关注原因：中线，双十一、双十二的临近，快递包装需求增加，下游二级厂备货积极性较高，国内包装材料市场即将迎来年内高峰，以瓦楞纸、箱板纸为主的包装纸在需求提振和供给受限的夹击下开启旺季行情。

1、事件驱动：

10月12日媒体报道称，玖龙纸业近期连发六道涨价函对成品纸进行提价。与此同时，晨鸣纸业、山鹰国际也都纷纷表示确有提价。

2、需求端：

双十一年终大促临近、今年春节较早等因素的作用下，瓦楞纸的供需在4季度或将出现一定程度的错配。

3、供应端：开工受限

（1）9月份以来，包括浙江、江苏、广东、山东等造纸行业较为集中的省份均开始启动限电政策。受此影响，东莞金州、广东理文、玖龙、山鹰等企业陆续发布限产停机公告，仅上述企业就将预计减产箱瓦纸约37万吨。

（2）卓创资讯调研显示，当前，受双控政策的影响啊，箱瓦纸行业整体开工率约60%，较正常年份减少了10%左右。瓦楞纸约70%的总产能由中小企业承担，而本轮能耗双控对中小企业的影响更大，因此瓦楞纸或受到更大的供给冲击。

4、原料端：

箱瓦纸以废纸浆为原材料，随着我国全面禁废令的施行，各大纸企的废纸进口配额也已清零，国内废纸缺口愈发紧张。当前，华东地区黄板废纸收购价超2500元/吨，年初至今均价较去年同期涨超20%。

5、价格端：

旺季下游需求拉动，行业库存去化明显。经过此次提价后，瓦楞纸市场价格已达4400元/吨，箱板纸市场价格约5060元/吨，双双攀上年内高位。据统计，瓦楞纸价格今年年初约为3500元/吨，年内涨幅约为25.7%。