提纲：
一、当日题材概述
可降解塑料：
服装纺织：
二、涨停个股解析
南京医药：医美+持股券商+医药
泰达股份：SheIn筹备IPO+参股金融+口罩
三、新股解析
东鹏饮料：国内能量饮料龙头之一
四、行业题材研究
可降解塑料：行业迎“十四五”顶层规划
氢能：碳中和必由之路
黄金：抗通胀的最好品种
养殖：个股大涨带动板块行情，短期涨幅大，注意风险
闷声发大财的3000亿独角兽SHEIN筹备上市
五、重要新闻及公告
（一）新闻
国常会：确定加强农村义务教育薄弱环节的措施
中国超700万辆道路营运车辆应用北斗系统
华为：首台HI版极狐阿尔法S生产线验证样车下线
网易：拟议分拆网易云音乐于港交所主板独立上市
国家卫健委最新权威报告称，有充分证据表明电子烟是不安全的
工信部相里朋：五大难点阻碍数字化数据要素市场建设
小米集团中国区总裁卢伟冰：全球手机缺芯至少影响未来一年
（二）公告
木林森：预计上半年净利润6亿元至7亿元，同比增长161%-204%
ST加加：间接参股公司东鹏饮料将于明日在上交所上市
格力电器：拟75亿-150亿元回购公司股份
天宸股份：拟斥2.5亿元筹建上海天宸康复医院
新疆天业：拟投建年产25万吨超净高纯醇基精细化学品及高性能树脂项目
津劝业：子公司拟收购鑫瑞浦源100%股权
六、三大报
阿里发布SaaS“翱象”、新零售合作伙伴引关注（三江购物、居然之家、爱施德）
AR眼镜掀起行业新风潮、海内外巨头已提前卡位（歌尔股份、水晶光电、韦尔股份）
“元宇宙”被海外市场爆炒、第一战场已经开启（完美世界、吉比特、电魂网络、宝通科技）
海洋碳汇“行标”或年内发布、相关企业将受益（獐子岛、通威股份）
淡水鱼价格飞涨、草鱼鲤鱼同比涨约五成（大湖股份、国联水产、天马科技）
数据中心建设迎政策东风、光模块龙头有望受关注（光迅科技、新易盛）
5G手机终端连接数超3亿户、杀手级应用即将爆发（梦网科技、中国联通、平冶信息）
华为智慧金融峰会下月召开、多场重磅会议有望引爆年内最强风口（先进数通、银信科技）
LED照明市场二季度再迎涨价潮、市场需求全面复苏（实益达、聚灿光电）
多部门关注生态环境监测问题、设备企业迎来机遇（先河环保、雪迪龙）
KrF光刻胶供应紧张、晶圆厂正加速导入本土产品（彤程新材、晶瑞股份）
AMOLED显示屏市场快速扩容、中国企业已初露锋芒（中颖电子、隆华科技）
四部门联手：建设全国一体化数据中心协同创新体系（科华数据、奥飞数据）
促进生产方式自动化智能化、推进水泥行业绿色发展（中材节能、上峰水泥）
缺口或将延续至2023年底、MCU芯片价格飙涨10倍（东软载波、中颖电子、纳思达）
【亚泰集团】结合韩国医美和人参优势打造大健康产品交易平台
【国联水产】公司小龙虾销售处于旺季时段
七、韭菜公社基本面投资周末圆桌会议预告及征集
正文：
一、当日题材概述
市场较昨日略微缩量，券商昨日搭完台今日走势震荡，题材表现活跃，可降解塑料、服装纺织、碳中和、黄金、养殖、医美等板块不断轮动，市场情绪高涨。
可降解塑料：昨日晚间消息，发展改革委正在研究制定《“十四五”塑料污染治理的行动方案》，具体分析可见下文。
服装纺织：Shein或将美股上市，估值达3000亿，带动纺织服装，C2M定制、跨境电商等相关概念走强，具体分析可见下文。
黄金受益于期货上涨、养殖板块被佳沃股份带动，具体分析可见下文。
其余碳中和方向，碳交易所和林业碳汇继续强势，资金继续挖掘医美行业个股，升值受益的地产、消费中的饮品、次新等均表现出一定程度的活跃。
二、涨停个股解析
南京医药：医美+持股券商+医药
（关注原因：短线。公司在官微表示今年与与四环医药签约代理韩国进口肉毒素乐提葆，短短两个月已开发医疗美容机构超百家，预计至2021年底仅江苏省民营医美机构将开户300家以上，近期医美概念赚钱效应极强，公司有一定的补涨预期。）
1、加速进入“美丽经济”黄金赛道。5月24日公司官微发文表示：公司2019年开始布局医美市场，成立医美销售团队，逐步建立注射用玻尿酸（伊婉）、康瑞保以及注射用A型肉毒素（乐提葆）等微整形的热门产品线。今年初，公司与四环医药签约代理韩国进口肉毒素乐提葆，负责江苏市场的销售推广工作。依托南京医药的品牌和终端资源优势，医美销售聚焦医院和美容医疗机构网络。短短2个多月时间，乐提葆销售团队已开发医疗美容机构超百家，预计至2021年底仅江苏省民营医美机构将开户300家以上，充分发挥渠道和产品上的协同优势，成为南京医药医美业务新增长引擎。公司表示，紧抓市场机遇，不断丰富医美产品线，探索“互联网+”、产业链延伸等创新经营模式，进一步推动美丽消费扩容。
2、韩国进口肉毒素乐提葆。根据有关数据统计显示，乐提葆在韩国市场占有率超过40%， 稳居市场第一宝座。自2010年上市以来，销售覆盖全球27个国家和地区，累计销量超1000万支。产品品质质量获得各国消费者的广泛青睐。值得注意的是韩国进口肉毒素乐提葆是首个及唯一一个获得中国药监局上市批准的韩国肉毒毒素产品，成为第四个获准在中国上市的A型肉毒毒素。乐提葆99.5%纯度、900kDa大分子，效果精准，高效，适合适合大、小区域除皱、瘦脸等。与玻尿酸联合注射，可对动态纹与静态纹进行综合改善，效果更好。机构预测未来五年中国的肉毒毒素产品销售将呈爆发式增长，2025年销售额将达到18亿美元，成为与美国及欧盟并驾齐驱的全球三大市场之一。
3、公司地处南京，实控人为南京国资委，主营业务为以医药批发、医药零售、医药“互联网+”业务以及医药第三方物流服务。公司自有零售门店合计598 家，同时拥有百信药房等九家区域品牌连锁机构，零售业务管理平台下的零售门店总数 441 家，其中定点医保资质门店占比超 90%、百年老字号药店 6 家。此前公司在互动平台表示，公司通过全资子公司间接持有南京证券1966万股股份，持股比例0.79%。
泰达股份：SheIn筹备IPO+参股金融+口罩
（关注原因：短线。今日受到SheIn筹备IPO消息刺激涨停，目前SHEIN估值以超3000亿元，公司通过参股北京和谐成长投资中心，间接参股SheIn，但是参股比例较低，不足1%，整体偏情绪炒作。）
1、SheIn筹备IPO，估值暴涨至3000亿。据界面新闻5月25日报道，快时尚跨境电商公司SHEIN已开始筹备IPO，近期有望提交上市招股书。SHEIN最新一轮融资估值由约960亿元暴涨至超3000亿元。2020年SHEIN营收近100亿美元，连续8年营收实现超过100%增长，成为国内销售额最高的跨境服装电商，年活跃用户逾2000万。今年5月，SHEIN已取代亚马逊成为美国安装量最大的购物应用。截至5月17日，SHEIN在54个国家/地区的iOS购物APP中名列榜首，在13个国家/地区的Android购物APP中排名第一。SHEIN下载量成功超越了2020年GMV为49000亿美元的亚马逊，成为独立站大佬。公司参股北京和谐成长投资中心，间接参股南京领添(Sheln)，值得注意的是公司参股比例较低，不足1%。今日受到此消息刺激，SHEIN概念股集体大涨同时带动了跨境电商板块。
2、金融板块布局丰富。根据公司公告，公司持有天津津融投资服务集团有限公司股权，天津津融投资服务集团有限公司为天津市拥有AMC牌照的公司。同时公司金融投资板块布局丰富，目前公司主要投资参股了渤海证券、北方信托、天津银行、北京和谐成长投资中心（有限合伙）等。其中初始投资6亿元持有渤海证券6亿股股权，占其总股本的26.94％。公司初始投资6亿元持有渤海证券6亿股股权，占其总股本的26.94％。2020年公司收到参股金融企业分红1.88亿元。
3、公司地处天津，实控人为天津国资委，主营业务为城市生活垃圾焚烧发电及卫生填埋、等可再生能源开发利用业务以及纺织服装业务。公司是国内最大的口罩滤布生产企业，全资子公司泰达洁净是国内早期生产熔喷无纺布材料的厂家之一，现拥有七条国际先进的熔喷生产线，目前熔喷总产能达到5000吨/年。20年泰达洁净全年实现营业收入4.09亿元，同比增长371.5%；净利润1.72亿元，经营业绩爆发式增长。在生产上，加大设备改造、技术革新，口罩滤材产能从7吨增长到10吨以上，增长率近50%；2020年熔喷布总产量超4100吨，同比增长42%以上。同时公司也是目前国内惟一能够生产出符合美国N95级和欧洲P1、P2级标准口罩布的生产厂家。
三、新股解析
东鹏饮料：国内能量饮料龙头之一
1、东鹏饮料，国内能量饮料龙头之一，国内能量饮料市场名族品牌销售规模第一，主营业务为饮料的研发、生产和销售。主要产品包括东鹏特饮、由柑柠檬茶、陈皮特饮、包装饮用水。
2、公司是国内能量饮料龙头品牌，为该细分领域上市第一股，功能性饮料市场品牌领先优势显著，规模效应及营销模式转变带动公司利润率提升。公司产品东鹏特饮在我国能量饮料市场占有率为排名第二，2019 年率约 15%。目前能量饮料市场集中度较高，品牌效应显著，2019 年前四大企业销售额合计达到 377.81 亿元，市占率达 88%，红牛（2019 年市占率 57%，后同）、东鹏特饮（15%）、乐虎（10%）、体质能量、战马等品牌领先优势已基本确立，在规模经济、质控、研发等方面形成壁垒。2018 年-2020 年，公司单位成本分别为 2482.44 元/吨、2256.57 元/吨、2165.37 元/吨，单位成本不断下降，毛利率同步提升。目前公司全产品线产能约为 180 万吨/年，在建生产基地全国达产后，预计可实现产能约 250 万吨/年，规模效应有望进一步提升。此外，公司在全国各地布局销售人员，合作经销商 1000 余家，覆盖终端门店 120 万家，不同的地区采取采用差异化运营模式，创新使用二维码技术、构建‘腾讯云商’平台、运用大数据分析技术辅助决策，形成了一套完整的销售网络管理体系，电视电台广告等广告宣传费用则同步降低，销售费用率由 2018 年的 31.92%下降至 2020 年的 20.98%，带动净利率逐年提升。
3、功能性饮料细分市场快速发展，公司有望持续受益于行业需求扩张。能量饮料是中国饮料细分品类中增速最快的品类之一，2019 年销售总金额 427.75 亿元（Vs 饮料市场规模 5785.60 亿元），2014-2019 年 CAGR 15.02%（VS 饮料市场增速 4.46%）。根据欧睿国际预测数据，预计 2010-2024 年中国能量饮料销售规模 CAGR为 4.50%，2024 年市场销售总额达 532.63 亿元。公司作为业内龙头企业，随着扩产增销市占率有望进一步提升并持续收益于行业需求扩张。
4、行业分析：
（1）饮料行业保持良好增长态势，线下零售仍然是主流，国产品牌迅速崛起。饮料销售额由2014年的4652.16亿元增长至2019年的5785.60亿元，复合增长率为4.46%随着消费升级，且消费者对饮料的需求呈现多样化趋势。2019年，我国各类饮料线下门店销售量占比均为90%以上。近几年国产品牌通过差异化产品以及营销策略不断增加市场份额。不断提升自己的品牌影响力。
（2）国内能量饮料发展迅速，市场空间广阔。2019 年，我国能量饮料市场销售总金额为 427.75 亿，2014 年至 2019 年能量饮料非现场的销售金额复合增速为 15.02%，是饮料中增速最快的细分品类之一。2017 年中国大陆功能饮料人均消费量为 2.2 升，消费金额为 6.2 美元，与发达国家相比差距较大，根据欧睿国际的预测，2019 年-2024 年销售规模的复合增速为 4.50%，2024 年销售总额可以达到 532.63 亿元。市场发展前景广阔。
5、竞争格局： 能量饮料市场集中度较高，国产品牌市场份额不断增加。2019 年我国能量饮料市场排名前四大的企业合计实现销售额 377.81 亿元，市场占有率为 88%，经过多年的发展，行业形成了红牛、东鹏特饮、乐虎、体质能量、战马等知名品牌。根据欧睿国际的数据，2019 年我国市场占有率超过 1%的一共有 6 家，分别为红牛（57%）、东鹏特饮（15%）、乐虎（10%）、体质能量（6%）、安利集团 XS（5%）、战马（4%）。行业较高的毛利率导致部分知名企业纷纷推出新型能量饮料，国内企业凭借差异化产品市场份额不断增加。
6、2017-2019年营业收入30.37亿、42.08亿和49.58亿，复合增长率为27.77%，归母净利润2.15亿、5.70亿、8.12亿，复合增长率为93.97%，毛利率为45.97%、46.74%和46.60%， 2021年预计中报业绩：净利润5.700亿元至7.200亿元，增长幅度为29.16%至63.15% 。可比公司：香飘飘、养元饮品、承德露露。发行价格46.27，发行PE22.99，行业57.57，发行流通市值18.51亿，市值185.1亿。（新股资料来自个股招股说明书、国泰君安等券商研报）
7、国盛证券预计公司 2021-23 年营业收入分别为 69.2 亿元/87.9 亿元/105.8 亿元，归母净利润分别为 11.9/15.8/19.7 亿元，公司 2021 年合理估值为 56 倍市盈率
安信证券预计公司 2021-2023 年归母净利润 11.07、14.46、18.88 亿元，增速 36.4%、30.6%、30.5%，参考可比公司估值，给予 2021 年 PE 40-45x，合理价格 144.63 元-162.71 元
川财证券预计公司 2021-2023 年营业收入分别为 67.34、85.49、103.09 亿元；归属母公司股东净利润分别为 11.28、14.61、17.94 亿元。
四、行业题材研究
可降解塑料：行业迎“十四五”顶层规划
（关注原因：短线、中线。“十四五"塑料污染治理顶层设计正在酝酿，有望超预期政策。中线看行业个股业绩有望持续增长。）
1、事件刺激：上证报5月25日消息，国家发展改革委环资司相关人士近日在河南濮阳南乐生物降解新材料产业发展大会上透露，发展改革委正在研究制定《“十四五”塑料污染治理的行动方案》。行动方案提出，积极稳妥推广使用替代产品，要科学论证各种替代产品，包括可降解塑料不同技术工艺路线的安全性和可控性。
2、供给端缺口或达百万吨：据统计，目前全球可降解塑料产能规模约99.6万吨/年，其中有48万吨在中国，产能普遍规模较小且集中度低。目前中国现有及在建产能合计约176.7万吨，但中国新限塑政策推行释放的可降解塑料需求将有望达到270万吨，若需求达到预期，供给端缺口仍在93万吨以上。券商表示当前可降解塑料成本仍为传统塑料的数倍，但需求在各国环保政策的带动下加速释放，市场供不应求下价格维持传统塑料两倍以上。随着政策措施推行限塑，可降解塑料市场需求释放有望加速。
3、九部门联合推行限塑：2020年7月中旬，发改委等九部门联合印发《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，对进一步做好塑料污染治理工作做出指示。这是继2008年限塑令以来再一次加大力度整治塑料污染问题，市场称之“禁塑令”。《意见》明确在2020、2022和2025年分步实现不可降解塑料袋、一次性塑料餐具、宾馆、酒店一次性塑料用品和快递塑料包装等的限制使用。
4、涉及个股：
金发科技：公司是亚洲唯一完整掌握聚合、改性及终端应用核心技术的完全生物降解塑料生产企业，生物降解薄膜类原料销量全球前三、亚洲第一。
瑞丰高材：公司以6万吨PBAT项目为突破口，称争取在生物降解塑料领域做大做强。
其他个股包括：金明精机、丹化科技、美联新材等。（部分资料来自华创证券、天风证券、上海证券报）
氢能：碳中和必由之路
1、关注原因：短中线，新修订的《钢铁行业产能置换实施办法》即将于6月1日起正式实施，这个文件是碳中和的短期刺激，更是中长期的持续刺激。在我国2060年达到“碳中和”目标的背景下，氢能作为二次能源不可或缺。
2、各地政策相继出台
燃料电池方面，各地政策明确了国家对于燃料电池产业发展的支持态度，包括以奖代补、地方主导、分区推广与全产业链支持。钢铁方面，正在编制的《钢铁行业碳达峰及降碳行动方案》已形成修改完善稿，行业目标初步定为2025年前，钢铁行业实现碳排放达峰。
3、钢铁减碳，氢冶金进入新阶段
（1）我国钢铁行业2019年碳排放量达15.4亿吨，在工业行业占比47%，位列第一，占全国碳排放总量约18%，是碳减排的重要领域。正在编制的《钢铁行业碳达峰及降碳行动方案》已形成修改完善稿，行业碳达峰目标初步定为：2025年前，钢铁行业实现碳排放达峰；到2030年，钢铁行业碳排放量较峰值降低30％，预计将实现碳减排量4.2亿吨。
（2）国内钢企龙头宝武集团作为第一大钢铁集团率先发布碳中和的目标，力争2023年实现碳达峰，2025年具备减碳30%的工艺技术能力，2035年力争减碳30%，2050年力争实现碳中和。
（3）钢铁氢冶金进入新的发展阶段
氢可替代主要碳排放来源的CO与铁矿进行还原反应。钢铁冶炼中大量的C02排放来自于高炉冶炼环节用CO作为还原剂还原铁矿石，而氢作为清洁能源可一定程度上替代CO起到还原作用，根据不同的氢冶金工艺，最多可减少80%以上的碳排放。
废钢资源紧缺，制约电炉发展。废钢回收量一年仅为2.7亿吨，无法供应10亿吨以上的钢铁需求，电炉受到目前原料短缺与成本较高的制约，难以快速取代高炉。电炉冶炼目前仍主要用火电，间接产生大规模碳排放。目前我国多家钢铁企业已开始研发氢能冶金项目，碳中和背景下，我国钢铁氢冶金技术已进入新的发展阶段。
4、储能：氢能在季度调峰上具备一定优势
（1）氢能可以为电力储能的一种形式，可以作为电力供应中的中间载体，当电力生产过剩时，不能上网的冗余电量可以用来制氢，从而将电能转化为氢能；在用电负荷增加时，可以用储存的氢能进行发电，从而达到平衡供需的目的。
（2）氢能满足储能基本要求，并且在季度调峰上具备一定的比较优势。氢能燃料电池的响应速度可以达到秒级，满足电网对于储能设施的基本要求。氢能具备自衰减率低、能量密度高、成本具备规模效应的特征，随着成本的下降，以及火电机组（当前提供了类似季节性储能的电网调节功能）的退役，氢能有望在季度调峰场景发挥比较优势
（3）氢气的易燃性对大规模氢气储存的安全性提出高要求，我们认为这也成为氢储能单位投资成本较高的原因之一，未来提效和降本将成为氢能发展的关键点。
（4）氢能应用范围广，除电力系统外，还可用于供热。氢能的终端应用可以以燃料电池发电的形式，也可以以燃烧供热的形式，实现在供热领域的应用。
5、交通：
（1）汽车减排：商用车脱碳的必选方案
1）虽然锂电已经能满足乘用车基本的续航需求，但氢燃料电池在续航上有较大优势。并且，乘用车对载重、额定功率的要求不如商用车那么高，目前国内已经可以批量生产应用于轻型车辆的燃料电池生产系统，乘用车将会成为氢燃料电池车试运营的先驱。
2）商用车天然对载重、长途运输、低温启动有着较高的要求，而锂电路线难以解决这三个难题。即便固态里电池技术成熟，载重与充电时长仍会掣肘锂电在商用车的应用，因此氢能是商用车脱碳的必选方案。
（2）航空航天减排：氢燃料或成远期关键路径。
由于飞机飞行对能量供给要求高，且中途无法充电，现阶段的电池无法解决该难题，而氢燃料热值高、加氢速度快、质量功率密度高，或成为解决该难题的密钥。目前，世界各国对氢能在航空领域的应用还处在尝试阶段，美国、欧洲、俄罗斯等国已开展相关研究并进行试飞，但商业化应用仍将是远期目标。
6、电解水制氢成本将在2040年前实现与煤炭制氢平价
随着电解水制氢技术进步，机构预期电解水制氢成本将在2030年下降至约10元/kWh，并在2040年前实现与煤炭制氢平价；储运加环节共同降本，终端氢价或在2030年降至35元/kg以下，燃料车能源使用端实现柴油平价。
7、汽车行业氢燃料电池有较明确落地场景，硬件市场规模有望乘势攀升
据机构测算，对应车用储氢瓶、泵市场规模有望在2060年达到148亿元/210亿元。制氢方面，机构预计2060年电解装置超2万亿元市场；储运设备方面，机构预计高压储氢瓶将迎来快速发展的十年，中国储氢瓶市场有望迎来高速增长期，并成长为全球最大市场。
富瑞特装：公司正在研发液氢储氢瓶项目。
亚普股份：公司战略性布局并加快氢燃料电池汽车70 MPa IV型车载储氢瓶的研制。
（中金点睛、见微数据）
黄金：抗通胀的最好品种
（关注原因：中线，宏观影响下确定性较高）
1、新闻刺激：纽约黄金期货报1905美元/盎司，创1月6日以来新高，较三月份1676美元的低点涨幅超过10%。
2、黄金的上涨主要有以下几个因素驱动：
1）2021年以来，美债收益率走势是金银行情的核心驱动，当下美债收益率可能已触顶，美联储理事会官员坚称未来某个时候可能谈论更多调整货币政策的事情，但目前由于仍处在疫情中，不应谈论这件事，减轻了投资者对于通胀可能推高利率的担忧。这在很大程度上打消了市场此前对于美联储缩减购债规模的忧虑。
2）虚拟货币的下跌使资金重回黄金，比特币最近报4万美元/个，较6.4万美元的历史最高点下跌接近40%，当前加密货币体量已不小，全球加密货币及其衍生品的月交易额已超7万亿，全球尤其是我国国内对比特币的监管近期逐渐加码。这部分资金溢出而购买黄金保值，会推动金价的上涨。
3）上周五数据显示，对冲基金和其他大型投机者将美国黄金期货和期权的净多头仓位增至超过10万手，为今年1月以来最高水平；投资者持有的黄金ETF规模也在5月份有所攀升，结束了连续三个月的下降趋势。
3、今日A股相关异动标的为：金一文化、中金黄金、赤峰黄金等。
养殖：个股大涨带动板块行情，短期涨幅大，注意风险
（关注原因：短线，佳沃股份的短期比价效应）
1、此前4月13日，日本召开内阁会议正式决定将福岛核电站的核废水排入太平洋，遭到周边国家一片反对，近期最新的消息显示，日本媒体报道，日本东京电力公司日前终于承认，在福岛核电站周围出现的凝胶状物体，确实是放射性废弃物外泄所导致，而且据推测，有一部分放射性废弃物，已经随着雨水，流入了大海。海产品的国产替代是前面一波水产养殖大涨的逻辑。
2、近期佳沃股份短线大涨，3日涨幅近40%，具体逻辑是三文鱼涨价。
根据FAO发布的《世界渔业和水产养殖状况》，2018年，三文鱼占全球主要水产品贸易量的19%，是水产养殖的重要品种。其中，挪威是全球第一大三文鱼生产国，产量全球占比53%；其次是智利，占比25%；两者三文鱼产量合计占比78%。
我国的需求也是不断增加，根据华商情报网数据，2012-2018年，我国三文鱼进口量从2.01万吨快速增长至10万吨，CAGR+25.80%。
在供给方面，近年来，各国对特许授权许可的管控日趋严格，智利已暂停所有许可的受理和审批工作，挪威则通过拍卖形式发放许可，行业供给端缩紧。
公司在这块有比较大的布局，2019年，公司完成对智利领先三文鱼企业Australis重大资产收购，Australis是全球前十大三文鱼公司，过去15年深耕三文鱼养殖，业务覆盖养殖端的各个环节，在10、11和12区拥有95个养殖牌照。
5月21日晚间，公司披露非公开发行A股股票预案，预计募集资金总额不超过9.2亿元，拟用于智利三文鱼智能工厂项目、智利三文鱼养殖系统智能化升级项目、3R食品创新中心及研发项目等。
公司实际控制人为联想集团。
纳斯达克三文鱼价格指数现在最新价是7.4欧元，公司年产销10万吨三文鱼，盈亏平衡点大概在5.1美元/公斤，目前三文鱼价格已经从去年的4块多美元涨到现在的7美元以上，按这个价格计算的话，公司的营收会有较大增长，但公司负债巨大，短期涨幅已高，三文鱼价格在网上不易找到具体信息等，这里只介绍信息，需要注意个股的风险。
闷声发大财的3000亿独角兽SHEIN筹备上市
（关注原因：5月25日，有媒体称中国跨境电商快时尚独立站龙头SHEIN已开始筹备IPO，近期有望提交上市招股书，其最新一轮融资估值由约960亿元暴涨至超3000亿元。海外流量碎片化、自主品牌认可度高、龙头电商市占率低是跨境电商独立站发展的客观条件，新冠疫情则催化了独立站的发展。其中SHEIN具有极强的流量营销能力和成本控制能力，同时借助国内和自身强大的供应链优势为国外提供更多低价新款畅销产品，成为了中国跨境电商快时尚独立站龙头。）
1、跨境电商之独立站
跨境电商包括第三方平台（综合电商）和独立站两种销售渠道，其中第三方平台为主流，雨果网143家外贸企业调查，74%为第三方平台（兰亭集势等），26%选择自建网站（ZAFUL，SHEIN）。第三方平台有以产品为导向，产品种类丰富，但有流量和运营成本高、难以获得用户核心数据、缺乏自主性不利营销的缺点。独立站是指品牌商建设的具有销售功能的官方网站，主要通过自有品牌等差异化商品形成竞争力，品牌可通过自建网站建立较为统一的风格和品牌形象，以SHEIN为例，其定位“女性快时尚”，设计紧跟潮流。独立站相比于依附第三方平台更利于自主品牌的打造与消费者价值的实现，交易佣金成本也更低，是跨境电商主流销售渠道之一。
2、独立站快速发展的客观条件
海外社交软件的数量更多，流量也更为碎片化，同时美国反垄断法完善，多种因素导致海外难以形成综合电商垄断平台，与国内电商竞争格局相比，欧美龙头综合电商市占率显著低于国内，此外大部分欧美国家，自有品牌市场占有率达18%-45%，而中国市场仅为1%。相比综合电商，独立站依靠自有品牌吸引消费者，海外消费者对自有品牌接受认可度也更高，为独立站兴起提供良好环境。而因为新冠疫情爆发，国外消费习惯改变，跨境电商迎来发展机遇，电商市占率快速提升，以SHEIN、ZAFUL为代表的电商独立站快速发展。
3、SHEIN是什么？
SHEIN是中国跨境电商快时尚独立站龙头，从女装配饰的出口外销发展到家居、美妆、男装业务线，目前女装销售额约占全业务的80%以上，公司定位高性价比的女性快时尚服装领域,主要消费群体为18岁-35岁女性用户。2021年2月份的时候，SHEIN 已成为仅次于亚马逊的最受青少年追捧的电商网站，在高收入女性青年团体中，对 SHEIN 的喜爱甚至超过了亚马逊。
目前公司业务已覆盖全球224个国家和地区，站点访问量最多的前五地区依次为美国、意大利、法国、西班牙、加拿大，美国已成为SHEIN的最大市场，目前公司在欧美地区规模领先，正在进军中东以及新兴市场持续扩大份额，2020年6 月份，SheIn已经超越 Wish、沃尔玛、eBay 等当地公司，成为仅次于亚马逊的购物榜第二名。
根据公司官网，2015-19年期间SHEIN GMV的CAGR达129.15%，2018年GMV突破百亿，2019年破200亿，2020年SheIn营收近100亿美元（约合人民币超600亿元），近年业绩可谓爆发式增长。
4、流量营销打响知名度，移动端是主战场。
SHEIN品牌知名度的提升很大程度上归因于成功的营销引流，SHEIN引流方式主要依靠社交媒体KOI、显示广告、搜索SEO优化，糅合推广本土化的策略，公司入驻TikTok、Pinterest、Instagram、Facebook等平台，同时也做广告投放，但不同于其他品牌的是，SHEIN在网红社交上不使用成本更高的KOL，而是选择了规模较小、影响力较大的KOC（影响身边朋友、粉丝消费），这些KOC在Instagram、Youtube或TikTok上发帖，每月可以获得免费产品配送，其中有些人还能从Shein.com的推荐销售中获得10%到20%的佣金。目前Facebook、YouTube两大引流社交平台，社交媒体、显示广告分别带来9.64%、11.02%的流量，远高于电商独立站平均水平。2019年SheIn粉丝增长全年正向，媒体活跃度较高。
SHEIN移动终端是主要的流量来源，约70-80%的销售额和流量来自于APP。2021年5月11日，快时尚跨境电商公司SHEIN 成为美国 Android 上安装次数最多的购物应用；5月17日在 54 个国家 iOS 购物应用中的下载量排名第一，在美国地区的iOS平台上甚至超越了巨头亚马逊，同时在 13 个国家的 Android 设备中排名第一。
5、SHEIN的特点：新款多+价格低+供应快
新款多：2019一年，SHEIN 全年上新 15 万款服饰，平均每月上新一万余款，每天上新 600 款，仅一到两月就赶上了 Zara 全年的上新量，而且速度还在加快，SHEIN从设计到生产，只需要三天，而Zara和H&M要3-4周，传统零售商则需要6-9个月。
价格低：公司严格控制营销成本，要求比同行便宜70%以上，同时疫情下独立站引流成本下降了35-50%，另外公司大批量订单提高了对生产商的议价能力，从而压低成本。SHEIN单件
3~8美元，远低于ZARA 40美元单件。
供应快：SHEIN的供应链极其高效，其采取自主设计与买手选品、自主生产与外包生产相结合的方式，当自有工厂生产力不足时，会将部分订单外包。公司依据大数据分析热门款式，精准确定每款产品生产数量，爆款产品及时补货。SHEIN平台在仓储物流环节投入近80%的人力，商品均由中央仓发至全球卖家，库存周转能力较强，日发货量最高超过300万件，主要市场的物流到达速度为1周以内。
6、国货出路和C2M思考
SHEIN的成功本质还是因为我国强大的供应链和生产成本优势，这为国内众多与SHEIN一样具有供应链优势的服装企业提供了一条可复制的销售途径，他们不一定要自建独立站，前期通过跨境电商第三方平台也是一个可以尝试的方法。另外，SHEIN 2020年的销售规模大约是100亿美元，全部都是online DTC模式（Direct To Consumer，直接面向消费者）,即全部由SHEIN 设计、生产、营销、销售，其依据大数据分析客户偏好设计相应产品满足了国外个性化需求，同时精准确定每款产品生产数量。此模式与C2M(Customer-to-Manufacturer,用户直连制造)极其相似，C2M模式去除掉了库存、物流、总销、分销等一切可以短路掉的中间环节，砍掉了包括库存在内的所有不必要的成本，直接连接设计师、制造商，为用户提供“大牌品质，工厂价格”的商品，但缺陷是国内市场对品牌认可度没有国外高，不过依照SHEIN成长路径，C2M也是一个可以关注的方向。
五、重要新闻及公告
（一）新闻
国常会：确定加强农村义务教育薄弱环节的措施
李总理主持召开国务院常务会议，确定加强农村义务教育薄弱环节的措施。一要加强农村义务教育教师队伍建设。加大在职培训、学历教育力度，提高义务教育教师素质。职称评定等要向中西部农村教师倾斜。二要持续改善农村基本办学条件，因地制宜加强农村学校教室、宿舍、食堂等设施建设。改善网络设施，促进优质教育资源开放共享。三要强化经费保障。中央财政今年继续安排300亿元补助资金，重点支持中西部和东部部分困难地区义务教育发展。省级要加大统筹力度，强化对欠发达地区、民族地区、边境地区、革命老区义务教育的支持。
中国超700万辆道路营运车辆应用北斗系统
据中国卫星导航系统管理办公室在第十二届中国卫星导航年会公布的数据，国产北斗兼容性芯片及模块销量达到亿级规模，具有北斗定位功能的终端社会总保有量超过10亿台。截至目前，国内超过700万辆道路营运车辆、3.63万辆邮政和快递车辆、约1400艘公用船舶、约350架通用飞行器已应用北斗系统。重大交通事故发生率降低93%。（证券时报）
华为：首台HI版极狐阿尔法S生产线验证样车下线
今日，ARCFOX极狐与华为合作打造的高阶自动驾驶量产车—ARCFOX极狐阿尔法S·HI(HuaweiInside)版产线验证车在北汽蓝谷麦格纳镇江工厂正式下线。华为、宁德时代、麦格纳战略合作伙伴共同见证。
网易：拟议分拆网易云音乐于港交所主板独立上市
网易在港交所公告，拟议分拆Cloud Village于港交所主板独立上市。Cloud Village自2016年10月起独立运营网易的音乐流媒体平台网易云音乐。网易云音乐2020年营收为49亿元，月活跃用户数为1.8亿人。
国家卫健委最新权威报告称，有充分证据表明电子烟是不安全的
港股电子烟概念股尾盘急跌，思摩尔国际跌近20%，中国波顿跌近18%。雾芯科技美股盘前跌超16%。
工信部相里朋：五大难点阻碍数字化数据要素市场建设
在欧科云链“星途计划”系列沙龙上海站现场，工业和信息化电子第五研究所高级工程师、区块链创新团队负责人相里朋表示，目前，数据已被列为生产要素，数据只有通过流通才能发挥价值已成为共识，但连接巨大数据需求与庞大数据资源的数据市场却发展迟缓。他指出，数字化数据要素市场建设的难题和关键点在于数据确权、数据定价、数据交易、数据安全、数据增值与协作。此外，政策、技术、业务等方面的诸多难点导致多地数字要素交易中心落地困难。
小米集团中国区总裁卢伟冰：全球手机缺芯至少影响未来一年
目前，智能手机最缺的是处理器芯片、屏幕驱动芯片和电源管理芯片。理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠：芯片短缺可能会持续到2022年。（新浪财经）
（二）公告
木林森：预计上半年净利润6亿元至7亿元，同比增长161%-204%
报告期内，全球LED照明市场持续景气，朗德万斯作为全球领先的照明品牌，受益行业景气度提升，同时叠加新渠道拓展和通过持续整合后盈利能力的提升，对上半年净利润增长有显著贡献。报告期内，预计营业外收入约3300万元。
格力电器：拟75亿-150亿元回购公司股份
回购股份价格不超过人民币70元/股。
ST加加：间接参股公司东鹏饮料将于明日在上交所上市
公司持股99.9950%合兴基金持有君正投资认缴出资总额的5.43%。截至2021年5月26日，君正投资持有东鹏饮料(集团)股份有限公司3,600万股，持股比例为10%。因此东鹏饮料为公司间接参股公司，东鹏饮料将票于2021年5月27日在上海证券交易所上市。
天宸股份：拟斥2.5亿元筹建上海天宸康复医院
公司已于前期获得上海市卫生健康委员会许可公司建设医疗机构的核准，并获取《设置医疗机构批准书》，拟筹建的康复医院将坐落于控股子公司上海天宸健康管理有限公司的“天宸健康城”项目地块内，即将其持有的原宸南大酒店改建而成。经营范围拟为医疗服务；药品零售；食品经营；依托实体医院的互联网医院服务；医疗美容服务；非急救转运服务等。
新疆天业：拟投建年产25万吨超净高纯醇基精细化学品及高性能树脂项目
项目总投资23.49亿元，建设期约两年，采用国内领先的工艺技术，实现公司产业链延伸，项目综合能耗较低，成本优势比较明显，建成投产后将带动公司盈利水平进一步提升。
津劝业：子公司拟收购鑫瑞浦源100%股权
公司全资子公司国开新能源拟1.03亿元，收购新疆鑫瑞浦源能源科技有限公司100%股权。完成收购后，将进一步增加公司电站装机容量。
六、三大报
阿里发布SaaS“翱象”、新零售合作伙伴引关注（三江购物、居然之家、爱施德）
AR眼镜掀起行业新风潮、海内外巨头已提前卡位（歌尔股份、水晶光电、韦尔股份）
“元宇宙”被海外市场爆炒、第一战场已经开启（完美世界、吉比特、电魂网络、宝通科技）
海洋碳汇“行标”或年内发布、相关企业将受益（獐子岛、通威股份）
淡水鱼价格飞涨、草鱼鲤鱼同比涨约五成（大湖股份、国联水产、天马科技）
数据中心建设迎政策东风、光模块龙头有望受关注（光迅科技、新易盛）
5G手机终端连接数超3亿户、杀手级应用即将爆发（梦网科技、中国联通、平冶信息）
华为智慧金融峰会下月召开、多场重磅会议有望引爆年内最强风口（先进数通、银信科技）
LED照明市场二季度再迎涨价潮、市场需求全面复苏（实益达、聚灿光电）
多部门关注生态环境监测问题、设备企业迎来机遇（先河环保、雪迪龙）
KrF光刻胶供应紧张、晶圆厂正加速导入本土产品（彤程新材、晶瑞股份）
AMOLED显示屏市场快速扩容、中国企业已初露锋芒（中颖电子、隆华科技）
四部门联手：建设全国一体化数据中心协同创新体系（科华数据、奥飞数据）
促进生产方式自动化智能化、推进水泥行业绿色发展（中材节能、上峰水泥）
缺口或将延续至2023年底、MCU芯片价格飙涨10倍（东软载波、中颖电子、纳思达）
【亚泰集团】结合韩国医美和人参优势打造大健康产品交易平台
【国联水产】公司小龙虾销售处于旺季时段
七、韭菜公社基本面投资周末圆桌会议预告及征集
5月21日我们进行了首次圆桌分享会议，但对流程和内容质量上缺乏经验疏于管控，之后我们会在分享含金量上着力加强。
接下来会议分享主题我们追求须满足三牛原则之一：
1、牛人，牛逼的投资能力，或牛逼的思想洞见，或牛逼的行业经历。
2、牛股，具有中长期大逻辑，股价走势未充分演绎。
3、牛行业，未来能暴力反转、超速增长或长周期繁荣。
欢迎报名发言：
有在本周或预约后续发言者，可通过公众号、韭菜团子、微信qq等渠道联系小编，和编辑提前交流拟发言内容概要。
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会议次日，我们将形成会议纪要发表在公社app和公众号，让更多的读者阅读。
会议时间：
5月28日星期五晚20:00-22:00。
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