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中粮工科:乌俄冲突受益+粮食安全+中俄贸易
星之所向
蜜汁自信的半棵韭菜
2022-02-25 12:32:19


我之前发帖的首都在线接近4连板,迦南科技3连板,今天找到一个预期差极大的个股:中粮工科,基本面良好,且受益于俄乌冲突

 
(1)中俄冲突受益:

中粮工科开拓并建设沿线多个国家粮油及冷链工程项目,覆盖白俄罗斯,俄罗斯,塔吉克斯坦等国家和地区。其中,代表性项目包含白俄罗斯全循环高科技农工综合体项目,俄罗斯赖氨酸机电总包项目,塔吉克斯坦面粉加工项目,巴基斯坦大米加工项目等。中粮工科在国外设立办事处,还与俄罗斯ZAVKOM Engineering LLC成立了中俄合资公司,承接并服务俄罗斯及独联体国家的专业工程服务项目,深化拓展粮油加工及深加工国际市场,并已成功合作多个设计及机电工程系统交付项目,为未来国际业务的发展打下良好基础。收起

(2)研报预期:“粮食安全+冷链物流”政策再加码,基建真正的业绩“高弹性”标的来了,150%空间

🌹 预期差:此轮稳增长不可拘泥于过往,背后的矛盾是多数老白马没有实际业绩弹性(尤其一季度),难以支撑估值上移动,上行空间有限。梳理本轮基建发力点,“老基建新方向”才是边际预期差和弹性更大的赛道,以粮仓、冷链建设为最。公司前身国家部署科研院所,引领我国农粮食品和冷链物流行业技术发展,是粮仓赛道寡头和冷链赛道龙头;且上市之前已解决央企最大的痛点(员工持股17%+),随着新一轮粮仓及冷链建设周期启动,将迎来阿尔法(资产注入预期)和贝塔(赛道高增)的共振。

🔥 新一轮粮仓建设周期开启10倍级赛道,公司将寡头受益。我国粮食仓储安全问题面料挑战,设备老旧且租赁比例高,2021年11月国家粮食和物资储备局发布“六大提升行动方案”,粮仓新建和更迭重回高增,公司作为赛道内唯一的全甲级资质企业,在设计和机电系统交付领域有寡头优势,将成垄断性受益方。 🔥 冷链物流顶层设计加速落地,设计端优先开启行业黄金时代。冷链关乎民生,我国冷链面临总量不足,分布不均等问题,是“共同富裕”和“消费升级”背后的必行之路。随着十四五顶层设计明朗化,四横四纵网络建设将加速落地,预计23-25年行业复合增速有望突破25%。冷链发力,设计先行,公司作为国内设计领域的龙头,将优先受益。 🔥 从粮食设备到造纸设备,国产替代更近一步。公司依托粮油设备研发的雄厚技术积淀,创新研发出高效挤压脱水机产品,效率提升30%,打破国外企业在造纸领域的设备垄断,在“卖方市场”实现国产替代使得订单开始快速放量,预计2022年将成为业绩贡献元年,潜在业绩增厚显著。 🌹 业绩预测及估值:我们预计公司21/22/23/24/25年业绩分别为1.6亿/3亿/4.5亿/6.8亿/10.2亿,未来5年平均增速50%+,十四五峰值业绩有望突破10个亿,23-25年平均业绩为7个亿。考虑公司为“设计+设备”企业且具有高度稀缺性,我们按中枢利润给予25-30倍PE稳态估值,目标市值200亿,当前仅80亿市值,估值11倍,翻倍以上空间,“黄金坑”已现,重点强推。
(以上资料来自韭菜公社老师资料)



作者在2022-02-25 13:24:43修改文章
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  • 还不学习吗。
    自学成才的龙头选手
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    感谢分享!老师辛苦了!
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