提纲：

一、行业题材：

国常会：适时运用降准等货币政策工具；

工业互联网：5G全连接工厂建设迎机遇；

煤炭能源：通胀创纪录 能源能否持续高涨；

二、涨停解析：

盘江股份：西南地区煤炭龙头，参股白酒公司迎扩产；

九丰能源：收购西南最大天然气液化工厂；

郴电国际：引水工程获退税现金流改善，电价温和上浮。

正文：

一、行业题材：

国常会：适时运用降准等货币政策工具 降低综合融资成本

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，适时运用降准等货币政策工具，向实体经济合理让利，降低综合融资成本。

2、部署促进消费的政策举措，扩大重点领域消费。促进医疗健康、养老、托育等消费，鼓励汽车、家电等大宗消费。

3、进一步加大出口退税等政策支持力度，促进外贸平稳发展。对加工贸易企业在实行出口产品征退税率一致政策后应退未退的税额，允许转入进项税额抵扣增值税。

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工业互联网：5G全连接工厂建设迎机遇

1、事件刺激：

4月13日工信部发布《工业互联网专项工作组2022年工作计划》，文件主要有这几个重点目标：

1）打造“5G+工业互联网”升级版，加快5G全连接工厂建设，打造10个5G全连接工厂标杆，开展工业5G专网试点，同时培育推广“5G+工业互联网”典型应用场景，在消费品行业培育“5G+工业互联网”典型应用场景。完成5家5G内网或万兆环网升级改造企业示范建设，加快企业外网建设。

2）持续完善国家工业互联网大数据中心建设，要基本完成重庆、山东、浙江、辽宁、江苏、广东等国家工业互联网大数据中心区域分中心建设。

3）要求促进网络安全产业发展，加快工业互联网安全关键核心技术创新突破，形成网络安全态势感知常态化建设和运营监测规范。

2、5G+工业互联应用加快

2021 年 5 月，工业和信息化部发布了第一批《“5G+工业互联网”十个典型应用场景和五个重点行业实践》。11 月，在 2021 中国 5G+工业互联网大会上，工业 和信息化部发布了第二批《“5G+工业互联网”典型应用场景和重 点行业实践》。

截至2021年12月，有全国影响力的工业互联网平台已经超过150个，接入设备总量超过7600万台套，全国在建“5G+工业互联网”项目超过2000个，工业互联网和5G在国民经济重点行业的融合创新应用不断加快。

3、往期参与公司

由于5G工业互联相关公司众多，我们参考往期的政策文件，再叠加此次文件中强调要加快5G全连接工厂建设，打造10个5G全连接工厂标杆；相关政策在21年《“5G+工业互联网”512 工程推进方案》中强调中提到面向“5G+工业互联网”10个重点行业，要建设“5G+工业互联网”测试床，而上次参与过的公司如下图所示。

相关公司

煤炭能源：通胀创纪录 能源能否持续高涨

1、事件驱动：继国际油价前期上冲历史高点之后，国际天然气和煤炭价格又发起新一轮上涨，海外煤炭价格长期维持高位的展望下，对国内煤炭价格可形成较为有力的支撑，国内煤炭企业有望保持较高景气。

2、通胀仍在升温。昨晚美国公布了3月份CPI，录得8.5%，创1981年12月以来新高，虽然CPI数据略超预期，但核心CPI却比预期低，表明恶性通胀概率定价在下降，薪资增长的扩张速度放缓，服务业的推升作用下降，因此，后续美国CPI可能在二季度后回落。而美债实际利率对赛道成长股相关性明显，中美利差重新走阔更有利于货币政策发力，也就是降准。

3、欧盟禁煤。除了通胀的原因，煤炭超预期表现还和欧盟禁煤有关，宣布提案后，欧洲煤炭期货价格飙涨逾15%，一度达到300美元/吨，考虑到汇率、运费、税收等因素后，折合国内价格约2000元人民币。俄罗斯是欧盟煤炭主要供应国，占进口份额的46%。而俄罗斯煤炭出口量占全球15%左右，是煤炭第三大供应国。这将导致ARA煤价在4月-12月期间都将维持高位，随着酷暑来临，7-8月国际煤价易涨难跌。

4、油气再次冲高。俄乌谈判陷入僵局，美油再度站上100美元，尽管油价高企，欧佩克依然认为没有必要改变目前的增产政策，而俄罗斯更是要减产，使得油价继续走高，油气相关板块大涨。但从通胀数据后续表明将演化需求倒退逻辑，且中国因疫情影响需求减少。从供给端上看，战争因素依然在，但需求方面是会比现在差，因此持续上涨动力有限。

（部分资料来自长江证券）

二、涨停解析：

1、事件刺激：

4月12日，国内商品期货收盘焦炭涨超4%，今日煤炭板块异动。

数据显示，今年2月以来，俄罗斯海运煤出口发运量较正常水平下降了30%以上，海外煤炭价格长期维持高位的展望下，对国内煤炭价格可形成较为有力的支撑，2022年一季度长协价格均价超过720元/吨，高于去年同期590元/吨。

2、一季度业绩预增：22年4月7日公告，2022年第一季度，公司煤炭产量达262.42万吨，同比增长8.05%。煤炭销量达298.02万吨，同比增长14.74%。煤炭销售收入达28.07亿元，同比增长66.42%。毛利达10.57亿元，同比增长107.14%。

3、公司是西南地区最大的煤炭生产企业，矿区煤炭资源储量丰富，探明地质储量近100亿吨，远景储量383亿吨，炼焦煤储量占贵州省炼焦煤总储量的47.97%。公司实控人是贵州省国资委，贵州省煤炭资源丰富，在全国仅次于蒙、晋、疆、陕，排列第五位。

“十四五”期间公司将坚持以煤为主、煤电联营、煤电一体化发展为目标，煤炭产能在现有基础上增加到不少于2500万吨，并建成投产新光电厂“2×66万千瓦超超临界燃煤发电机组”。

4、参股白酒公司迎扩产

公司参股19.16%的贵州岩博酒业公司是白酒品牌，其名称为“人民小酒”。22年3月底，岩博酒业拟投资4.2亿元，二期10000吨扩建项目四月正式启动。

（部分资料来自公告、投资者调研）

九丰能源：收购西南最大天然气液化工厂

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：22年4月12日晚公告，公司22年一季度实现营业收入70.17亿元，同比增长126.18%；归母净利润3.92亿元，同比增长40.66%。另拟2.26亿元购买蓝金能源持有的华油中蓝28%股权，华油中蓝专注于陆上LNG生产、流通和销售，一期在运行LNG液化产能为150万方/天(折合30万吨/年)，目前是西南地区单体规模最大的天然气液化工厂。

2、交易值不值？公告显示，21年华油中蓝实现营业收入12.55亿元，同期归母净利润为2.88亿元，而其在周边地区也有相当的竞争力，二期规划的LNG液化产能为150万方/天，目前已完成征地、公用辅助工程建设，未来将兑现更多收入。收购后，公司将成为其第一大股东，相当于间接切入了汽车加气市场，因此2.26亿元收购28%股权是物超所值。

3、天然气价格波动的影响。公司打造了“海气+陆气”双气源资源池，海气不足则加大境内陆气采购，境外主要货源地在马来西亚、印度尼西亚、澳大利亚等地，公司与马石油和意大利埃尼集团采取长约采购模式，能最大程度保证公司能源供应的稳定性。境内主要向中石化、中海油等采购，可以有效抵御国际价格大幅波动风险。国内直接终端用户销气规模占国内销售量的比重超过70%，公司提升价格弹性与顺价能力较强。

4、发欧洲财。22年一季度公司开始通过FOB形式将LNG产品销售到欧洲，本身公司LNG业务以境内销售为主，未来将充分利用国际价格差、信息差、时间差，扩大国际业务规模，提升公司盈利能力。

5、风险提示：

(1)虽然国际LNG价格涨幅较大，但国内LNG价格并没有对称波动，21年公司营业收入同比增长107.42%，主要是LNG及LPG产品销价大幅提升，但净利润反而同比下降19.27%，就是因为单吨毛利空间缩小所致。

(2) 22年4月11日公司拟不超2.2亿美元开展衍生品业务，天然气市场价格波动较大，带来相关投资风险。

（部分资料来自中国经济报、中国产业网）

郴电国际：引水工程获退税现金流改善，电价温和上浮

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动：22年4月12日公告，全资子公司郴州市自来水有限责任公司收到东江引水工程项目退还增值税期末留抵税额5564.4万元，将对公司现金流产生积极影响，但不影响公司的资产和损益。

2、退税：22年4月12日，李总理在江西考察时强调，退税进度要进一步加快，尽早让企业拿到真金白银。2022年我国增值税留抵退税约1.5万亿元，其中增量留抵税额4月1日起按月全额退还。

4、电价：从环比数据来看，4月淡季各省月度成交价均有所回升，随着逐步进入电力供需旺盛的夏季，我国电价或将仍有较强支撑。4月9日，湖南省发改委发布《关于进一步明确趸售电价与分时电价有关事项的通知》，公司在积极落实居民、农业电价政策的同时可相应降低公司的购电成本。

5、水利：

（1）22年3月23日公告，公司拟投4.49亿郴州市城区供水管网改扩建工程，含89条道路的输配水管道共117.9公里。其中，公司自筹出资1.39亿，申报政府专项债3.1亿。

（2）22年1月22日公告，东江引水二期工程通水，新增覆盖的人口约35万人，为公司增加供水业务收入和实现项目收益回报奠定了坚实基础。

（部分资料来自财信证券、公告互动）