要点1.业绩及市场展望§公司23年营收预期约为9.8亿元，主营高压烧结、中低压平台等半导体产品，客户群体主要聚焦在汽车和风控产品，占整体营收超80%。§分产品类型看，充电桩产品营收比例约17~20%，储能产品22~25%，车载电子23~25%，工艺和通信电源约占15%，工业照明和植物照明约占5%，消费电子下降至不到10%。§财务状况预期将改善，因超级电容器等产品价格企稳，上游代工成本有降价，预计24年二季度财务指标将有所修复。2.探讨东微半导业务与产品展望§充电桩市占率近40%，但工业与通信电源增长慢、受AI商业化落地探索影响。光伏逆变器24年一季度预计库存出清，储能比例持续上升。§比亚迪是主要车载电子客户，2024年预计由代理转为直供，车载电子产品需求稳定提升。也覆盖小鹏、威马等厂商，新能源汽车渗透率提升，支撑高压烧结产品需求。§价格方面，目前已稳定，23年下半年和24年一季度仍处于低谷。通过成本优化和技术迭代提升毛利率。通信电源增长稳定，受AI商业化限制增幅不大。3.消费领域回暖趋势§消费领域整体趋势：22年到23年，公司在消费领域的市场占比呈现逐步下滑，但2023年第二、三季度开始出现反弹。§疫情影响与市场需求：疫情下3C产品需求迎来更新换代期，尽管反弹幅度有限，公司正密切关注能否持续。§市场恢复判断：整体判断为消费领域市场需求趋向好转。4.未来收益及战略布局§公司在动力电池和储能市场的收入占比有下降趋势，主要因车载和储能业务增长迅速，预计消费电子业务在2024年有望提升营收占比。§公司在硅基和碳硅产品方面拥有技术优势，但行业内普遍因成本高而观望，预期到2025年，成本降低将带来行业接受程度提升。§公司在光伏领域注重效率提升，能够接受成本溢价以换取性能提升，且正尝试将车载储能解决方案推广至光伏市场。5.竞争与市场展望§公司正面临激烈的市场竞争，包括国内外厂商纷纷回归中国市场，竞品普遍进行降价抢占份额，但国产替代趋势明显，供应安全考虑使得国内份额较为稳固。§公司预计2024年二季度毛利压力较大，但随着上游降价技术迭代，毛利有望逐步恢复，下半年可能达到27-28%以上。§公司技术迭代速度快，3-6个月即可完成新一代产品的迭代，有助于提升毛利水平；库存基本消化完成，有望在四五月份看到经营业绩改善。Q&AQ：公司公司近期的经营业绩及产品系列情况。A：截至93年，东微半导的经营业绩约为7.7亿，全年营收预计在9.8亿左右，审计数据尚未出炉。公司主要有四个产品系列，包括高压烧结、中低压平顶山外形产品、独创结构的TGPT和碳化硅器件。上游支持主要来自华宏、广州乐清以及韩国东部的产能支持。终端应用方面，汽车和风控产品占整体营收超80%，其余消费类产品占比较低。Q：目前东微半导公司产品应用场景分布如何？近三年有哪些变化？A：充电桩产品在公司营收中占比大约17%到20%，最近一个统计数字接近18%。光伏逆变和储能产品占比约22%到25%，车载电子也在23%到25%之间。工业和通信电源产品约占15%，而大功率照明产品，特别是工业照明和植物照明，占约5%。消费电子产品的占比已下降至不到10%，其余产品如交直流转换、电源保护等场景的占比较小。Q：公司产品价格的现状及未来趋势如何？A：从2023年4月下旬开始，高压超净细分产品的应用场景经历了价格下降，遵循市场规律后稳定下来。公司产品价格也随之调整至相对正常水平，预计财务表现将有所改善。公司经历了上游代工价格的两次降价，并会在2024年二季度进行进一步调整，届时财务指标将有所修复。Q：2024年第一季度的财务状况有何预期？A：虽然2024年第一季度受到淡季影响和华宏动力检修的影响，但我们预计第二季度的情况会有所好转。公司以下游需求稳定和上游价格传导完成后，库存消化和成本降低将逐渐体现在财务指标上。Q：公司在充电桩领域的市场占有情况如何？A：东微半导在充电桩细分场景的需求一直存在，并且公司的市占率已经达到了接近40%。Q：公司在工业和通信电源产品方面的情况如何？A：公司主要生产高算力的电源产品，适用于AI商业化场景。目前国内正探索该领域的落地应用，因此增速相对较慢。（节选）