基本都算跌到一个比较舒服的位置了，这里对业务信息，公司未来的发展路径，业务进程都做了一些思考。关于公司目前的情况今年以来行云科技完成了对公司的重整，并基于自身的规划开始逐步接管公司，陆续发布了多个业务进展，宣布正式开启了业务转型的进程。从去年12月开始，到今年陆陆续续开始落地，公告比较多，也比较复杂，我简单盘了一下。整体还是不难看出来行云科技在战略规划、业务推进、

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行云科技
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协创数据

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2026-01-12 22:22:02

资源阵营时代下的披荆斩棘——写在宏创控股重组完成之际

去年最得意的推荐，不是各种犄角旮旯的小巧思小发明，而是$宏创控股(SZ002379)$ 和$中国宏桥(01378)$ 。很多朋友也在年底问我，宏创和宏桥为什么涨这么多、还能继续涨吗？今年前两篇文章，我们分别从以宏桥的投资机会为例-从宏拓注入宏创看高股息资产的投资机会；和宏创控股：新并购重组时代的标杆，再谈如何布局跨越周期，讲了宏桥和宏创的价值。红利的视角看，宏创依然是整个A股里资产配置能力和价值最高的红利，我曾讲过一个观点，优秀公司的优秀资产配置价值，理应超过一个普通公司愣头巴脑的分红。根据民

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中国宏桥
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2025-12-08 09:38:46

晓程科技业务更新：最大预期差黄金股，潜在5-10倍股

S晓程科技(sz300139）S 业务更新：公司在加纳的三个金矿有极大的增储空间，选厂产量超预期，到27年黄金产量5-6吨/年，远期黄金产量有望达到8-10吨/年。晓程科技以前一直在加纳做生意，早期做各类电子类产品，靠着在加纳的十几年人脉积累，2018年机缘巧合收了AKROMA金矿（72.5%权益）和AKOASE（100%权益），2022年收购了FGM（100%权益），并在近几年的投入中，逐步成为了“勘探—采矿—选冶—冶炼—销售”全链条一体化的黄金开采公司。之前公司三个矿的情况如下 AKRO

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晓程科技

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2025-10-16 08:54:08

安世半导体资产冻结影响：近百亿的蛋糕谁受益？

事件：荷兰经济事务与气候政策部向安世半导体下达部长令，要求安世及其全球30个下属实体不得对其资产、知识产权、业务及人员等进行任何调整，该命令有效期为一年。与此同时，安世半导体部分外籍高管要求闻泰科技转让股权，并暂停闻泰科技委派的CEO职务。荷兰时间2025年10月6日，企业法庭开庭审理此案，并于次日裁决多项临时紧急救济措施，包括暂停张学政在安世半导体的董事职务、任命一位拥有决定性投票权的独立非执行董事，以及将安世半导体绝大部分股份（减去一股）交由指定人员托管。由于荷兰政府接管该公司的管理权，

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新洁能

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调研爱好者

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2025-06-02 12:01:08

申科股份控制权变更：两家意向买家的资本动作预测

事件：2025 年 4 月 29 日，公司控股股东、实际控制人何全波先生与第二大股东北京华创易盛资产管理中心（有限合伙）（以下简称“北京华创”）双方拟共同通过北京产权交易所公开征集受让方转让其所持公司全部股份（以下简称“本次股份转让”或“本次公开征集转让”），其中何全波先生拟转让其所持公司股份数为 42,187,466股股份（占公司总股本 28.12%的股份），北京华创拟转让其所持有公司股份数为20,643,750 股股份（占公司总股本 13.76%的股份），双方共计转让的股份数为62,831,

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申科股份

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调研爱好者

躺平

2025-05-18 16:07:47

很优秀

@周三下午谁没来：为什么建艺是ST板块最值得关注的投资机会？

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调研爱好者

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2025-04-27 13:42:26

是的，核心看什么时候批下来

@调研爱好者：诺思兰德：近10亿利润单品获批在即

事件：公司核心产品NL 003 临床3期数据即将读出，6灯全灭，即将获批。简单说说诺思兰德的业务，公司是2004年成立的，主要是做心血管疾病、代谢性疾病、罕见病、眼科疾病等领域生物工程新药的研发和产业化，早期为了缓解研发资金压力，公司同步开发滴眼液化学仿制药去跑了一些现金流，现在公司手上有多个有一定

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调研爱好者

躺平

2026-05-24 16:15:16

算力租赁洞察：行业最近发生了什么？算力租赁投资框架拆解

算力租赁价格涨价到什么程度了我们先看【不缺卡】的海外 2026年5月21日，海外头部GPU云算力平台Nebius Group（NBIS.O）正式发布GPU定价调整通知，宣布自2026年6月1日起全面上调H100、H200、B200、B300全系列GPU租赁价格。涨价这里，行业主流的H200从1.45美金/小时涨价到2.45每小时，B300从3.4美金/小时涨价到4.3美金/小时，什么概念呢这个，换算成人民币就是B300月租17万，H200月租金9.76万/月（最近人民币升值，其次北美不像中国

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行云科技
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协创数据
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平治信息
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宏景科技
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调研爱好者

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2026-05-17 10:23:35

算力租赁洞察：H200放开会对算力租赁行业带来什么影响吗？

省流核心结论版 1.首先要弄清楚，H200早就在2025年底放开了对我们的限制，所以从头到尾不是美国放开，而是我们不愿意让H200进来，目前H200也只是有概率我们同意放开进口； 2.本次特朗普访华，明确了没有谈H200，更不可能谈B300的放开（黄仁勋的采访也表示了没有谈这个事），其次目前算力租赁的涨价是全球性的，算力紧缺不会因为国内放开就改善（海外算力租赁同样飞速涨价中）； 3.B300跟H200首先不是同一个东西，不是线性替代，在很多核心场景是只有B300才能干的，其次一样的场景下，虽然B

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明冠新材
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行云科技
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平治信息

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调研爱好者

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2026-05-13 15:10:28

算力租赁&Token工厂：差异是什么，共性又是什么？

最近关于Tokens工厂/Tokens分成的讨论变多了，其实核心就是下面两件事儿 -NVIDIA GTC 2026（3/17）：黄仁勋正式定义"Token工厂"概念，发布Vera Rubin平台，Token吞吐量较Hopper提升35倍，三年指引万亿美元需求 -阿里成立ATH事业群（3/16）：CEO吴泳铭亲自挂帅，国内首次将Token上升为集团级战略，构建"创造→输送→应用Token"完整闭环但目前市场对Token工厂的研究整体还在讨论分成模式这件事儿上，只看到了回本周期要缩短，利润要变高，

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行云科技
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润建股份
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平治信息
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协创数据
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宏景科技

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调研爱好者

躺平

2026-05-04 11:13:47

他今年是2000台

@调研爱好者：算力租赁洞察：现在B300的盈利能力如何

之前在算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型-韭研公社 (jiuyangongshe.com) 里简单梳理了一下行云的业务规划以及协创的超级成长史，但目前更新下来的情况是,除了H100/H200，B300的回报整体要更好，而且本周算力租赁行业也发生了一些变化，

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调研爱好者

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2026-04-23 00:56:02

薄膜铌酸锂发光吗？

@调研爱好者：磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论

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调研爱好者

躺平

2026-04-22 16:09:18

这不是算了数了吗，切1.2w颗还有这么大的缺口

@调研爱好者：磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论

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调研爱好者

躺平

2026-04-22 14:27:01

磷化铟衬底洞察：怎么算需求和缺口（附模型）

之前在磷化铟洞察里大概提过磷化铟的行业的缺口，不过之前我是根据实际出货推大概多少名义产能对应的光模块的需求，最近在调研的过程中，发现磷化铟衬底的数据是可以根据光模块数据往回推的（光模块出货量的数据整体更好跟踪，也更可靠），之前我朋友也因为推导的过程中少了一些数据，得出了不是很紧缺的结论【现在海外研报有说已经有70%缺口的也有】，导致差不多不到10块就卖飞了 AXT，所以我觉得还是应该要再完善一下模型，也让大家对这个行业有更多的了解。之前提过，全球INP的需求里面主要是光通信，这里我们可以简单

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光智科技
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云南锗业
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海川智能
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ST京蓝

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调研爱好者

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2026-04-12 12:11:09

算力租赁洞察：现在B300的盈利能力如何

之前在算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型-韭研公社 (jiuyangongshe.com) 里简单梳理了一下行云的业务规划以及协创的超级成长史，但目前更新下来的情况是,除了H100/H200，B300的回报整体要更好，而且本周算力租赁行业也发生了一些变化，整体的感受是算力的需求正在不断扩张，整个行业紧张也会持续很长时间，所以对这周的产业信息做了简单的梳理，也给大家搭了个模型，方便大家做具体的测算。产业进展 H100 8卡的价格，已经涨到9.7万/月了（一年期租

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算力租赁生意洞察：一文说明协创十倍股怎样练成，如何看待行云科技的转型

内容可能有点长，假期期间梳理了一下最近一直在看的S行云科技(sz300209）S ，之前无论是内幕盘兑现还是多杀多踩踏都好，现在基本都算跌到一个比较舒服的位置了，这里对业务信息，公司未来的发展路径，业务进程都做了一些思考。关于公司目前的情况今年以来行云科技完成了对公司的重整，并基于自身的规划开始逐步接管公司，陆续发布了多个业务进展，宣布正式开启了业务转型的进程。从去年12月开始，到今年陆陆续续开始落地，公告比较多，也比较复杂，我简单盘了一下。整体还是不难看出来行云科技在战略规划、业务推进、

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资源阵营时代下的披荆斩棘——写在宏创控股重组完成之际

去年最得意的推荐，不是各种犄角旮旯的小巧思小发明，而是$宏创控股(SZ002379)$ 和$中国宏桥(01378)$ 。很多朋友也在年底问我，宏创和宏桥为什么涨这么多、还能继续涨吗？今年前两篇文章，我们分别从以宏桥的投资机会为例-从宏拓注入宏创看高股息资产的投资机会；和宏创控股：新并购重组时代的标杆，再谈如何布局跨越周期，讲了宏桥和宏创的价值。红利的视角看，宏创依然是整个A股里资产配置能力和价值最高的红利，我曾讲过一个观点，优秀公司的优秀资产配置价值，理应超过一个普通公司愣头巴脑的分红。根据民

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晓程科技业务更新：最大预期差黄金股，潜在5-10倍股

S晓程科技(sz300139）S 业务更新：公司在加纳的三个金矿有极大的增储空间，选厂产量超预期，到27年黄金产量5-6吨/年，远期黄金产量有望达到8-10吨/年。晓程科技以前一直在加纳做生意，早期做各类电子类产品，靠着在加纳的十几年人脉积累，2018年机缘巧合收了AKROMA金矿（72.5%权益）和AKOASE（100%权益），2022年收购了FGM（100%权益），并在近几年的投入中，逐步成为了“勘探—采矿—选冶—冶炼—销售”全链条一体化的黄金开采公司。之前公司三个矿的情况如下 AKRO

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安世半导体资产冻结影响：近百亿的蛋糕谁受益？

事件：荷兰经济事务与气候政策部向安世半导体下达部长令，要求安世及其全球30个下属实体不得对其资产、知识产权、业务及人员等进行任何调整，该命令有效期为一年。与此同时，安世半导体部分外籍高管要求闻泰科技转让股权，并暂停闻泰科技委派的CEO职务。荷兰时间2025年10月6日，企业法庭开庭审理此案，并于次日裁决多项临时紧急救济措施，包括暂停张学政在安世半导体的董事职务、任命一位拥有决定性投票权的独立非执行董事，以及将安世半导体绝大部分股份（减去一股）交由指定人员托管。由于荷兰政府接管该公司的管理权，

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申科股份控制权变更：两家意向买家的资本动作预测

事件：2025 年 4 月 29 日，公司控股股东、实际控制人何全波先生与第二大股东北京华创易盛资产管理中心（有限合伙）（以下简称“北京华创”）双方拟共同通过北京产权交易所公开征集受让方转让其所持公司全部股份（以下简称“本次股份转让”或“本次公开征集转让”），其中何全波先生拟转让其所持公司股份数为 42,187,466股股份（占公司总股本 28.12%的股份），北京华创拟转让其所持有公司股份数为20,643,750 股股份（占公司总股本 13.76%的股份），双方共计转让的股份数为62,831,

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很优秀

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是的，核心看什么时候批下来

@调研爱好者：诺思兰德：近10亿利润单品获批在即

事件：公司核心产品NL 003 临床3期数据即将读出，6灯全灭，即将获批。简单说说诺思兰德的业务，公司是2004年成立的，主要是做心血管疾病、代谢性疾病、罕见病、眼科疾病等领域生物工程新药的研发和产业化，早期为了缓解研发资金压力，公司同步开发滴眼液化学仿制药去跑了一些现金流，现在公司手上有多个有一定

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