提纲：

一、当日题材概述：

光储直柔、大金融；

二、涨停个股解析：

中马传动：新能源车载减速器有望放量；

建科院：光储直柔+绿色建筑+碳中和；

和邦生物：光伏玻璃及组件+单晶硅片+草甘膦；

西仪股份：汉阳兵工厂借道上市；

三、新股解析

迈赫股份：汽车产业链智能装备系统

粤万年青：中成药老字号

达嘉维康：湖南省医药流通企业

四、行业题材研究

中兵系上市公司整理

光储直柔：华为全球最大“光储直柔”项目即将投用

海南：2022年全力推进全岛封关运作准备工作

膜电极：氢燃料电池核心 国产化下降本有望

五、重要新闻

中共中央政治局：继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策

央行：此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元

工信部发布《汽车雷达无线电管理暂行规定》

上海市政府常务会议原则同意上海民用航空产业链建设三年行动计划

中国因缺芯或减产近215万辆汽车

B站宣布上线8K超高清视频画质

六、三大报

高超音速武器成“军备竞赛”焦点、热障涂层技术成关键（新劲刚、东方锆业）

锂电负极产量连续3个月环比下滑、供需关系进一步趋紧（中科电气、璞泰来）

我国将实施好扩内需战略、家电行业需求有望改善（苏泊尔、老板电器）

部分稀土氧化物品种价格上涨、行业整合或将提速（广晟有色、厦门钨业）

工信部加强汽车雷达无线电管理、助力汽车智能化（雷科防务、德赛西威）

元宇宙不可或缺、中国电信招标虚拟人制作项目（网达软件、方直科技）

组建中国稀土集团基本确认、加强全球主导地位（五矿稀土、中国铝业）

华为鸿蒙明年正式出海、成全球第三大操作系统（先进数通、诚迈科技、润和软件）

【生益电子】公司汽车电子产品订单占比逐步提升

【亚钾国际】老挝钾肥搭乘中老铁路首发列车运回国

正文：

一、当日题材概述

市场高开低走，上证午后翻绿，盘中券商银行等冲高回落，题材活跃度不高，盘面仅EDR、ST股、部分化工股活跃，市场炸板率提高，亏钱效应有所增加。

光储直柔：12月2日，华为公司高级副总裁、华为数字能源技术有限公司总裁侯金龙在华为科技信任峰会上表示，华为正在建设华为数字能源安托山基地，将打造成为全球最大的“光储直柔”近零碳园区之一，预计将在2022年投入使用，具体分析可见下文，建科院涨停、部分设计公司异动。

大金融：周末媒体吹风降准，今日盘后中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%，兴业证券盘中涨停炸板。

其余EDR、氢能源等异动板块个股可见公社异动页面。

二、涨停个股解析

中马传动：新能源车载减速器有望放量

（关注原因：中线，新能源车带来车载减速器使用增量，公司已有产品量产）

1、车载减速器是用来降低电机轴转速并增大其扭矩的精密机械部件，没有减速器，新能源车就需要再加一个变速箱。 一个好的车载减速器（二挡减速器）能极大程度上弥补电机效率的不足。

传统燃油车是用发动机+变速箱，但新能源电动车的出现，使得传统用在燃油车的变速箱变得可有可无，“电机+电控+减速器”完全取代了传统“发动机+变速箱” 的组合。  

同时车载减速器可以使得整车的重量轻一百千克，“电机+减速器+后桥”的方案，使得整车成本降低了1万多元；目前车载减速器单车价值500-1000元，单级减速器单车价值500-600元，两挡减速器单车价值1000元。 

2、单级减速器技术壁垒不高，但两挡减速器技术壁垒极高，国内外只有少数几家公司能做出来。整个车载减速器行业，国内暂时没有绝对龙头，高端技术大多被国外垄断，能自主生产的企业几乎都在国外，如采埃孚、舍弗勒、吉凯恩、博格华纳等。在此情况下，减速器上游的汽车齿轮成了短期最受益方向。而公司给减速器行业国际巨头博格华纳，采埃孚，舍弗勒等供车载减速器高端汽车齿轮，同行业另一家公司双环传动今年以来因为齿轮订单暴增股价涨幅超3倍，公司或存补涨空间。

3、公司在近几年开始大力发展车载减速器，产品主要搭载于 MPV、轻型物流车、A0 及 A00 级乘用车，已经量产的车载减速器并开始应用于九龙汽车、北汽福田、厦门金旅新能源电动车上。

4、公司主要从事汽车变速器及车辆齿轮的研发、生产和销售。公司汽车变速器产品主要搭载于皮卡、SUV、MPV 和轻型客车等轻型汽车，所配套的主要企业均为相应领域的知名企业。公司是我国首批进入汽车变速器领域的民营企业之一，公司汽车变速器客户包括长城汽车、北汽福田、东风柳汽等。

公司车辆齿轮产品主要为中高端汽车齿轮、摩托车齿轮和农机齿轮，主要客户为翰昂、采埃孚、博格华纳等全球汽车零部件百强企业，大长江集团、轻骑铃木等知名摩托车生产商以及约翰迪尔等知名农机生产商。

（相关资料来自韭菜公社、公司公告等信息）

建科院：光储直柔+绿色建筑+碳中和

关注原因:短线，各地方绿色建筑落地措施有望陆续出台，华为正在建设华为数字能源安托山基地，公司有为华为公司提供一次性的建筑领域技术咨询服务。

1、事件驱动：12月2日，华为在TrustInTech峰会表示，未来的重点发力方向之一便是全面加速城市低碳转型，聚焦低碳园区、建筑，通过综合智慧能源实现“源-网-荷-储”一体化，实现降本提效。华为正在建设华为数字能源安托山基地，将打造成为全球最大的“光储直柔”近零碳园区之一，预计将在2022年投入使用；公司有为华为公司提供一次性的建筑领域技术咨询服务。

2、建筑领域的探索：光储直柔。零碳园区建成每年可产出150万度光伏绿电，年耗电量从1400多万度降至700万度，年省电达50%，降低碳排放超60%，对建筑领域称得上是全新探索。光储直柔是在建筑领域应用太阳能光伏、储能、直流配电和柔性交互四项技术的简称，光储直柔是发展零碳能源的重要支柱，有利于直接消纳风电光电。公司在光储直柔上的研究成果已应用于深圳未来大厦、雄安商服中心等重大项目。

3、公司绿色建筑业务颇有建树。建科院主营业务包括建筑设计、绿色建筑咨询、生态城市规划、公信服务等业务。公司全资子公司雄安绿研检验认证有限公司成功申请获得河北省科技厅技术创新平台“河北省绿色建筑人居环境技术创新中心”，进一步增强雄安总部的科研能力建设，与南方创新平台共同推动公司自主创新能力不断提升。以雄安商务服务中心为例，绿色建筑体现在三点：高效、节能减排、监控碳排，未来的城市建筑就是类似这样的设计。

4、深圳国资委控股。公司背靠深圳国资委，整县推进模式下，总的来说，央、国企在资金实力、融资能力、机关与公共建筑屋顶资源整合等方面具有较强优势，能够在较多整县项目中扮演主导性角色，同时，公司此方面项目经验丰富，曾为腾讯集团提供包括海绵城市、建筑能耗、室内环境等领域的技术咨询服务，有望在市场竞争中胜出。

5、业绩有望反转。在碳中和大环境下，将有大批建筑实施改造，公司有望迎来业绩反转。今日建研设计上市，也为建筑设计类公司带来一些流动性关注，短期有望继续走强，中期可受相关利好消息刺激。

（部分资料来自网络公开资料）

和邦生物：光伏玻璃及组件+单晶硅片+草甘膦

关注原因：近日能源局正式通知，拟组织第二批风光基地项目，要求各省于12月15日前上报。光伏方面，22-23年国内储备项目规模已经超400GW，考虑到各类项目不同的完成情况，22-23年光伏年均装机有望达到100-120GW左右。

1、公司概况：

公司依托于自身拥有的9,800万吨储量的盐矿以及西南地区天然气产地的天然气供应优势，通过自主创新、引进全球领先的生产技术和一流的设备，多年来不断的进行核心业务升级，成为了具有成本优势的盐气龙头平台型公司。公司已经完成了在化工、农业、新材料三大领域的基本布局，形成了联碱、双甘膦，草甘膦、蛋氨酸、玻璃及光伏制品等四大板块业务。

2、光伏玻璃：

（1）重庆8GW光伏封装材料及制品项目：一期，建设一条1,000t/d光伏玻璃面板产线、一条900t/d光伏玻璃背板产线、2GW光伏组件生产线，以及配套的技术研发中心、余热发电站、烟气处理系统、公用工程系统等；二期项目配套6GW光伏组件生产线。现一期项目已动工，1,000t/d光伏玻璃面板产线计划2022年6月投产，900t/d光伏玻璃背板、2GW光伏组件封装项目计划于2023年1月投产；

（2）攀枝花光伏玻璃及组件封装项目：建设一条6,000万㎡/年光伏封装材料生产线并配套建设2GW光伏组件生产线，一条5,200万㎡/年光伏封装材料生产线，6GW光伏组件生产线以及配套的技术研发中心、余热发电站、烟气处理系统、公用工程系统等。当前正处于工程前期准备中，计划于2022年度开工。

3、单晶硅：

安徽阜兴新能源科技有限公司投资10GW超高效单晶太阳能硅片项目，根据工程进度计划于明年年中出产品。

4、双甘膦+草甘膦：

根据《2020年农业转基因生物安全证书（生产应用）批准清单》，其中转基因玉米为耐草甘膦、草铵膦品种、转基因大豆为耐草甘膦品种，草甘膦作为全球主流耐受性状农药品种将受益。一旦国内放开玉米等转基因作物的种植，将为草甘膦新增至少8万吨左右的需求。在未来环保监管持续趋严，新增产能投放有限的背景下，草甘膦价格中枢维持高位。公司拥有20万吨双甘膦+5万吨草甘膦（IDA工艺），双甘膦直接出口18.33%，草甘膦直接出口27.86%。（公司公告、互动、公社帖子、中信证券、国盛证券）

西仪股份：汉阳兵工厂借道上市

（关注原因：短期，公司购买建设工业百分百股权，战略转型军工领域）

1、购买建设工业百分百股权

1）公司拟通过向兵器装备集团发行股份及支付现金的方式，购买其持有的重庆建设工业（集团）有限责任公司（建设工业）100%股权，同时定增募集配套资金，发行股份及支付现金购买资产的股票发行价格为6.77元/股。

2、建设工业

1）中国兵器装备集团持有“建设工业”100%股权，为建设工业的控股股东、实际控制人，最终控制人为国务院。

2）建设工业是大型军民结合型高新技术企业，以军品业务为核心。军品主要为全口径枪械类轻武器装备，民品主要包括汽车转向系统、传动系统、制动系统、精密锻造产品等汽车零部件产品以及民用枪、光学瞄具等军民两用产品。

建设工业前身为1889年张之洞创建的被誉为“民族工业摇篮”的湖北枪炮厂，1914年改名为汉阳兵工厂，是我国近代24家军工企业之一，是国家第一批重点保军企业。

在保持军品业务稳定发展的同时，建设工业积极发展与军品业务技术相近、工艺相似、资源共享类的民品业务，目前已与长安汽车、吉利汽车、比亚迪汽车、博世、蒂森克虏伯等国内外知名企业建立长期合作关系，军民两用产品主要出口海外。

3）建设工业2019、2020、2021年9月份，收入分别为27.7、31.7、27.9亿元；归母净利润为3.8、2.8、2.3亿元；

3、推动上市公司战略转型，业务重点布局军工领域

本次交易完成后，上市公司将完成公司业务层面的战略转型，军品业务将成为上市公司核心业务，为上市公司带来新的收入和利润增长点。近年来，军工行业受到国家政策重点支持，维持着较高的行业景气度。本次交易有利于上市公司提升优势行业地位，增强产业链整合与资源配置能力，提升核心竞争力。

4、此次属于中国兵器装备集团内部的资源整合，属于政策鼓励范畴

西仪股份的实际控制人为中国兵器装备集团，因此此次属于中国兵器装备集团内部的资源整合；

近年来，国务院持续大力推进央企改制上市，积极支持资产或主营业务资产优良的企业实现整体上市，鼓励国有控股公司把优质主营业务资产注入下属上市公司。本次交易系兵器装备集团落实国家积极推进国有企业改革和兼并重组的相关政策精神，通过市场化手段，优化和调整产业布局和资产结构，推动所属上市公司转型升级和高质量发展的切实举措。

（部分资料来自网络信息、投资者调研）

三、新股解析

迈赫股份：汽车产业链智能装备系统

1、主营业务：公司主业务是向客户提供智能装备系统（占比80%左右）、公用动力及装备能源供应系统的研发、制造与集成以及规划设计服务,产品及服务主要应用于汽车、农业装备、工程机械及其零部件等行业领域。

2、核心看点：

1）公司的主营业务产品涉及焊装装备系统、涂装装备系统、输送装备系统,已涵盖了汽车制造四大工艺中的三项;此外,公司针对汽车制造过程中产生的污染,开发了智能环保装备系统;公司形成了公用动力及装备能源供应系统业务;同时,公司通过全资子公司迈赫设计院打通了上游工业工艺设计服务、建筑设计服务。

2）目前,公司客户已经涵盖中汽工程、北汽福田、吉利、通用五菱、中通客车、雷沃重工、江铃、江淮、中国重汽、潍柴集团、大运汽车等企业。

3、行业分析：

1）市场规模：

根据前瞻产业研究院的预测，到2023年，国内工业机器人市场规模将进一步扩大到79.3亿美元。

2）下游应用场景数据：

如果按工艺划分，汽车智能装备系统的工艺划分主要包括冲压、焊装、涂装、总装四大类，各自的投入占比一般为20%、25%、35%、20%，汽车制造的智能化需求有较大的升空间，特别是涂装及焊装智能制造装备系统的市场需求。

4、竞争对手：三丰智能、新时达、科大智能、哈工智能、江苏北人、瑞松科技；

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额8.84亿元。拟投资4.72亿，用于智能焊装装备系统及机器人产品升级扩建项目、智能环保装备系统升级扩建项目、迈赫机器人研发中心建设项目；

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为7.01、7.33、7.38亿元，复合增长率为2.6%;归母净利润分别为0.89、1、0.99亿元，复合增长率为5.5%。2018-2020年公司毛利率分别为24.46%、24.20%、23.22%。发行价格29.28元/股，发行PE48.22，行业PE45.32，发行流通市值9.26亿，总市值39.04亿。

（2）公司预计2021年收入为69,125至79,735万元，同比变动幅度为-6.29%至8.10%；归母净利润为8,818至9,988亿元，同比变动幅度为-10.66%至1.20%；（资料来自公司官网、招股说明书）

粤万年青：中成药老字号

1、主营业务：公司主营业务为中成药的研发、生产和销售,产品应用范围涵盖胆道类（占比21%）、降糖类（占比29%）、清热解毒类（11%）、妇科类（6%）、补益类（17%）、儿科类（4%）类等13个用药领域。

主要医药产品为：消炎利胆片、胆石通胶囊、参芪降糖片、苦木注射液、妇炎平胶囊、归脾液、固精补肾丸、健儿清解液等，主要口罩产品分为一次性使用医用口罩、医用外科口罩、KN95口罩等。

2、核心看点：

1）公司前身为广东省汕头制药厂,具有近70年的历史发展底蕴，作为“潮汕老字号”、“广东老字号”企业,其“万年青”商标被评为广东省著名商标,“万年青”牌产品已被众多消费者认可。公司以“中药胆道用药专家”著称,在医药行业获得了良好的市场声誉和品牌影响力。

2）公司拥有101个国药准字号产品,包括片剂、硬胶囊剂、注射剂、丸剂等11个剂型,公司产品涵盖了胆道类、降糖类、清热解毒类、妇科类、补益类、儿科类等13个适用病症,产品种类丰富,消费群体广泛。公司拥有32个原研首创产品,10个独家品种,4个独家剂型产品,原研、独家品种在省级医药招标中的中标率较高、议价能力较强。另外,妇炎平胶囊、胆石通胶囊、苦木注射液曾入选国家二级中药保护品种。同时,公司列入国家基药目录、国家医保目录产品较多。公司有16个产品列入国家基药目录,39个产品列入国家医保。

3）公司营销网络已经覆盖31个省、市、自治区，已与国内900多家医药公司建立了合作关系,产品覆盖了医院、诊所、卫生站、药店等各类终端。公司已与国内近500家医药商业公司建立了长期稳定的业务关系。

3、市场规模：

2016年3月发布的《中医药人才发展“十三五”规划》提出，到2020年，中药工业规模以上企业主营业务收入达到15,823亿元，高等院校中医药类专业在校生人数达到95.06万人。国家出台的一系列扶持政策有利于推动中国医药行业的稳定快速发展：

2016年2月，国务院发布《中医药发展战略规划纲要(2016-2030年)》，规划至2020年中药工业总产值占医药工业总产值比例达到30%以上，中成药产业成为国民经济重要支柱之一。

4、竞争对手：紫鑫药业、羚锐制药、白云山、康惠制药、千金药业、国药一致；

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额3.7亿元。拟投资2.26亿，用于中成药生产扩建项目；

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为2.90、3.17、3.41亿元，复合增长率为8.4%;归母净利润分别为0.64、0.67、0.63亿元，复合增长率为-0.8%。2018-2020年公司毛利率分别为69.09%、72.34%、66.46%。发行价格10.48元/股，发行PE29.58，行业PE81.4，发行流通市值3.69亿，总市值16.77亿。

（2）公司预计2021年收入为32,000至36,000万元，同比变动幅度为-6.15%至5.59%;；归母净利润为5,800至6,300万元，同比变动幅度为-7.23%至0.77%；（资料来自公司官网、招股说明书）

达嘉维康：湖南省医药流通企业

1、主营业务：公司主业为公司作为区域性医药流通企业,主要从事药品、生物制品、医疗器械等产品的分销及零售业务。其中：医药分销业务占比72%，医药零售占比27%；生殖医院业务占比1%；按地区来看湖南省内销售占比97%左右；

2、核心看点：

1）公司的分销业务由子公司达嘉医药开展。达嘉医药是国家4A级医药物流企业、湖南省医药储备企业及湖南省常态短缺药品承储企业。达嘉医药的医药分销以纯销模式为主，辅以调拨模式，其主要销售客户为医疗机构，基本覆盖省内三级以上规模医院。

达嘉医药经营的药品品规有一万余种，在抗肿瘤药、免疫调节用药、心脑血管用药、呼吸系统用药、抗病毒用药等新特药的经营方面独具特色。达嘉医药目前已与江苏恒瑞、正大天晴、信立泰、江苏豪森、石药集团、齐鲁制药、拜耳、勃林格殷格翰、辉瑞、安斯泰来、住友等众多国内外知名药企建立了长期稳定的合作关系，并成为这些企业在湖南地区的主要配送商。

2）公司的零售业务以直营连锁为载体，向广大消费者销售药品、医疗器械等产品。公司主要经营专业药房，以处方药品的销售为主，主要包括“特门服务”药房业务与DTP药房业务。

3）公司于2018年取得原湖南省卫生和计划生育委员会同意设置长沙嘉辰生殖与遗传专科医院的批复，嘉辰医院于2019年4月取得湖南省卫生健康委员会核发的医疗机构执业许可证；医院已建设辅助生殖(IVF)中心，建立胚胎培养室、精液处理室、移植手术室、胚胎冷冻室。医院目前正按照“人类辅助生殖技术规范”的要求，做进一步准备和筹建，待取得人类辅助生殖许可资质后，开始经营辅助生殖业务。

3、行业分析：

1）市场规模：

2019年，全国药品流通市场，七大类医药商品销售总额23,667亿元。其中，药品零售市场销售额4,733亿元。

按销售渠道分类，2019年对生产企业销售额112亿元，占销售总额的0.5%;对批发企业销售额6,876亿元，占销售总额的29%;对终端销售额16,636亿元，占销售总额的70.3%，;直接出口销售额43亿元，占销售总额的0.2%。

在对终端销售中，对医疗机构销售额11,888亿元，占终端销售额的71.5%;对零售终端和居民零售销售额4,748亿元，占终端销售额的28.5%。

2）湖南省数据：2013年至2019年，湖南省药品流通行业销售总额保持持续增长，销售额由297.75亿元增长至864.02亿元，在全国排名第12位。

3）格局：从企业的规模和所覆盖范围来看，国内的医药商业企业可以分为全国性企业和地方性企业两种类型，公司属于地方性企业；

4、竞争对手：鹭燕医药、九州通、国药控股、上海医药、南京医药

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额5.7亿元。拟投资3.6亿，用于智能物流中心项目和智能物流中心项目；

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为21.89、24.57、23.40亿元，复合增长率为3.4%;归母净利润分别为0.78、0.88、0.65亿元，复合增长率为-8.7%。2018-2020年公司毛利率分别为12.14%、11.81%、11.49。发行价格12.37元/股，发行PE40.58，行业PE53.42，发行流通市值6.06亿，总市值25.54亿。

（2）公司预计2021年收入为24至27亿元，同比变动幅度为2.57%至15.40%；归母净利润为0.66至0.74亿元，同比变动幅度为1.77%至14.1%；（资料来自公司官网、招股说明书）

四、行业题材研究

中兵系上市公司整理

（关注原因：中线，西仪股份重组带来中兵系资产证券化加速预期）

1、今日西仪股份复牌公告，拟通过向兵器装备集团发行股份及支付现金的方式，购买其持有的建设工业100%股权。公告披露，建设工业前身为1889年张之洞创建的被誉为“民族工业摇篮”的湖北枪炮厂，1914年改名为汉阳兵工厂，是我国近代24家军工企业之一，是国家第一批重点保军企业。

西仪股份表示，本次交易的目的是提升军工资产证券化率，加强武器装备保障能力、推动上市公司战略转型，业务重点布局军工领域以及改善上市公司盈利能力，维护上市公司股东利益。

2、军工资产证券化，将借助资本市场拓宽企业的融资渠道，减轻政府的财政负担的同时，获得社会资本促进产业发展。美国的军工企业资产证券化率达到70%-80%，而我国军工集团的总体资产证券化率约23%。

根据2019年数据，分集团来看，资产证券化率在50%以上的有3家，分别是中国核工业集团、中航工业集团和中国航发集团，其中中航工业集团最高，约为77%，中航工业集团起步较早，资本运作积极，船舶系两集团后来居上，近年来也取得较大进展。资产证券化率在30%及以下的军工集团有4家，分别是中国航天科工集团、中国航天科技集团、中国兵工集团和中国电子集团，4家集团资产优质，证券化空间较大，未来注入预期有望走高。

3、此前市场炒作中国电子集团旗下上市公司，受消息刺激中兵系相关公司或迎来市场关注，具体公司可见下表：

光储直柔：华为全球最大“光储直柔”项目即将投用

（关注原因：短期，华为将打造成为全球最大的“光储直柔”近零碳园区之一，预计将在2022年投入使用）

1、事件刺激： 

1）12月2日，华为公司高级副总裁、华为数字能源技术有限公司总裁侯金龙在华为科技信任峰会上表示，未来的重点发力方向之一便是全面加速城市低碳转型，聚焦低碳园区、建筑，通过综合智慧能源实现“源-网-荷-储”一体化，实现降本提效。

华为正在建设华为数字能源安托山基地，将打造成为全球最大的“光储直柔”近零碳园区之一，预计将在2022年投入使用。华为数字能源安托山基地建成后，每年可生产150万度光伏绿电，年耗电量将从1400多万度降到700万度，年省电达50%，降低碳排放超过60%

2）华为表示，后续还会建设、改造更多低碳园区。正在建设的“光储直柔”近零碳园区是华为探索低碳化的最新实践。

2、光储直柔

光储直柔是发展零碳能源的重要技术，是指在建筑领域应用太阳能光伏、储能、直流配电和柔性交互四项技术。其中：

光、储，分别指的是光伏储能，应用于建筑场景，对应A股里的BIPV和户用储能概念。直指的是将建筑配用电网由交流电改为直流电，柔则为柔性用电，即调控建筑物内各个用电设备的用电功率，从而使得整个建筑由目前的刚性负载转为柔性负载，是建筑灵活消纳可再生便利的关键。

3、“光储直柔”建筑可对于城市电网起到补充

1）削减夏季空调负荷峰值：空调是导致夏季负荷峰值的主要原因之一。如果能够充分挖掘空调系统的灵活性，一方面配置蓄冷、蓄冰、蓄电等储能设施，另一方面结合建筑的用能需求和负荷特性优化空调的运行调度策略，则有可能大幅降低夏季空调的负荷峰值；

2）缓解电网增容压力：电力负荷增容快的原因一方面是空调等建筑用电负荷的增长，另一方面是电动汽车的数量增长。光储直柔建筑电能不仅可为室内所用，还可以连接邻近停车场的充电桩。深圳市电网曾经有过计算，假设延续近年增速到“十四五”末期深圳市建筑用电峰值负荷达2 500万kW，如果通过发展“光储直柔”新型建筑配用电系统削减50%的建筑用电峰值，则可以减小电网投资50至60亿元；

3）增强电网供电可靠性：在用户侧增加分布式电源，利用直流微电网接入简单、调控灵活的优势，能够有效地提升用电的可靠性，并且配合峰谷电价、需求响应等激励政策，还能够降低用户的用电成本。发展“光储直柔”新型建筑配用电系统，充分利用两部制电价和峰谷电价差，可从用户侧进一步降低用能费用。

4、相关政策陆续发布

10月底，国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》，对推进碳达峰工作作出总体部署，其中重点提及“光储直柔”，到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%；

另外，上海也在11月11日发布《上海市绿色建筑“十四五”规划》，同样提出探索建设“光储直柔”建筑；

相关公司

海南：2022年全力推进全岛封关运作准备工作

关注原因：短线，市场传闻海南岛内免税将于年内落地；中长线，发改委领导表示将全岛封关运作准备工作作为明年专班工作的重中之重，积极支持海南数字经济、服务贸易发展和“中国洋浦港”国际船籍港建设等。

1、事件驱动：

（1）12月3日上午，国家发展改革委地区经济司司长肖渭明主持召开推进海南自由贸易港建设工作专班第三次全体会议，研究部署2022年重点工作。会议要求，将全岛封关运作准备工作作为明年专班工作的重中之重，通过现场办公指导帮助海南在封关软硬件建设上取得突破。积极支持海南数字经济、服务贸易发展和“中国洋浦港”国际船籍港建设等，帮助海南厚植发展优势。紧盯贸易、税收、投资、金融、生态等重点领域风险隐患，加强监测预警，确保海南自贸港健康平稳发展。

（2）海关总署1日晚公布消息称，自当日起，海南自贸港洋浦保税港区先行先试的“一线放开、二线管住”进出口管理制度，将扩大到海口综合保税区、海口空港综合保税区试点。通过实施自贸港“零关税”和加工增值货物内销出区享受免征关税等优惠政策，进一步加快通关速度、降低企业成本，提高跨境贸易便利化水平，推进海南自贸港全岛封关运作。

2、什么是封关运作？

“封关”，其实是一个海关术语，是指在海南全岛建成一个由海关特殊监管的特定区域，在特定区域里“一线放开，二线管住，岛内自由”，所谓的一线是指海南跟境外的分割线，二线是指海南自贸港跟内地的分割线，也就是说国外商品可以自由进出海南，免征关税；但是从海南再进入内地要经过海关的管理。而内地商品进入海南是参照国内流通现在的管理模式，可以自由进入；从海南出口的时候要参照出口的海关进行管理。海南将成为宽进严出的岛屿。

3、封关运作的影响

（1）2020年9月，海南自贸港“一线放开、二线管住”监管试点在2.3平方公里的海南洋浦保税港区实施。政策带动园区经济流量迅速做大。今年1月至10月，洋浦保税港区新增注册企业同比增长3.71倍，新增备案外贸企业增长2.94倍，园区外贸进出口额大幅增长32.8倍。

（2）以后外国的货物来海南可以直接进岛，不用再交税，而且在海南的人可以随便购买低价格的免税商品，这就是国家给予海南其中一大利好——零关税的特权。最大的不同在于，海南并不会完全地放开外汇政策。在某种意义上，海南未来可能会成为中国内地对标HK的自由贸易港。

4、封关运作的阶段

第一阶段是在2025年全岛封关运作前。目前会通过零关税的正负面清单，以及对部分进口商品，来免征进口关税、进口环节增值税和消费税。这个时期只是在尝试阶段，只有在清单上的商品才会免税，并不算完全开放。

第二阶段，即2025年后全岛封关运作后，在把税制捋直后，除了少部分在清单上的商品征收一点税外，对其他进口到海南自贸港的商品全部是免税的。

5、海南岛内免税

（1）根据《海南自由贸易港建设总体方案》，2025年前实行部分进口商品零关税政策（即免进口关税、进口环节增值税和消费税），也就是我们常说的“一负三正”零关税清单。岛内居民消费的免税进境商品正面清单就属于其中之一。

（2）相较于离岛免税经营资质“一照难求”，岛内居民免税品的经营门槛将不会太高。海南省商务厅厅长陈希在2021年上半年表示：“经营岛内居民免税品的企业，我们主要考虑准入即准营，只要达到一些条件就能够进入。我们欢迎符合条件的经营主体都来参与。”

膜电极：氢燃料电池核心 国产化下降本有望

关注原因:短线，经过较长时间的规划研讨之后，国家氢能顶层设计有望加快对外发布，涉及氢能产业的中长期规划，将对未来氢能产业的持续发展起到引领作用，目前氢能投资呈现加速的趋势。

1、驱动因素：《氢能观察2021》报告显示，近5个月左右的时间，全球氢能累计投资增加了2000亿美元，氢能投资火爆。欧洲已宣布项目估计投资额为1300亿美元。中国预计到2050年氢能将占能源份额的10%。氢气通过氢能源车的燃料电池系统转换为电能，膜电极是氢气转换为电能的反应场所，其成本占据燃料电池电堆的70%，占据燃料电池动力系统的35%，是最核心的零部件，技术门槛高，具有极高的成长性、产品附加值和竞争壁垒。

2、膜电极的制备。膜电极是燃料电池电化学反应的基本单元，目前已经发展出两代成熟的工艺，第一代的膜电极制备工艺主要采用热压法，第二代是催化剂直接涂膜技术，提高了催化剂的利用率，提高了氢离子在催化剂层的扩散和运动，从而提高膜电极的性能，是目前的主流应用技术。1991-1999年，膜电极技术主要来自于日本、美国的申请，1999年之后，随着燃料电池技术进入了迅速发展期，膜电极专利申请也快速增长，如今膜电极技术领域最受各申请人重视的区域为日本，其次是中国，后面依次是美国、韩国等，中国科学院大连化学物理研究所申请量位居第二位，仅次于丰田汽车。

3、膜电极与国外的差距。膜电极结构设计和制备工艺非常复杂，整个研发周期长、技术壁垒高，实现规模化量产难度十分高。膜电极决定了电堆性能、寿命和成本的上限。国产膜电极性能与国际水平接近，但专业特性上（如铂载量、启停、冷启动、抗反极等）与国际水平还有一定差距。但随着国内市场的快速增长，国内工程化和质量控制的差距有望进一步缩小。近期，长城汽车旗下未势能源实现完全自研全新高性能膜电极规模化量产，加速了膜电极国产化进程。

4、膜电极市场空间。假设2021、2025、2030年燃料电池车需求达1.5辆、10万辆、100万辆，考虑燃料电池重卡放量，单车系统额定容量将由此前30kW为主逐步提升至100kW左右，膜电极功率密度由目前1W/ 逐步升至1.5W/ 以上，对应2030年膜电极需求接近1千万平米，对应2030年市场规模在350亿元上下。目前，国内领先膜电极企业鸿基创能、武汉理工新能源、擎动科技膜电极产品功率密度均超过1W/ ，测试使用寿命达到1-2万小时，已基本满足产业化应用需求，2019年开始国产膜电极产品逐步开始供应。

5、功率密度提升带来更大降本。2020年采用鸿基创能MEA的国鸿新一代“鸿芯”电堆成本已降至1.99元/W。短期国产化、规模化将是降本的主要推动，国产化MEA产品规模化应用增强供应商议价能力，大批量采购情况下上游原材料成本有望大幅下降。远期看，膜电极功率密度提升将降低单瓦材料用量，实现更大的降本空间。

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五、重要新闻

中共中央政治局：继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策

中共中央政治局12月6日召开会议，分析研究2022年经济工作。会议强调，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。宏观政策要稳健有效，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。实施好扩大内需战略，促进消费持续恢复，积极扩大有效投资，增强发展内生动力。微观政策要激发市场主体活力。要强化知识产权保护。结构政策要着力畅通国民经济循环，提升制造业核心竞争力，增强供应链韧性。要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。科技政策要加快落地，继续抓好关键核心技术攻关，强化国家战略科技力量，强化企业创新主体地位，实现科技、产业、金融良性循环。改革开放政策要增强发展动力，有效推进区域重大战略和区域协调发展战略，抓好要素市场化配置综合改革试点，扩大高水平对外开放。社会政策要兜住民生底线，落实好就业优先政策，推动新的生育政策落地见效，推进基本养老保险全国统筹，健全常住地提供基本公共服务制度。

央行：此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元

中国人民银行有关负责人表示，此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，同时考虑到参加普惠金融定向降准考核的大多数金融机构都达到了支农支小（含个体工商户）等考核标准，政策目标已实现，有关金融机构统一执行最优惠档存款准备金率，这样此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。

工信部发布《汽车雷达无线电管理暂行规定》

工信部近日印发《汽车雷达无线电管理暂行规定》。《规定》提出，为推动汽车智能化技术应用和产业发展，将76-79GHz频段规划用于汽车雷达。《规定》要求，76-79GHz频段主要使用场景包括自适应巡航控制(ACC)、防撞(CA)、盲点探测(BSD)、变道辅助(LCA)、泊车辅助、后方车辆示警(RTCA)、行人探测等。在该频段内设置、使用汽车雷达，无需取得无线电频率使用许可、无线电台执照，但应当遵守国家道路交通安全、环境保护、市场监督管理等行政管理部门的要求。

上海市政府常务会议原则同意上海民用航空产业链建设三年行动计划

今日召开的上海市政府常务会议就推动上海民用航空产业链建设进行了部署，原则同意上海民用航空产业链建设三年行动计划。会议指出，要加强央地合作，既要充分发挥中国商飞等在沪央企作为产业链“链长”的引领带动作用，也要充分发挥上海在产业基础和配套等方面的优势，共同促进产业链、供应链各环节之间高效响应、快速配套。要加强政企协作，相关区和部门要加强服务保障，用好市场化力量，为民用航空产业发展营造良好环境。要加强产学研协同，建好创新中心，联合大学、企业及科研机构，进一步加强关键共性技术研究，加快科研成果转化和工程化应用，促进创新资源加速集聚，打造民用航空产业的创新高地。

中国因缺芯或减产近215万辆汽车

根据AutoForecast Solutions（AFS）的最新数据，截至12月5日，由于芯片短缺，中国汽车市场累计减产已达198.2万辆，全球汽车市场累计减产为1012.2万辆。根据AFS预测，今年中国汽车市场将累计减产214.8万辆，占全球总减产量的19%。（新浪财经）

B站宣布上线8K超高清视频画质

36氪获悉，B站宣布上线8K超高清视频画质，同时面向UP主提供画质提升的4K超分功能。据官方介绍，B站为国内首家支持UP主上传8K视频的平台。

六、三大报

高超音速武器成“军备竞赛”焦点、热障涂层技术成关键（新劲刚、东方锆业）

锂电负极产量连续3个月环比下滑、供需关系进一步趋紧（中科电气、璞泰来）

我国将实施好扩内需战略、家电行业需求有望改善（苏泊尔、老板电器）

部分稀土氧化物品种价格上涨、行业整合或将提速（广晟有色、厦门钨业）

工信部加强汽车雷达无线电管理、助力汽车智能化（雷科防务、德赛西威）

元宇宙不可或缺、中国电信招标虚拟人制作项目（网达软件、方直科技）

组建中国稀土集团基本确认、加强全球主导地位（五矿稀土、中国铝业）

华为鸿蒙明年正式出海、成全球第三大操作系统（先进数通、诚迈科技、润和软件）

【生益电子】公司汽车电子产品订单占比逐步提升

【亚钾国际】老挝钾肥搭乘中老铁路首发列车运回国 

12月6日 三大报信息汇总