1、1-2月光伏新增装机同比增长80%： 3月25日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据，数据显示：2024年1~2月，光伏新增装机规模为36.72GW（上年同期20.37GW），同比增长80%。

2、风光利用小时数有所下降： 根据国家能源局数据，2024年1-2月份，风电累计平均利用373小时，比上年同期减少27小时，降幅达7%；太阳能发电累计平均利用168小时，比上年同期减少14小时，降幅达7.7%。2023年1-2月，风电累计平均利用401小时，比上年同期增加78小时，太阳能发电累计平均利用182小时，同比持平。

3、原因分析&观点： 在2023年底快速抢装（12月装机超50GW）的背景下，24年1-2月需求仍达到较高增速，我们认为主要原因包括两方面：一方面是今年1-2月组件价格相比去年大幅下降，经济性改善带来同比需求增长；另一方面，从利用小时数可以看出，利用小时数下降、消纳率适当放松带来了一定的装机弹性。我们认为，在中短期利用小时数下降、大基地土地问题边际改善、南方分布式空间处于起步阶段的情况下，二三季度光伏需求仍有超预期空间。

4、投资建议： 建议关注：1）N型产业链龙头企业：钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、晶科能源、通威股份；2）美国大储优质标的：阳光电源、阿特斯；3）成本优势领先、逻辑较好的辅材环节：福斯特、福莱特、通灵股份、中信博；4）户储&逆变器环节：德业股份、固德威、通润装备；5）一体化龙头企业：隆基绿能、晶澳科技、天合光能。